Среднесрочная стратегия развития микрофинансирования в Кыргызской Республике на 2006-2010 годы (утверждена постановлением Правительства КР и Национального банка КР)

УТРАТИЛА СИЛУ

в соответствии с постановлением Правительства КР

от 20 июня 2018 года N 291

Утверждена

постановлением Правительства

Кыргызской Республики

и Национального банка

Кыргызской Республики

от 30 декабря 2005 года № 637/37/7

СРЕДНЕСРОЧНАЯ СТРАТЕГИЯ

развития микрофинансирования в Кыргызской Республике

на 2006-2010 годы

Cодержание

Список сокращений

1. Введение

2. Окружающая среда

2.1. Социально-экономическая ситуация

2.2. Микрофинансирование и национальные программы

3. Обзор сектора микрофинансирования

3.1. История развития

3.2. Общая информация о секторе

3.3. Анализ регулятивной среды

3.4. Анализ сектора микрофинансирования

4. Стратегия

4.1. Целостность Стратегии микрофинансирования

4.2. Цель и задачи Стратегии

4.3. Стратегические направления

5. Ожидаемые результаты и индикаторы

6. Процесс реализации и мониторинг Стратегии

6.1. Роль основных участников

6.2. Источники финансирования микрокредитования

6.3. Мониторинг реализации Стратегии

7. Матрица действий (план мероприятий)

7.1. Мероприятия по улучшению правовой и регулятивной

среды микрофинансирования

7.2. Мероприятия по расширению географического охвата

и охвата бедных домохозяйств микрофинансовыми

услугами

7.3. Мероприятия по диверсификации микрофинансовых услуг

и усилению потенциала поставщиков микрофинансовых

ресурсов

7.4. Мероприятия по расширению источников финансирования

поставщиков микрофинансовых услуг

7.5. Мероприятия для построения рынка вспомогательных

услуг и усиления инфраструктуры микрофинансирования

7.6. Мероприятия по координации деятельности доноров,

вовлеченных в микрофинансовый сектор

7.7. Механизм мониторинга Стратегии

Приложение 1. План мероприятий по реализации Среднесрочной

стратегии развития микрофинансирования в Кыргызской

Республике

Приложение 2. Анализ сектора микрофинансирования в Кыргызской

Республике

Приложение 3. Анализ правовой и регулятивной среды

микрофинансирования

Приложение 4. Мезоструктура (инфраструктура финансовой системы)

Приложение 5. Обзор технической помощи

Список сокращений

АБР - Азиатский банк развития;

ВБ - Всемирный банк;

ВВП - валовой внутренний продукт;

ГВП - группа взаимопомощи;

ГТЦ - Германское общество технического сотрудничества;

ЕБРР - Европейский банк реконструкции и развития;

ЕС - Европейский союз;

КБ - коммерческие банки;

КС - кредитные союзы;

КСФ - закрытое акционерное общество микрокредитная компания "Коо-

перативный стабилизационный фонд";

КСФК - закрытое акционерное общество "Кыргызская сельскохозяйс-

твенная финансовая корпорация";

МВФ - Международный валютный фонд;

МЕРСИКО - Корпус милосердия женщин по микрокредитованию;

МКА - микрокредитное агентство;

МКК - микрокредитная компания;

МФИ - институты, предоставляющие микрофинансовые услуги;

МФК - микрофинансовая компания;

МФО - микрофинансовая организация;

НПО - неправительственная организация;

НФКУ - небанковские финансово-кредитные учреждения, лицензируемые

Национальным банком Кыргызской Республики;

ПММФ - программа микро и малого финансирования Европейского банка

реконструкции и развития;

ПРООН - Программа развития Организации Объединенных Наций;

РСК - открытое акционерное общество "Расчетно-сберегательная ком-

пания";

СНГ - Содружество независимых государств;

ТАСИС - Техническая помощь союзу независимых государств;

УННУ - управление надзора за небанковскими учреждениями Националь-

ного банка Кыргызской Республики;

ФИНКА - Фонд оказания помощи международным сообществам;

ФКПРКС - Общество с ограниченной ответственностью "Финансовая ком-

пания по поддержке и развитию кредитных союзов в Кыргызской Республи-

ке";

ЦАМФА - Центрально-азиатский микрофинансовый альянс, созданный AC-

DI/VOCA и Фондом оказания помощи международным сообществам (ФИНКА);

ЦВЕ - Центральная и Восточная Европа;

ЮСАИД - Агентство Соединенных Штатов Америки по международному

развитию;

ACDI/VOCA - Международное развитие сельскохозяйственных кооперати-

вов/Волонтеры в международном содействии кооперативам;

CGAP - Консультативная группа помощи бедным - консорциум 28 госу-

дарственных и частных фондов, работающих вместе для расширения доступа

бедного населения к микрофинансовым услугам в развивающихся странах;

DCCA - неправительственная организация Кыргызской Республики "Раз-

витие и сотрудничество в Центральной Азии";

DFID - Департамент по международному развитию Великобритании;

IDA - Международная ассоциация развития, входит в группу Всемирно-

го банка;

IFAD - Международный фонд по развитию сельского хозяйства;

IPC - Международный Консультационный проект;

PEARLS - система раннего предупреждения рисков для кредитных сою-

зов (P - защита, E - эффективная финансовая структура, A - качество ак-

тивов, R - нормы прибыли и издержек, L - ликвидность, S - признаки рос-

та);

SECO - Швейцарский секретариат по экономическому сотрудничеству;

SWOT-анализ - анализ сильных и слабых сторон, возможностей и уг-

роз;

WOCCU - Всемирный совет кредитных союзов.

1. Введение

В связи с быстрым ростом сектора микрофинансирования Национальный

банк Кыргызской Республики инициировал разработку среднесрочной страте-

гии развития микрофинансирования в Кыргызской Республике (далее - Стра-

тегия). Данная Стратегия направлена на концентрацию усилий Правительст-

ва Кыргызской Республики, финансового сектора, в частности, МФИ и дру-

гих заинтересованных сторон на построение динамичной и устойчивой от-

расли микрофинансирования, так как устойчивая отрасль микрофинансирова-

ния с развитым потенциалом по предоставлению услуг более широким слоям

городского и сельского населения приведет к повышению экономического

уровня и сокращению уровня бедности. В целях устранения обстоятельств,

препятствующих развитию этого сектора, и осуществления соответствующих

мер по совершенствованию правовой и регулятивной среды, проведена оцен-

ка существующей правовой базы микрофинансирования для принятия коррек-

тирующих мер, чтобы сделать более привлекательной для финансовых инсти-

тутов работу с бедными слоями населения и расширить их деятельность в

отдаленных регионах республики.

Разработка Стратегии особенно актуальна в связи с тем, что 2005

год объявлен Международным годом микрофинансирования. Кыргызская Рес-

публика является первой страной среди стран Центрально-Азиатского реги-

она, разработавшей Стратегию развития микрофинансирования.

Разработка Стратегии осуществлялась Национальным банком Кыргызской

Республики и представителями сектора микрофинансирования при финансовой

поддержке компании FIRST Initiative и технической помощи группы кон-

сультантов из нидерландской консалтинговой компании FACET BV.

В процессе разработки проекта Стратегии были проведены встречи с

представителями микрофинансового сектора и международных финансовых ор-

ганизаций-доноров, поддерживающих развитие микрофинансирования в Кыр-

гызстане. Кроме того, в целях углубленной идентификации проблем и фак-

торов, препятствующих эффективному развитию микрофинансирования в рес-

публике, были проведены три региональных "круглых стола" с участием

представителей микрофинансового сектора, где участники поделились свои-

ми взглядами на деятельность рынка микрофинансирования и существующие

ограничения для его дальнейшего расширения. Это позволило микрофинансо-

вому сектору непосредственно участвовать в разработке Стратегии, а так-

же определить свою роль в ее реализации и достижении поставленных це-

лей.

В подготовке проекта Стратегии участвовали представители соответс-

твующих государственных учреждений, МФИ, международных организаций-до-

норов и компаний, предоставляющих вспомогательные услуги (консультаци-

онные, информационные, обучение и подготовка персонала).

В процессе разработки Стратегии был проведен анализ сектора микро-

финансирования, а также нормативной правовой базы по регулированию дея-

тельности институтов, предоставляющих микрофинансовые услуги в Кыргызс-

тане. Результаты проведенного анализа приведены в приложениях к Страте-

гии. Они послужили основой для анализа сильных и слабых сторон, возмож-

ностей и угроз (SWOT-анализ), который приводится в основной части доку-

мента.

2. Окружающая среда

2.1. Социально-экономическая ситуация

Кыргызстан, как и другие страны-участницы СНГ, в начале 90-х годов

вступил в переходный период, который сопровождался сложными социаль-

но-экономическими процессами, в том числе кризисными явлениями в эконо-

мике. Проводимые экономические реформы позволили создать основы рыноч-

ной экономики.

В последние годы Кыргызская Республика добилась успехов в установ-

лении макроэкономической стабильности, снижении уровня бедности и про-

ведении институциональных реформ. Согласно данным Национального статис-

тического комитета Кыргызской Республики, в 2004 году уровень бедности,

рассчитанный по потребительским расходам на базе выборочного интегриро-

ванного исследования, составил 45,9 процента.

Благоприятная внешнеэкономическая ситуация позитивно влияет на

расширение внешнего спроса, как фактора экономического роста, увеличе-

ние доходов населения и активизацию предпринимательской деятельности.

Развитие внешнеторговой деятельности в последние годы происходит в ус-

ловиях стабильного обменного курса. В 2004 году учетный курс доллара

укрепился на 5,8 процента и составил на конец 2004 года 41,62 сома.

Преодолев последствия кризиса 1998 года, финансовый сектор республики

вступил в фазу динамичного развития.

Отличительной особенностью последних лет является появление и зак-

репление на финансовом рынке Кыргызстана МФИ, занявших свободные ниши в

сфере финансовых услуг, прежде всего, в области предоставления финансо-

вых услуг бедному населению в наиболее отдаленных регионах республики.

2.2. Микрофинансирование и национальные программы

Несколько лет назад развитие микрофинансирования стало частью на-

циональной программы Кыргызской Республики((1) см. примечание), одна из

целей которой была определена следующим образом: "... учитывая, что до-

ход от самозанятости (индивидуальной деятельности) является основным

источником дохода, в особенности для самого бедного слоя населения, бу-

дут проведены широкомасштабные политические мероприятия в целях разви-

тия частного предпринимательства среди бедных слоев населения путем

развития и расширения микрокредитования. Правительство Кыргызской Рес-

публики предпримет меры, которые будут способствовать развитию кредит-

ных союзов, кредитных кооперативов и подобных учреждений, равно как и

обучающие механизмы для них...".

Общепринятым является мнение о том, что расширение доступа населе-

ния к финансовым услугам представляет собой один из ключевых факторов

дальнейшего экономического роста. В Концепции аграрной политики Кыр-

гызской Республики до 2010 года, одобренной постановлением Правительст-

ва Кыргызской Республики от 22 июня 2004 года № 465 "О мерах по реали-

зации Указа Президента Кыргызской Республики "О новых направлениях и

мерах земельной и аграрной реформы" от 17 апреля 2004 года № 142, отме-

чается, что "... сельское кредитование должно сыграть важную роль в по-

вышении эффективности сельского хозяйства и снижении уровня бедности в

сельских регионах...". Основную роль в снижении уровня бедности будет

играть частный финансовый сектор. С этой точки зрения необходимо, чтобы

возрос объем финансовых операций. Важно развивать ипотечное кредитова-

ние и финансовый лизинг. Дальнейшее развитие земельного рынка приведет

к тому, что земля станет основным залогом для получателей кредитов((2)

см. примечание) в сельской местности.

Содействие развитию микрофинансирования одной из первостепенных

задач государства, при этом сектор микрофинансирования рассматривается

в качестве основного инструмента для достижения высших приоритетов го-

сударственной политики: снижение уровня бедности и создание дополни-

тельных рабочих мест.

3. Обзор сектора микрофинансирования

3.1. История развития

Сектор микрофинансирования в Кыргызстане развивается динамично и

характеризуется большим разнообразием участников. Первые микрофинансо-

вые организации (далее - МФО) появились при поддержке международных до-

норов. Одной из первых начала свои операции в 1995 году ФИНКА. В 1997

году была создана КСФК и начали свою деятельность КС.

Доноры, инвестировавшие более 85 миллионов долларов США((3) см.

примечание) в сектор микрофинансирования, сыграли значительную роль в

его становлении. Большая часть средств была предоставлена в виде гран-

тов и займов для МФИ и КБ, а часть средств - в виде технической помощи,

включая обучение. В числе крупных доноров были АБР, ЕБРР, ГТЦ, SECO,

ЮСАИД, ВБ, ТАСИС, Американский фонд по предпринимательству в Централь-

ной Азии, МЕРСИКО, ACDI/VOCA и различные НПО. Более подробная информа-

ция о поддержке доноров изложена в приложении N 5.

Помимо помощи в организации МФИ, поддержка международных доноров

позволила создать механизмы так называемого оптового кредитования. В

целях оказания поддержки и предоставления оптовых кредитов КС была соз-

дана ФКПРКС. КСФК, которая является государственным небанковским финан-

сово-кредитным учреждением и специализируется на кредитовании в сель-

ской местности, также предоставляет кредиты некоторым МФИ. В 2004 году

при поддержке ЮСАИД начала деятельность в качестве поставщика оптовых

кредитов МКК "Фронтиерс".

Небольшие по размеру МФО, имеющие относительно небольшой штат сот-

рудников и менее 100 заемщиков, осуществляют свою деятельность на рынке

наряду с такими крупными МФО, как ФИНКА, у которой более 20 тыс. заем-

щиков. В стране также работают более 300 КС. Начиная с 2000 года, неко-

торые КБ республики участвуют в ПММФ ЕБРР, быстро наращивая свои кре-

дитные портфели.

Таким образом, рынок микрофинансирования нечетко сегментирован от

остальной части финансового рынка. Несмотря на то, что существует об-

щепринятое представление о типах клиентов - потребителей услуг микрофи-

нансирования, на этом рынке нет монополии какого-либо определенного ви-

да поставщиков данных услуг. Такие типичные МФИ, как, например, финан-

совый фонд МКА "Бай-Тушум", выдают кредиты размером до 600 тыс.со-

мов((4) см. примечание), в то время как 5 КБ, участвующих в ПММФ ЕБРР,

выдают кредиты, размер которых начинается с 50 долларов США((5) см.

примечание).

За десятилетний период развития микрофинансовый сектор достиг зна-

чительных успехов. Кыргызстан - первая страна в Центральной Азии, где

приняты законы Кыргызской Республики "О микрофинансовых организациях в

Кыргызской Республике" и "О кредитных союзах". Это свидетельствует о

том значении, которое придается государством развитию микрофинансового

сектора. Микрофинансовый рынок Кыргызстана характеризуется большим раз-

нообразием участников, осуществляющих микрофинансирование, - от ГВП до

КБ. Развитие этого сектора активно поддерживается Правительством Кыр-

гызской Республики, Национальным банком Кыргызской Республики и между-

народными донорами.

3.2. Общая информация о секторе

Система микрофинансирования в Кыргызской Республике включает

участников на трех уровнях: макро-, мезо- и микро. Основные активные

участники микрофинансового сектора представлены на следующей схеме.

Стороны, действующие в секторе микрофинансирования

Кыргызской Республики в 2005 году

Рисунок

Примечание: КСФК и 1 КБ также выступают оптовыми поставщиками.

На 1 января 2005 года система небанковских финансово-кредитных уч-

реждений (далее - НФКУ) включала:

- 2 специализированных финансово-кредитных учреждения - КСФК и

ФКПРКС;

- 78 МКА и 26 МКК, являющихся формами микрофинансовых организаций;

- 305 КС;

- 116 ломбардов.

Кроме того, как уже отмечалось, 5 КБ осуществляют кредитование в

рамках ПММФ ЕБРР. Помимо этого, около 1256 ГВП предоставляют базовые

финансовые услуги своим членам.

На начало 2005 года общая численность заемщиков МФИ составляла бо-

лее 100 тыс. клиентов, портфель выданных кредитов достиг 3,2 млрд.со-

мов. Средний размер кредита варьируется от 18,7 тыс.сомов до 54,1

тыс.сомов в зависимости от типа институтов и целевой клиентуры. ГВП вы-

дают кредиты в диапазоне от 2 тыс.сомов до 8,2 тыс.сомов.

Объемы кредитования участниками микрофинансового сектора

(по состоянию на 1 января 2005 года)

Источник: анализ, проведенный Национальным банком Кыргызской Рес-

публики, 1 доллар США = 41 сом.

3.3. Анализ регулятивной среды((6) см. примечание)

3.3.1. Сильные стороны

Законодательная база

В стране создана правовая среда, не содержащая каких-либо серьез-

ных ограничений для предоставления МФО, КС, КСФК и КБ услуг по микрофи-

нансированию Законом Кыргызской Республики "О микрофинансовых организа-

циях в Кыргызской Республике" определена возможность трансформации МФО

и КС в МФК, привлекающие депозиты, и в связи с этим подпадающие под

пруденциальный надзор Национального банка Кыргызской Республики. Финан-

сово-кредитные учреждения самостоятельно устанавливают размеры процент-

ных ставок и комиссионных.

Надзор

В Национальном банке Кыргызской Республике функции надзора за

КСФК, ФКПРКС, МФО, КС и другими НФКУ осуществляет УННУ. Сотрудники УННУ

прошли подготовку по вопросам практики и методологии и надзора. В целях

надлежащего осуществления надзорных функций и обучения были разработаны

руководства и внутренние процедуры надзора.

3.3.2. Слабые стороны

Законодательная база

Нормативы, установленные для банков, КСФК и МФК, не дифференциро-

ваны с учетом разницы между микрофинансированием и традиционным креди-

тованием. Например, в части требований по созданию резерва на покрытие

потерь и убытков (далее - РППУ).

В соответствии с Законом Кыргызской Республики "О микрофинансовых

организациях в Кыргызской Республике" МФК могут осуществлять только

операции по микрокредитованию, лизингу, факторингу и привлечению сроч-

ных депозитов. Между тем, клиенты МФО нуждаются также в услугах по пе-

реводу денег, и МФК в состоянии предоставить такого рода услуги.

Для этого в Закон Кыргызской Республики "О кредитных союзах" необ-

ходимо внести поправки для приведения в соответствие с другими законо-

дательными актами Кыргызской Республики((7) см. примечание). Основными

вопросами, которые нуждаются в прояснении и/или решении, являются: уси-

ление системы корпоративного управления; совершенствование механизма

членства и регламента общих собраний с точки зрения процедур принятия

решений, проведения повторных собраний, введения инструмента уполномо-

ченного представления интересов участников КС; оплата труда членов ор-

ганов управления; полномочия и ответственность всех органов управления,

в частности, кредитного комитета.

Надзор

Большое количество и разнообразие МФИ создают проблему обеспечения

надлежащего надзора за их деятельностью со стороны Национального банка

Кыргызской Республики. Хотя пруденциальный надзор осуществляется только

в отношении МФК, принимающих депозиты, а также КС и специализированных

финансово-кредитных учреждений (КСФК и ФКПРКС), УННУ также выполняет

функции лицензирования/выдачи свидетельств об учетной регистрации и

отслеживания деятельности всех видов МФИ, независимо от их размера.

В июле 2005 года функции надзора за КС перешли от ФКПРКС к Нацио-

нальному банку Кыргызской Республики. В настоящее время в УННУ формиру-

ется соответствующий штат инспекторов, а также определяются система и

процедуры по надзору за КС. Разработка соответствующей системы надзора

еще не завершена.

Регистрация и изъятие залога

Новым Законом Кыргызской Республики "О залоге", принятом в 2005

году, процесс регистрации и процедура по изъятию залога были упрощены.

Однако, некоторые проблемы остаются нерешенными.

3.3.3. Возможности

Законодательная база

В целях привлечения дополнительных ресурсов для микрофинансирова-

ния Законом Кыргызской Республики "О микрофинансовых организациях в

Кыргызской Республике" определено право МФК на получение лицензии на

привлечение срочных вкладов. Другими возможностями увеличения ресурсной

базы являются стратегические альянсы МФО с КБ((8) см. примечание), по-

лучение кредитов от субъектов коммерческого оптового кредитования или

от международных доноров, а также социальных инвесторов.

В настоящее время только три МФО заинтересованы в привлечении де-

позитов и трансформации в МФК или банк. В течение последующих двух лет

Национальный банк Кыргызской Республики может, изучив опыт, полученный

при реорганизации этих финансовых институтов, внести необходимые поп-

равки в законодательство по микрофинансированию. Эти поправки в первую

очередь будут направлены на балансирование между стремлением снизить

риски финансовой системы НФКУ, в целях защиты интересов вкладчиков и

других кредиторов, построением адекватного надзора и предоставлением

более обширного доступа МФИ к осуществлению депозитных операций. Разре-

шение на привлечение вкладов от населения будет выдаваться исключитель-

но институтам, демонстрирующим финансовую устойчивость и не представля-

ющим риски дестабилизации банковской системы, нарушению ее безопасности

и надежности.

КС в значительной степени повысили уровень своей организованности

и сейчас представляют свои общие интересы через созданные ассоциации.

Диалог с Национальным банком Кыргызской Республики по вопросам регули-

рования и надзора стал более интенсивным, и в настоящее время КС гото-

вятся предложения по внесению изменений в Закон Кыргызской Республики

"О кредитных союзах".

Надзор

Ожидается, что в течение предстоящих двух лет первые МКА и МКК бу-

дут трансформированы в МФК. Соответственно, у Национального банка Кыр-

гызской Республики есть возможность в течение этого периода (времени)

повысить собственный потенциал по выполнению надзорных функций и разра-

ботать необходимые нормативные документы.

Анализ, основанный на системе раннего предупреждения, может стать

одним из основных блоков системы надзора за КС.

Регистрация и изъятие залога

В целях решения проблемных вопросов, касающихся регистрации и изъ-

ятия залога, Совет банков создал рабочую группу по разработке необходи-

мых изменений в законодательство Кыргызской Республики. Для выявления

проблем и подготовки необходимых изменений в законодательные акты по

вопросам залога проектом ЮСАИД по совершенствованию законодательства

были проведены обзор и исследование. Помимо этого, в рамках деятельнос-

ти Межведомственной комиссии по инвентаризации нормативных актов Кыр-

гызской Республики ведется работа по внесению изменений и дополнений в

Гражданский кодекс Кыргызской Республики и Земельный кодекс Кыргызской

Республики с целью устранения противоречий с Законом Кыргызской Респуб-

лики "О залоге".

3.3.4. Угрозы

Законодательная база

Риск ухудшения репутации и имиджа МФО: поскольку по своей органи-

зационно-правовой форме МКА и МКК достаточно просты для создания, так

как желающие заниматься данным видом деятельности без труда могут заре-

гистрировать соответствующую форму организации, и обратиться в Нацио-

нальный банк Кыргызской Республики за получением свидетельства об учет-

ной регистрации. Но это не означает, что они действительно начинают за-

ниматься микрокредитованием. Это в некоторой степени объясняет тот

факт, что в настоящее время почти 40 процентов зарегистрированных МКА

не действуют. Таким образом, большое число МКА и МКК на деле оказывают-

ся слабыми и неэффективными, являясь бременем для Национального банка

Кыргызской Республики, регулирующего их деятельность.

Законодательство Кыргызской Республики в настоящее время имеет оп-

ределенные недостатки по беспрепятственной трансформации финансово-кре-

дитных учреждений в МФК((9) см. примечание).

В настоящее время разрабатывается законопроект "О бюро кредитных

историй". Слишком жесткий контроль и ограничения могут затруднить их

развитие.

Надзор

Недостаточная дифференциация регулятивных требований в отношении

микрофинансирования и традиционного банковского кредитования может

стать препятствием для растущего вовлечения КБ в оказание услуг по мик-

рокредитованию.

3.4. Анализ сектора микрофинансирования((10) см. примечание)

3.4.1. Сильные стороны

По сравнению с другими государствами Центральной Азии сектор мик-

рофинансирования в Кыргызской Республике обладает наиболее развитой и

разнообразной сетью НФКУ.

КБ вошли на рынок микрофинансирования через реализацию ПММФ ЕБРР.

В рамках ПММФ ЕБРР в пяти банках была внедрена специализированная эф-

фективная технология кредитования, что привело к быстрому росту их кли-

ентуры.

Присутствие различных видов провайдеров услуг микрокредитования

может считаться преимуществом. Это способствует диверсификации предло-

жения финансовых услуг и в целом порождает необходимую конкуренцию.

В масштабах всей республики сложилась обширная сеть розничного

микрокредитования: НФКУ и банки, в общей сложности, имеют более 570

офисов, размещающих микрокредиты.

КСФК является одним из крупных специализированных сельскохозяйс-

твенных финансово-кредитных институтов в Центральной Азии, который обс-

луживает 30 тыс. клиентов через свою сеть по всей стране, состоящую из

11 филиалов и 47 представительств.

Сильной стороной КС является стремление к улучшению своего положе-

ния путем объединения усилий в целях оказания содействия самостоятель-

ной экономической деятельности, базирующейся на самопомощи, самоуправ-

лении и чувства собственной ответственности. Помимо этого, сильной сто-

роной КС в принципе является их месторасположение, так как в большинс-

тве своем КС были созданы в районах, где не было других финансовых инс-

титутов. Некоторым из них удалось воспользоваться таким преимуществом,

однако к началу 2005 года только 91 из 305 КС имел более 100 клиентов,

и ни у одного из них не было более 1000 клиентов.

На сегменте рынка, предоставляющем услуги бедным слоям населения:

Программа, спонсируемая ПРООН, содействовала созданию ГВП (неформальные

сообщества общинного типа на уровне сел). К концу 2004 года насчитыва-

лось 1256 ГВП, которые получали финансовые ресурсы от КСФК для последу-

ющего размещения среди своих членов.

В стране существует кредитное бюро, располагающее информацией о

заемщиках, получаемой от большинства банков и наиболее крупных МФО.

Новые оптовые поставщики кредитных ресурсов (ОсОО МКК "Фронтиерс"

и КСФ) начали финансировать хорошо управляемые и эффективно работающие

МФО и КС.

Международные доноры((11) см. примечание) принимают активное учас-

тие в развитии сектора микрофинансирования в Кыргызской Республике.

3.4.2. Слабые стороны

Обширная и разнообразная сеть поставщиков услуг микрофинансирова-

ния привела к фрагментации рынка с характерным присутствием множества

мелких поставщиков микрокредитов. На начало 2005 года только 5 МФИ име-

ли более 1000 клиентов. У 12 МФО число заемщиков варьировалось между

100 и 1000, в то время как у 87 МФО было менее 100 клиентов либо они

вообще не работали. Так как масштаб очень важен для устойчивого предос-

тавления микрофинансовых услуг, большинство мелких организаций не осу-

ществляли активную деятельность. При таких малых размерах МФО только

относительно высокие процентные ставки по кредитам и низкая стоимость

финансовых ресурсов позволили им выжить.

Несмотря на большое число поставщиков услуг по микрокредитованию,

предоставление финансовых услуг наиболее бедным домохозяйствам, мелким

фермерам и людям, проживающим в отдаленных районах, является недоста-

точным.

Из-за недостатка информации затруднено определение воздействия

оказываемого микрокредитованием на экономическое и социальное состояние

в стране.

Проблемы с финансированием

Большинство МФО имеют небольшой капитал. КС имеют ограниченные

возможности по увеличению капитала и привлечению внешних заимствований.

Вследствие этого они ограничены в средствах, которые могут использо-

ваться для кредитования. Традиционно сектор зависел от донорских денег,

и до сих пор внешние заимствования от доноров являются одним из основ-

ных источников финансирования кредитной деятельности КС.

Местные альтернативные источники финансирования сектора микрокре-

дитования, как таковые, еще недостаточно развиты для того, чтобы запол-

нить вакуум, образующийся при сокращении донорской помощи.

Большинство МФО и КС имеют недостаточно развитое институциональное

устройство, которое характеризуется слабой структурой управления и низ-

кой квалификацией руководителей, зачастую не имеющих соответствующей

образовательной базы в области финансов или управления. Не хватает кад-

ров, в частности, персонала со знаниями и навыками по кредитованию,

бухгалтерскому учету и информационно-управленческим системам. Соответс-

твующие системы (методология кредитования, анализ рисков, информацион-

но-управленческие системы) развиты слабо.

Портфель КСФК характеризуется низкой отраслевой диверсификацией и

практически на 100 процентов представлен кредитами сельскохозяйственно-

му сектору, преимущественно животноводству. КСФК в значительной степени

зависит от кредитных линий иностранных источников.

Незначительное число поставщиков микрокредитных услуг предоставля-

ют кредиты, средний размер которых подпадает под категорию кредитов

"для самых бедных"((12) см. приложение), согласно международным стан-

дартам, определяемым организацией MIX Market. Одна МКК средних разме-

ров, ОсОО МКК "Кыргыз Айылтраст", предоставляет кредиты, средний размер

которых составляет 2 тыс.сомов, что близко подходит под категорию кре-

дитов "для самых бедных". В среднем, МКА, МКК и КС предоставляют креди-

ты, средний размер которых соответствует средним показателям по катего-

рии кредитов "бедным домохозяйствам". Средний размер кредитов, выдавае-

мых КСФК, указывает на то, что их клиентурой не являются мелкие (самые

мелкие) фермеры.

Большинство участников микрофинансового сектора, включая КСФК и

КС, не предоставляют информацию Кредитному бюро, так как его услуги не

доступны для большинства небольших МФИ ввиду их сравнительно высокой

стоимости.

Предоставление обучения на регулярной основе для МФИ и их персона-

ла (обучающими центрами, консультантами) очень ограничено. Специализи-

рованные консультационные услуги практически не используются.

Несмотря на то, что среди МФИ существует понимание относительно

необходимости в обучении, это не приводит к появлению какого-либо види-

мого, реального спроса с их стороны, желания платить за такое обучение,

так как большинством МФИ не предусмотрены расходы на эти цели.

3.4.3. Возможности

Несмотря на то, что в масштабах страны не проводились соответству-

ющие исследования, общепринятым является мнение о том, что есть большой

неудовлетворенный спрос на кредиты. Для того, чтобы удовлетворить этот

спрос, особенно в сельской местности, где невысокая плотность клиентов

и небольшие суммы кредитования, финансовые институты должны работать с

большей эффективностью, им необходимо постоянное обучение, техническая

помощь и доступ к технологиям для повышения эффективности.

При наличии более 100 тыс. заемщиков МФИ на начало 2005 года и на-

селении в 5,1 миллионов человек, услугами микрофинансирования охвачены

2 процента населения: из каждых 100 жителей двое имеют доступ к получе-

нию микрокредита((13) см. примечание). Это считается высоким показате-

лем((14) см. примечание) по сравнению с другими государствами Централь-

ной Азии. При этом, он низок по сравнению со странами с продолжительной

историей развития микрофинансирования, что свидетельствует о возможнос-

тях для роста.

По мере развития экономики будет возрастать спрос на разнообразный

спектр кредитных продуктов (лизинг, потребительское кредитование, сред-

несрочное кредитование) и другие финансовые продукты (национальные и

международные денежные переводы, разные виды депозитных продуктов,

страховые услуги).

Необходимый рост МФО может быть обеспечен стратегией их слияния.

Слияния, основанные на совместных целях, могут расширить географический

охват и клиентскую базу, способствовать увеличению денежных потоков и

доступа к капиталу, дать экономию на масштабах ввиду снижения постоян-

ных издержек((15) см. примечание).

Несмотря на сомнения относительно потенциала сберегательной спо-

собности населения, некоторые НФКУ предпринимают шаги для трансформации

в институты, принимающие депозиты, с целью финансирования своего даль-

нейшего роста и снижения зависимости от доноров. Углубленные исследова-

ния рыночного спроса на сбережения, подтверждающие эту возможность для

его роста, не проводились((16) см. примечание).

Ввиду своего месторасположения КС имеют хорошие возможности для

мобилизации сбережений населения. В 2004 году был осуществлен пилотный

проект, в рамках которого 10 отобранных КС мобилизовали сбережения от

своих участников на общую сумму в 2,5 млн.сомов. Этот пилотный проект

реализовывался Национальным банком Кыргызской Республики при техничес-

кой поддержке проекта ГТЦ.

РСК может играть важную роль в секторе микрофинансирования: часть

ее депозитов может быть направлена на предоставление финансовых ресур-

сов МФО и КС (функция оптового поставщика кредитных ресурсов). Через

свою сеть по всей стране она могла бы предоставлять этим институтам

платежные и другие денежные услуги.

Имеется возможность для осуществления деятельности одной или более

микрофинансовых ассоциаций в области сбора и обмена информацией, лобби-

рования общих интересов, наращивания институционального потенциала сек-

тора, в частности, посредством разработки процедур и стандартов дея-

тельности для своих членов.

Имеется возможность обучения в лицеях городов Бишкек и Ош, где при

поддержке проекта ГТЦ открыты учебные курсы по подготовке младшего зве-

на банковских служащих. Эти обучающие программы могут использоваться КС

и другими МФО.

Центр микрофинансирования для стран Восточной Европы и СНГ, кото-

рый находится в Польше, недавно создал учебный центр в городе Алматы

для проведения краткосрочных курсов для стран Центральной Азии. Ожида-

ется, что это увеличит для МФИ возможности по обучению.

Несколько доноров (ГТЦ, ВБ, ЮСАИД, ЕБРР, ПРООН, Фонд "Сорос-Кыр-

гызстан") заинтересованы продолжать содействие развитию сектора микро-

финансирования. Доноры могут создать или предоставить финансирование

для создания механизмов институциональной поддержки МФИ (обучающие инс-

титуты, необходимое оборудование, учебные пособия и др.), оказать под-

держку проведению исследований и внедрению передового опыта по решению

актуальных проблем, таких как, например, финансирование села и разра-

ботка новых продуктов. Они также могут финансировать исследования рынка

и изучение последствий.

3.4.4. Угрозы

Предоставление отдельными МФИ, учрежденными государственными

структурами, микрокредитов по субсидируемым процентным ставкам, то есть

ниже рыночных, что снижает возможности развития сектора.

Объемы донорской грантовой помощи на предоставление кредитов сни-

жаются, при этом отсутствуют альтернативные (коммерческие или полуком-

мерческие) источники, которые могут быть безотлагательно использованы

для удовлетворения большого необеспеченного спроса.

Недостаток адекватных вторичных институтов((17) см. примечание) и

систем для КС (апексный институт, платежная система, независимый аудит)

является угрозой их будущему развитию.

4. Стратегия

Одна из главных стратегических целей Кыргызской Республики в нас-

тоящее время - повышение уровня жизни населения. По официальным данным

значительная часть (более 45 процентов) населения живет за чертой бед-

ности.

Одним из методов преодоления бедности является создание условий

для развития предпринимательства. Большинству людей с низкими доходами

недоступны традиционные источники финансирования для развития своего

бизнеса. Выходом из создавшейся ситуации является развитие МФИ. Основ-

ная цель процесса развития микрокредитования - оказание помощи бедным

слоям населения путем преобразования кредитования в более действенный

инструмент поддержки разрабатываемой и реализуемой республикой страте-

гии сокращения бедности. Национальный банк Кыргызской Республики вносит

значительный вклад в создание условий, способствующих развитию и укреп-

лению микрофинансирования в Кыргызской Республике. Такая инициатива

ставит реально достижимую задачу - увеличить масштабы деятельности и

объем услуг с тем, чтобы микрофинансирование стало устойчивым компонен-

том финансовой системы страны в целом.

Кроме этого ожидается, что рост доли микрофинансирования окажет

благоприятное воздействие на инвестиционное кредитование республики.

4.1. Целостность Стратегии микрофинансирования

Стратегия развития микрофинансирования в Кыргызской Республике

направлена на дальнейшее развитие целостной финансовой системы, которая

работала бы во благо большинства((18) см. примечание).

Для достижения поставленной цели необходима консолидация усилий

заинтересованных сторон на различных уровнях: Правительства Кыргызской

Республики и Национального банка Кыргызской Республики, финансово-кре-

дитных учреждений, включая банки и негосударственный сектор, предостав-

ляющий вспомогательные услуги для микрофинансового сектора, а также не-

обходима поддержка доноров. Стратегия является целостным документом и

направлена на предоставление доступа услуг широким слоям населения рес-

публики к финансовым ресурсам: от самых бедных домохозяйств и мелких

фермеров, до городских жителей и микропредприятий.

Стратегия дает целостное представление о будущем развитии микрофи-

нансирования в стране, описывает основные правила и законы функциониро-

вания, что должно содействовать обмену информацией и вовлечению больше-

го числа участников в данный процесс. Она является целостной также по-

тому, что рассматривает микрофинансирование как часть финансового рынка

страны, интеграция с которым неуклонно возрастает: микрофинансовые уч-

реждения намерены поступательно увеличивать масштабы своей деятельнос-

ти.

Микрофинансирование направлено на предоставление равного доступа к

финансовым ресурсам населения, проживающего в отдаленных районах рес-

публики, и его развитие должно обеспечиваться на трех уровнях:

1) "микроуровень" - широкий круг финансовых учреждений, призванных

обслуживать потребности бедных слоев населения, микропредпринимателей,

мелких фермеров и других экономических субъектов;

2) "мезоуровень" - аудиторские организации, рейтинговые агентства,

ассоциации, кредитные бюро, платежная система и системы по денежным пе-

реводам, информационные технологии, поставщики технического обслужива-

ния, консультантативные услуги и обучающие программы;

3) "макроуровень" - Национальный банк Кыргызской Республики, Ми-

нистерство экономики и финансов Кыргызской Республики и другие госу-

дарственные учреждения, обеспечивающие правовой статус ("правила игры")

для участников микрофинансового рынка.

Целостность Стратегии, в свою очередь, предопределяет то, что реа-

лизация Стратегии - это задача для всех участвующих в процессе микрофи-

нансирования сторон.

Все заинтересованные стороны призваны внести вклад в достижение

общей цели: обеспечение доступа к устойчивым финансовым услугам широким

слоям населения Кыргызской Республики.

В процессе достижения данной цели участники будут свободны в выбо-

ре собственной стратегии. Стратегия четко определяет будущее развитие и

тем самым, позволяет участникам принимать более эффективные решения.

Настоящая Стратегия призвана содействовать развитию деловой среды, спо-

собствующей взаимодействию, обмену информацией и выражению единого ви-

дения, в частности, достижению консенсуса по правовым вопросам.

Необходимость интеграции и признание микрофинансирования государс-

твом как отдельного сегмента финансового сектора, развитие которого не-

обходимо не только для поддержки малого предпринимательства, но и в ос-

новном для увеличения доступа к финансовым ресурсам населению.

Успех в достижении цели и задач Стратегии определяется целост-

ностью финансовых систем, интегрированностью финансовых услуг микрофи-

нансового сектора в финансовый рынок и эффективностью взаимодействия

всех уровней микрофинансирования. Кроме того, финансовые системы для

бедных слоев населения зависят от существующих условий, таких как нали-

чие инфраструктуры, доступ к рынкам, производственные технологии, дос-

тупность информации по снижению рисков.

Поддержка международных организаций является одним из важных пози-

тивных факторов, поскольку доноры предоставляют финансирование для соз-

дания механизмов институциональной поддержки МФИ (обучающие институты,

необходимое оборудование, учебные пособия и др.), оказывают поддержку

во внедрении передового опыта в области финансирования села и разработ-

ки новых продуктов (сберегательных продуктов, микрострахования, денеж-

ных переводов, лизинга), а также сотрудничества МФИ с банками.

Международные организации также играют определенную роль на рынке

микрофинансирования. В настоящее время растущее число специализирован-

ных международных микрофинансовых фондов предлагают различные типы фи-

нансовых продуктов для МФИ: субординированные займы, гарантийные фонды

и др.

4.2. Цель и задачи Стратегии

Главной целью Стратегии является снижение бедности через расшире-

ние доступа к финансовым услугам бедным слоям населения в отдаленных

регионах Кыргызской Республики. Следствием реализации цели стратегии

является создание инфраструктуры микрофинансового рынка и появление но-

вых рабочих мест в ближайшей перспективе.

Задачами Стратегии являются:

- разработка стратегических направлений развития сектора микрофи-

нансирования Кыргызской Республики на 2006-2010 годы;

- координация деятельности государственных органов по выработке

механизмов и решению проблемных вопросов, препятствующих развитию мик-

рофинансирования;

- содействие продвижению микрофинансовых услуг для самых бедных

слоев населения в отдаленных регионах страны;

- содействие институциональному и финансовому укреплению МФИ в це-

лях повышения их эффективности;

- диверсификация услуг по микрофинансированию, в частности, разви-

тие сберегательных услуг и обеспечение денежных переводов;

- содействие росту кредитов, финансируемых из внутренних источни-

ков, в частности, сбережений населения и коммерческих источников финан-

сирования;

- создание стимулов для развития вспомогательных услуг и инфраст-

руктуры, обеспечивающих доступ МФИ к профессиональным услугам и инфор-

мации.

4.3. Стратегические направления

Для реализации поставленных задач Стратегия предусматривает следу-

ющее:

- улучшение правовой среды: дальнейшее совершенствование регулиро-

вания, отвечающего условиям развития микрофинансового сектора, в том

числе стимулирование многообразия МФИ. Основной упор должен быть сосре-

доточен на развитии частных микрофинансовых структур и снижении доли

МФО, финансируемых государством;

- интеграцию сектора микрофинансирования в финансовую систему

страны, в первую очередь, за счет увеличения масштабов деятельности

МФИ, интеграции и стратегического слияния между отдельными НФКУ;

- обеспечение микрофинансовыми и другими финансовыми услугами на-

селения в отдаленных регионах страны (географическое расширение охвата

населения). Стимулирование повышения эффективности и конкурентоспособ-

ности МФИ, предоставляющих услуги микропредприятия, мелким фермерам и

бедным домохозяйствам;

- развитие сектора микрофинансовых услуг и их диверсификация;

- повышение роли микрофинансирования за счет внутренних источни-

ков. Переход донорской поддержки от непосредственно микрокредитования,

к повышению институционального потенциала поставщиков микрофинансовых

ресурсов. Донорские средства на финансирование непосредственно микрок-

редитования будут предоставляться МФИ посредством механизмов оптового

кредитования. Будет повышаться роль финансирования микрокредитования за

счет внутренних источников и коммерческих кредитов от местных и между-

народных организаций, при условии наличия прозрачной информации о дея-

тельности МФИ;

- создание рынка услуг для микрофинансового сектора в области обу-

чения, консультирования, бухгалтерского учета, аудита и информацион-

но-управленческих систем;

- усиление мезоструктуры микрофинансового сектора, включая ассоци-

ации МФИ и кредитные бюро;

- координацию донорской помощи, поддерживающей микрофинансовый

сектор.

5. Ожидаемые результаты и индикаторы

В зависимости от хода реализации плана мероприятий в течение пос-

ледующих пяти лет, ожидается, что Стратегия внесет вклад в получение

следующих результатов:

1) расширение охвата, что включает:

- увеличение охвата микрокредитованием населения с 2 до 4 процен-

тов. Количество активных заемщиков оценочно составит - 220 тыс. чело-

век;

- достижение общего размера кредитного портфеля финансовых инсти-

тутов, предоставляющих микрофинансовые услуги, от 6 млрд.сомов до 7

млрд.сомов;

2) расширение финансирования путем мобилизации от 3 до 4 млрд.со-

мов для финансирования прироста микрофинансового портфеля. Эти средства

поступят из различных источников: от международных социальных инвесто-

ров и микрофинансовых фондов, оптовых поставщиков коммерческих креди-

тов, из собственного капитала НФКУ, частных сбережений и депозитов;

3) совершенствование законодательной и регулятивной базы, что

включает обеспечение адекватной правовой среды путем:

а) рассмотрения возможности внесения изменений в следующие законы

Кыргызской Республики:

- "О микрофинансовых организациях в Кыргызской Республике" - до

конца 2008 года;

- "О кредитных союзах" - до конца 2006 года;

б) развития регулятивной и надзорной структуры для НФКУ. Нацио-

нальный банк Кыргызской Республики акцентирует свое внимание на пруден-

циальном надзоре за учреждениями, привлекающими депозиты. Вместе с тем,

пруденциальный надзор будет осуществляться и в отношении НФКУ, имеющих

значительное влияние на финансово-кредитный сектор, обусловленное боль-

шим объемом активных операций либо наличием структурных взаимосвязей с

другими финансовыми институтами;

4) развитие вспомогательных услуг и мезоинфраструктуры, включая:

- развитие рынка вспомогательных услуг (обучение, техническая под-

держка, бухгалтерский учет и аудит) для сектора микрофинансирования;

- создание соответствующей апексной структуры для КС;

- активизацию деятельности кредитных бюро с тем, чтобы они распо-

лагали информацией о более чем 70 процентов клиентов микрофинансового

сектора;

- развитие финансовоустойчивых оптовых поставщиков ресурсов.

6. Процесс реализации и мониторинг Стратегии

Реализация Стратегии зависит от заинтересованности и способности

всех институциональных участников рынка микрофинансирования выполнять

действия, мероприятия и рекомендации, определенные в Стратегии. Пути

достижения цели стратегии отражены в прилагаемой матрице действий (план

мероприятий).

6.1. Роль основных участников

В этой части определена роль каждой из сторон. Матрица действий

(план мероприятий) предусматривает детальную информацию о роли и вкладе

каждой из сторон в решении проблем и достижение конкретных целей.

6.1.1. Правительство Кыргызской Республики, Национальный банк Кыр-

гызской Республики и другие государственные органы должны обеспечить

следующее:

- соответствующую правовую и регулятивную среду, включая внесение

соответствующих изменений в законы Кыргызской Республики "О кредитных

союзах" и "О микрофинансовых организациях в Кыргызской Республике";

- пруденциальный надзор, который будет осуществляться только в от-

ношении НФКУ, принимающих депозиты, а также в отношении НФКУ (по исклю-

чениям), имеющих значительное влияние на финансово-кредитный сектор,

обусловленное большим объемом активных операций либо наличием структур-

ных связей с другими финансовыми институтами;

- ориентацию доноров на обеспечение оптовых механизмов микрофинан-

сирования, на поддержку мезоструктуры и институциональной устойчивости

МФИ;

- постепенное уменьшение участия государства на рынке микрофинан-

сирования через различные проекты (программы) и институты, субсидируе-

мые государством;

- содействие институтам микрофинансирования в решении приоритетных

социальных задач в области снижения бедности и создания рабочих мест.

6.1.2. Институты микрофинансирования должны обеспечить следующее:

- расширение деятельности, устойчивое развитие и увеличение охвата

населения республики финансовыми услугами;

- диверсификацию и улучшение финансовых услуг в соответствии со

спросом населения;

- содействие созданию микрофинансовых ассоциаций и повышению спо-

собности сектора в защите собственных интересов;

- постепенную диверсификацию источников финансирования микрокреди-

тования, что способствует снижению зависимости от донорской помощи;

- формулирование запросов на получение технической помощи доноров,

таким образом, чтобы эта помощь направлялась на институциональное раз-

витие МФИ;

- отказ от предложения субсидируемых финансовых услуг.

6.1.3. Организации, относящиеся к мезоуровню, будут способство-

вать:

- усилению роли ассоциаций в микрофинансовом секторе. Задачами ас-

социаций являются: сбор и обмен информацией; обеспечение доступа МФИ к

лучшей международной практике микрофинансирования; представление и лоб-

бирование интересов сектора; анализ законодательной базы, регулирующей

деятельность МФИ и выработке предложений по ее улучшению; оказание кон-

сультативных услуг; организация обучающих курсов; содействие усилению

институционального потенциала, устойчивости и росту профессионализма,

посредством внедрения более строгих стандартов деятельности, особенно в

системе управления и прозрачности;

- росту сектора через развитие кредитных бюро, которые будут пос-

тепенно расширять свой институциональный и географический охват;

- развитию поставщиков оптового финансирования МФИ, что приведет к

росту микрокредитного портфеля и установлению более тесных связей

участников сектора с национальными и международными финансовыми рынка-

ми.

6.1.4. От доноров ожидается, что они:

- продолжат поддержку сектора микрофинансирования на принципах

CGAP;

- продолжат диалог и обмен информацией в области передачи междуна-

родного опыта;

- поддержат государство и частные структуры с позиции ориентации

их деятельности в секторе микрофинансирования в увязке с достижением

целей развития тысячелетия.

6.2. Источники финансирования микрокредитования

Источниками финансирования микрокредитования являются:

- национальные оптовые поставщики, привлекающие международные и

местные ресурсы для финансирования деятельности МФО и КС;

- РСК, имеющая потенциал для участия на рынке микрофинансирования

в качестве оптового поставщика кредитных ресурсов за счет части своей

депозитной базы;

- КБ, направляющие часть своих депозитов на рынок микрофинансиро-

вания;

- международные социальные инвесторы и микрофинансовые фонды, фи-

нансирующие оптовых поставщиков и некоторые НФКУ, в частности, предос-

тавляющие субординированные займы для капитала и гарантийных фондов;

- сбережения населения в виде сберегательных паев и депозитов в КС

от участников, а также депозитов МФК.

6.3. Мониторинг реализации Стратегии

Стратегия предназначена для определения направлений развития мик-

рофинансового сектора Кыргызской Республики на 2006-2010 годы. Монито-

ринг реализации данной Стратегии будет проводиться на двух уровнях: на

уровне достижения результатов, отраженных в главе 5, и на уровне выпол-

нения мер и действий, определенных в матрице действий (плана мероприя-

тий). Осуществлять мониторинг реализации Стратегии будет рабочая груп-

па, состоящая из представителей всех участников микрофинансового секто-

ра.

7. Матрица действий

(план мероприятий)((19) см. примечание)

Матрица действий включает в себя конкретные мероприятия, сгруппи-

рованные по следующим разделам:

7.1. Мероприятия по улучшению правовой и регулятивной среды

микрофинансирования

7.1.1. Мероприятия по улучшению правовой базы, регулирующей дея-

тельность МФО, включают:

1) выявление противоречий в Законе Кыргызской Республики "О микро-

финансовых организациях в Кыргызской Республике" (с 2006 по 2007 годы)

с другими законодательными актами Кыргызской Республики, а также выяв-

ление других недостатков, препятствующих повышению эффективности дея-

тельности МФО;

2) подготовку законопроекта о внесении изменений и дополнений в

Закон Кыргызской Республики "О микрофинансовых организациях в Кыргызс-

кой Республике" и принятие его до конца 2008 года;

3) изучение проблем трансформации МКА и МКК в МФК, при этом необ-

ходимо:

- рассмотреть возможность установления в нормативных правовых ак-

тах Национального банка Кыргызской Республики 3-летнего срока для при-

ведения структуры собственности МФК в соответствие с требованием о доле

собственности юридических лиц - не более 20 процентов (данные изменения

не должны относиться к МФК, намеревающимся получить или имеющих лицен-

зию на прием депозитов);

- рассмотреть возможность пересмотра приложения 1 действующего

Временного положения "О создании микрофинансовых компаний на территории

Кыргызской Республики" (утверждено постановлением Правления Националь-

ного банка Кыргызской Республики от 11 октября 2002 года N 42/1, заре-

гистрировано Министерством юстиции Кыргызской Республики 14 ноября 2002

года N 143-02) в части внесения дополнений в список международных орга-

низаций, обладающих правом выступать учредителями МФК без ограничения

доли их участия;

- рассмотреть возможность освобождения МКА и МКК, трансформирую-

щихся в МФК, от требования по размещению минимальной суммы уставного

капитала на банковском счете до получения лицензии. Это требование

должно распространяться только на вновь создаваемые МФК;

- установить требования к квалификации персонала МФК, включающие

опыт работы, как в банковском секторе, так и в микрофинансовом секторе.

7.1.2. Мероприятия по улучшению правовой базы, регулирующей дея-

тельность КБ предусматривают:

возможность пересмотра Положения "О кредитовании в коммерческих

банках и других финансово-кредитных учреждениях, лицензируемых Нацио-

нальным банком Кыргызской Республики" (утверждено постановлением Прав-

ления Национального банка Кыргызской Республики от 27 апреля 2005 года

N 12/7, зарегистрировано Министерством юстиции Кыргызской Республики 3

июня 2005 года N 69-05), в части требования о мониторинге залогового

обеспечения на ежемесячной основе.

7.1.3. Мероприятия по улучшению правовой базы, регулирующей дея-

тельность КС, включают:

1) приведение Закона Кыргызской Республики "О кредитных союзах" до

конца 2006 года в соответствие с другими законами Кыргызской Республи-

ки. Предполагается рассмотрение следующих возможных изменений в закон:

- относительно членства ассоциированных членов;

- о внедрении корпоративных принципов, включающих совершенствова-

ние процедуры проведения собраний участников, определение кворума обще-

го собрания участников КС, возложение ответственности за выдаваемые

кредиты на кредитный комитет, установление вознаграждения членам прав-

ления КС;

2) пересмотр существующего Положения "О лицензировании кредитных

союзов" (утверждено постановлением Правления Национального банка Кыр-

гызской Республики от 4 мая 2005 года N 14/3, зарегистрировано Минис-

терством юстиции Кыргызской Республики 10 июня 2005 года N 75-05), в

части возможного внесения изменений и дополнений, в отношении минималь-

ных требований Национального банка Кыргызской Республики для получения

лицензии на право привлечения депозитов. Эти требования должны быть

рассмотрены в 2006 году;

3) разработку многоуровневой системы регулирования МФИ. При разра-

ботке требований будет предусмотрен пруденциальный надзор за МФИ, прив-

лекающими депозиты, а также в отношении МФИ (по исключениям), имеющих

значительное влияние на финансово-кредитный сектор, обусловленное боль-

шим объемом активных операций либо наличием структурных связей с други-

ми финансовыми институтами.

7.1.4. Мероприятия по упрощению процедур регистрации и изъятия за-

лога предусматривают:

1) снижение операционных издержек при регистрации в качестве зало-

га движимого и недвижимого имущества путем рассмотрения возможности:

- расположение офисов нотариальных контор, Госрегистра и офисов

Центральной залоговой конторы в одном здании;

- внесение изменений в отдельные законодательные акты Кыргызской

Республики, предусматривающие решение вопроса относительно открытия

представительств Госрегистра в айыл окмоту с правом выполнения всех

функций по регистрации и оформлению залогового имущества в целях сниже-

ния затрат сельских жителей;

- упрощение процедур регистрации залога для повторных заемщиков,

использующих один и тот же залог;

- пересмотр требования ежегодной паспортизации для недвижимого

имущества, используемого в качестве предмета залога при получении кре-

дитов;

2) совершенствование механизмов по продаже заложенных земель в це-

лях эффективного использования земли в качестве залога, например проце-

дуры оценки стоимости;

3) изменение законодательства в отношении определения санкций при

продаже заложенного движимого имущества, которое не было зарегистриро-

вано, а также совершенствование порядка внесудебного изъятия залога.

7.2. Мероприятия по расширению географического охвата и охвата

бедных домохозяйств микрофинансовыми услугами

В целях расширения географического охвата и бедных домохозяйств

микрофинансовыми услугами необходимо:

- провести изучение спроса на финансовые услуги среди малых ферме-

ров и сельских домохозяйств с целью дальнейшего информирования постав-

щиков микрофинансовых услуг;

- в целях дальнейшего развития устойчивости КСФК необходимо объ-

явить о проведении тендера на продажу КСФК и завершить приватизацию

КСФК к концу 2006 года. В рамках процесса приватизации КСФК необходимо

рассмотреть вопрос о преобразовании КСФК в банк. Разработать меры,

обеспечивающие сохранение ориентации КСФК на сельскохозяйственное кре-

дитование после ее окончательной приватизации;

- оказывать содействие группам взаимопомощи, посредством которых

обеспечивается доступ бедных домохозяйств к источникам кредитования.

7.3. Мероприятия по диверсификации микрофинансовых услуг

и усилению потенциала поставщиков микрофинансовых ресурсов

В целях диверсификации микрофинансовых услуг необходимо:

- совершенствование регулятивной среды в целях диверсификации ус-

луг, предоставляемых МФИ;

- способствовать проведению пилотных проектов с вовлечением финан-

совых институтов, торговых и производственных кооперативов, поставщиков

оборудования и комплектующих для внедрения финансовых продуктов, ориен-

тированных на сельское хозяйство (например, финансирование строительст-

ва складов хранения, предоставление товарных кредитов);

- содействовать разработке новых продуктов МФО и КС, или модифика-

ции существующих, ориентированных на удовлетворение потребностей клиен-

тов (микролизинг, микрострахование, ипотечные кредиты), а также содейс-

твовать получению инновационных грантов на разработку новых продуктов

сельским МКА и КС, работающих с бедными домохозяйствами;

- содействовать профессиональным и деловым контактам между КБ и

НФКУ через их ассоциации для обмена технологиями, стратегического слия-

ния, оптового кредитования МФО банками и т.п.

В целях усиления потенциала МФИ необходимо:

- повысить эффективность МФО, КС и КБ в целях улучшения структуры

издержек, что позволит проводить работу в регионах с низкой плотностью

населения и предоставлять небольшие по размеру кредиты. Это может быть

достигнуто путем предоставления технической помощи, получения доступа к

новым технологиям кредитования, совершенствования систем по управлению

рисками и отслеживанию кредитов;

- обеспечить доступ МФО, КС и КБ к специализированной технической

поддержке и обучению, а также создать структуру по поддержке микрофи-

нансового сектора, которая будет управляться независимой стороной, и

работать, в основном, за счет совместно финансируемого фонда. Одной из

функций данной структуры будет обеспечение специализированной техничес-

кой помощи и обучения;

- проводить обучение не только на специальных курсах, но и внутри

самих МФИ. Другие инициативы могут включать предоставление стипендий

для участия практиков микрофинансирования в международном обучении,

например, в новом учебном центре Центра микрофинансирования в городе

Алматы и спонсирование участия в ежегодных национальных конференциях по

микрофинансированию, организованных совместными усилиями МФИ и доноров;

- содействовать распространению строгих требований к деятельности

МФИ, уделяя особое внимание вопросам управления;

- образовать фонд при поддержке доноров для проведения исследова-

ний в сфере стратегических слияний банков и/или отдельных НФКУ.

7.4. Мероприятия по расширению источников финансирования

поставщиков микрофинансовых услуг

Расширение источников микрофинансирования предполагает:

1) развитие национальной культуры сбережений и осуществление ряда

действий, включая:

- определение требований, устанавливаемых к КС, для получения ли-

цензии на право привлечения депозитов от участников, чтобы позволить КС

мобилизовать сбережения;

- обеспечение заинтересованных МФО и КС подробной информацией о

международном опыте по мобилизации сбережений среди бедных домохозяйств

(например, Бангладеш, Боливия);

2) обеспечение прозрачности микрофинансового рынка и поставщиков

микрофинансовых ресурсов для привлечения местных и международных ком-

мерческих кредитов. МКА, МКК и КС должны публиковать свою финансовую

отчетность на регулярной основе на электронной странице Mix Market((20)

см. примечание), которая поддерживается донорами и содержит бесплатную

и легкодоступную информацию для практиков и инвесторов. Ассоциации МФО

и КС должны помогать своим членам, которые не имеют возможности пользо-

ваться Интернет-услугами. Учреждения, принимающие депозиты, должны бу-

дут предоставлять информацию, подтвержденную независимым аудитом о фи-

нансовом состоянии и состоянии портфеля;

3) создание механизмов получения коммерческого финансирования для

МФИ, как на национальном, так и на международном уровнях. Возможными

механизмами являются:

- капитализация МФИ. Собственный капитал рассматривается как усло-

вие для мобилизации займов из национальных и международных источников и

может стать существенным подспорьем для роста малых МФИ;

- схемы частичного гарантирования кредитов могут стимулировать

предоставление банками кредитных линий для МФО и КС.

4) изучение возможности для направления части депозитов Расчет-

но-сберегательной компании в сектор микрофинансирования, наделив РСК

функцией оптового поставщика ресурсов и услуг для НФКУ;

5) привлечение международных социальных инвесторов в микрофинансо-

вый сектор Кыргызской Республики. Возможными действиями в этом направ-

лении являются:

- представление микрофинансового сектора Кыргызстана на ежегодном

Инвестиционном форуме стран-участниц СНГ в городе Москва и/или на еже-

годных международных конференциях, организованных МФЦ для стран Восточ-

ной Европы и СНГ;

- организация регулярных конференций с участием доноров;

- распространение опыта взаимодействия социальных инвесторов и МФИ

Кыргызстана.

7.5. Мероприятия для построения рынка вспомогательных услуг

и усиления инфраструктуры микрофинансирования

Для создания рынка вспомогательных услуг микрофинансирования необ-

ходимо:

- подготовить группу квалифицированных консультантов и тренеров по

вопросам микрофинансирования, которые могут предоставлять качественные

услуги МФО (по обучению кредитных специалистов, менеджеров, бухгалтеров

и аудиторов);

- постоянно повышать квалификацию бухгалтеров и аудиторов;

- при поддержке доноров разработать проект по модернизации инфор-

мационных систем для малых МФО, в частности, для автоматизации бухгал-

терского учета и улучшения управления кредитным портфелем;

- при поддержке доноров создать систему удовлетворения запросов

МФО по приобретению информационных систем, в частности бухгалтерские

компьютерные программы. Привлечь консультантов и провести обучение в

области информационных систем, включая бухгалтерские компьютерные прог-

раммы.

В целях усиления инфраструктуры микрофинансирования необходимо:

- поддержать инициативу по созданию Ассоциации МФО. Крупные МФО

объединят усилия по подготовке бизнес-плана Ассоциации;

- в рамках Ассоциации создать микрофинансовый ресурсный центр, ко-

торый будет предоставлять информацию о лучшей национальной и междуна-

родной практике, и предоставлять информацию об источниках финансирова-

ния;

- обеспечить открытое членство в Ассоциации для КС и банков, пре-

доставляющих микрофинансовые услуги, а также возможно содействовать

созданию альтернативной Ассоциации для учреждений, подлежащих пруденци-

альному надзору;

- для поддержки своей деятельности КС должны создать хорошо функ-

ционирующую вторичную структуру (финансовые апексные организации и Ста-

билизационный фонд). Предусмотреть возможность приватизации Финансовой

компании по поддержке и развитию КС с учетом результатов технической

миссии АБР;

- продолжить расширение деятельности кредитных бюро, содействовать

предоставлению информации всеми поставщиками микрофинансовых услуг на

добровольной основе. Проблема недостатка средств связи может быть раз-

решена предоставлением доступа к ресурсам Интернет малых МФИ. Связь че-

рез Интернет можно использовать для предоставления финансовой информа-

ции в Национальный банк Кыргызской Республики и получения международной

информации о микрофинансировании. При установлении цен на предоставляе-

мые услуги Интернета может быть предусмотрен дифференцированный подход

к малым МФО;

- институты оптового кредитования должны развиваться как источник

ресурсов для МФО и КС. Будет стимулироваться рост существующих оптовых

институтов, что должно привести к росту конкуренции;

- в целях защиты клиентов МФИ ассоциации МФИ должны публиковать на

регулярной основе информацию о действующих процентных ставках по креди-

там участников и другую информацию, полезную для клиентов.

7.6. Мероприятия по координации деятельности доноров, вовлеченных

в микрофинансовый сектор

Координация доноров, вовлеченных в микрофинансовый сектор, предпо-

лагает:

- активное вовлечение доноров в процесс реализации микрофинансовой

стратегии;

- повышение роли ассоциаций МФИ в координации запросов сектора и

привлечении помощи доноров для их удовлетворения. Ассоциациям КС необ-

ходимо разработать программу поддержки развития КС, которая являлась бы

продолжением успешного сотрудничества с программой технической помощи

ГТЦ;

- координацию донорских программ с учетом актуальных потребностей

микрофинансового сектора и с точки зрения эффективного и оптимального

использования донорской помощи.

7.7. Механизм мониторинга Стратегии

В целях мониторинга реализации Стратегии, будет создана рабочая

группа в составе представителей государственных органов, ассоциаций МФИ

и международных организаций-доноров. Координация деятельности рабочей

группы будет осуществляться Администрацией Президента Кыргызской Рес-

публики (по согласованию).

Приложения:

1. План мероприятий по реализации Среднесрочной стратегии развития

микрофинансирования в Кыргызской Республике.

2. Анализ сектора микрофинансирования в Кыргызской Республике.

3. Анализ правовой и регулятивной среды микрофинансирования.

4. Мезоструктура (инфраструктура финансовой системы).

5. Обзор технической помощи.

Примечание:

(1) Правительство Кыргызской Республики: Национальная стратегия по

сокращению бедности, 2000.

(2) Приложение 5.1 к документу Обновленная сельскохозяйственная

политика, Кыргызская Республика, ноябрь 2004 года.

(3) По состоянию на 01.01.2005 года сомовый эквивалент - 3,5

млрд.сомов.

(4) По состоянию на 01.01.2005 г. долларовый эквивалент - 14,6

тыс.долларов США.

(5) По состоянию на 01.01.2005 года сомовый эквивалент - 2,1

тыс.сомов.

(6) Детальный анализ нормативной правовой базы приводится в Прило-

жении N 3 настоящей Стратегии.

(7) В частности, с Трудовым кодексом Кыргызской Республики, Граж-

данским кодексом Кыргызской Республики и Законом Кыргызской Республики

"О кооперативах".

(8) Прочные связи с банками позволят МФО использовать свои сравни-

тельные преимущества, например, такие как установление тесных контактов

и осведомленность в отношении клиентов, специальные методы и технологии

по предоставлению кредитных услуг бедным слоям населения. Сравнительные

преимущества банков включают доступ к крупным источникам финансирования

и наличие диверсифицированных финансовых продуктов, таких как разные

виды депозитов, платежные операции и переводы.

(9) Эти процедуры установлены различными законодательными актами:

Гражданский кодекс Кыргызской Республики, Закон Кыргызской Республики

"О микрофинансовых организациях в Кыргызской Республике", Временные

правила регулирования деятельности микрофинансовых компаний на террито-

рии Кыргызской Республики (утверждены постановлением Правления Нацио-

нального банка Кыргызской Республики от 19 февраля 2003 года N 4/2, за-

регистрированы Министерством юстиции Кыргызской Республики 25 марта

2003 года за N 29-03), процедуры по нотариальной регистрации и регист-

рации новых юридических лиц.

(10) Детальный анализ сектора микрофинансирования включен в Прило-

жении N 2 настоящей Стратегии.

(11) Детальный анализ см. в Приложении N 5 настоящей Стратегии.

(12) Четыре категории, согласно определению MIX Market: самые бед-

ные домохозяйства: средний размер кредита менее 20 процентов ВВП на ду-

шу населения; бедные домохозяйства: 21-150 процентов; средние домохо-

зяйства: 151-250 процентов; малый бизнес: более 250 процентов.

(13) В Бангладеше, например, показатель охвата находится на уровне

более 8 процентов населения, в то время как в Боливии - почти 6 процен-

тов.

(14) Имеются существенные различия в охвате услугами микрофинанси-

рования в разрезе областей, самые высокие показатели охвата в Ис-

сык-Кульской области (3,9 процентов) и Таласской области (3,5 процен-

тов).

(15) Примеры слияний в стране. МКА "Бай-Тушум" было создано в 2000

году посредством слияния программ ACDI/VOCA и Caritas. В 2005 году три

микрофинансовых института, поддерживаемых МЕРСИКО, объединились и обра-

зовали МКК "Финансовая группа компаньон".

(16) Планируется приватизация и преобразование КСФК в коммерческий

банк. Две МФО, МКК "FINCA" и МКА "Бай-Тушум", планируют трансформиро-

ваться в МФК. МКК "Финансовая группа компаньон" рассматривает возмож-

ность стать банком.

(17) Детальный анализ в Приложении N 4 настоящей Стратегии.

(18) Понятие "Финансовые системы, которые работают во благо боль-

шинства" было введено Women"s World Bankings 1995.

(19) План мероприятий по реализации Среднесрочной стратегии разви-

тия микрофинансирования приведен в приложении N 1 настоящей Стратегии.

(20) См.: www.mixmarket.org.

Приложения

к Среднесрочной стратегии

развития микрофинансирования

в Кыргызской Республике

на 2006-2010 годы, утвержденной

постановлением Правительства

Кыргызской Республики и

Национального банка

Кыргызской Республики

от 30 декабря 2005 года № 637/37/7

ВВЕДЕНИЕ

В данном документе находятся приложения к Стратегии, с общей и

подробной информацией в составе следующих разделов:

1) план мероприятий по реализации Стратегии;

2) анализ сектора микрофинансирования в Кыргызстане;

3) анализ правовой и регулятивной среды микрофинансирования;

4) обзор технической помощи;

5) мезоструктура (инфраструктура финансовой системы).

Данный документ основан на исследовании, проведенном группой спе-

циалистов нидерландской консалтинговой компании FACET BV в тесном сот-

рудничестве с сотрудниками Национального банка Кыргызской Республики.

Анализ, представленный в документе, явился основой для проведения

SWOT анализа микрофинансового сектора Кыргызской Республики и последую-

щего формулирования Стратегии.

Приложение № 1

ПЛАН МЕРОПРИЯТИЙ

по реализации Среднесрочной стратегии развития

микрофинансирования в Кыргызской Республике

Приложение N 2

Анализ сектора микрофинансирования

в Кыргызской Республике

1. Введение

По сравнению с другими государствами Центральной Азии, микрофинан-

совый сектор в Кыргызской Республике наиболее развит, и представлен

разнообразными типами НФКУ. Так, на 31 декабря 2004 года система НФКУ,

которые являются поставщиками микрофинансовых услуг, состояла из: двух

специализированных финансово-кредитных учреждений, КСФК и ФКПРКС, 78

МКА, 26 МКК, 305 КС и 116 ломбардов. Количество МКА и МКК росло быстры-

ми темпами: к концу 2003 года Национальным банком Кыргызской Республики

было зарегистрировано 72 МКА и МКК, а год спустя их число выросло до

104 МКА и МКК. При поддержке международных доноров получили развитие

так называемые ГВП, которые также являются поставщиками микрофинансовых

услуг.

Прохождение учетной регистрации МКА и МКК в Национальном банке

Кыргызской Республики является относительно легким процессом. Это объ-

ясняет причину большого количества зарегистрированных МФО. В настоящее

время эти институты не могут быть отнесены к устойчивым МФО, но в це-

лом, присутствие различных типов поставщиков микрофинансовых ресурсов

может считаться преимуществом. Разные институты привлекают разных кли-

ентов и работают в разных нишах. Это способствует диверсифицированному

предложению финансовых услуг, и, в общем, обеспечивает необходимую кон-

куренцию. Это также позволяет понять, какой из типов поставщиков лучше

отвечает потребностям рынка. Однако, большинство МФИ - мелкомасштабные

организации с отдаленной перспективой роста. Среднее число клиентов в

МФО - 200 человек (без ФИНКА), а в КС - 100 участников.

Большое число и многообразие МФИ создает проблемы для надзорного

органа Национального банка Кыргызской Республики. В соответствии с за-

конодательством Кыргызской Республики Национальный банк Кыргызской Рес-

публики осуществляет надзор за всеми типами НФКУ. При этом в отношении

только специализированных НФКУ (ФКПРКС и КСФК) и КС, а также МФК, наме-

ревающихся либо уже принимающих депозиты, применяется пруденциальное

регулирование.

1.1. КСФК

КСФК один из крупных финансово-кредитных институтов, имеющий порт-

фель в сельскохозяйственном секторе в размере 1517 млн.сомов и более 30

тысяч клиентов. КСФК имеет 11 филиалов и 47 представительств. КСФК -

это финансовый институт с рядом сильных сторон: подготовленные менедже-

ры, квалифицированный персонал, большой опыт в кредитовании, большая

сеть в сельской местности и относительное разнообразие финансовых про-

дуктов. КСФК работает на рынке с большим спросом и в этом отношении

имеет потенциал для роста. Донорская поддержка также содействовала обу-

чению персонала, введению адекватных информационных систем и приобрете-

нию оборудования.

Средняя возвратность кредитов КСФК за последние три года

(2003-2005 годы) составила 97,3 процента.

Основной недостаток в деятельности КСФК - низкая секторальная ди-

версификация кредитного портфеля, который почти на 89 процентов скон-

центрирован в сельском хозяйстве, в частности на животноводстве.

КСФК не имеет достаточных собственных ресурсов, поэтому сильно за-

висит от международных кредитных линий((1) см. примечание). КСФК не

имеет права привлекать депозиты или предлагать другие финансовые услу-

ги, такие как электронные платежи и переводы, валютные операции. Это

ограничивает КСФК в предложении более полного пакета услуг ее 30000

клиентам. КСФК считает, что, возможно, она теряет лучших клиентов, ухо-

дящих в банки. Для решения этой проблемы трансформация в полностью ре-

гулируемый частный институт, принимающий депозиты, стала основной зада-

чей.

1.2. Микрофинансовые организации

Закон Кыргызской Республики "О микрофинансовых организациях в Кыр-

гызской Республике" определяет 3 типа МФО: МКА, МКК и МФК. МКА, являю-

щиеся некоммерческими организациями по своей организационно-правовой

форме, не подлежат пруденциальному регулированию. МКК, являющиеся ком-

мерческими организациями, также не подлежат пруденциальному регулирова-

нию. Однако оба типа этих организаций должны предоставлять регулятивную

отчетность в Национальный банк Кыргызской Республики на полугодовой ос-

нове.

МФК, являющиеся акционерными обществами, подлежат пруденциальному

регулированию со стороны Национального банка Кыргызской Республики с

момента предоставления письма-обязательства, подтверждающего намерение

МФК в получении лицензии на право приема вкладов и выполнение требова-

ний Национального банка Кыргызской Республики. Клиентами МКА и МКК яв-

ляются в основном городские жители, а основными продуктами этих органи-

заций являются краткосрочные кредиты на увеличение оборотного капитала,

через индивидуальное и групповое кредитование.

Значительная часть МФО - это небольшие организации, что является

причиной их неэффективности. На конец 2004 года только 5 МФО из 104

имели более 1000 клиентов. 87 МФО имели менее 100 клиентов или вообще

не действовали. 12 МФО имели от 100 до 1000 клиентов. Масштаб необходим

для устойчивости предоставления микрокредитов. Относительно высокие

процентные ставки и низкая стоимость кредитных ресурсов позволяет в

настоящее время выживать большинству МФО, несмотря на их малые размеры

и неэффективность. Эта модель, однако, имеет ограничения. Чтобы стать

устойчивыми и достичь миссии охвата самого бедного населения, МФО долж-

ны расти. В этом процессе ограниченные ресурсы являются основным пре-

пятствием.

Слияние является стратегией роста. Слияния, основанные на общих

целях, могут расширить охват в географическом плане и охват клиентской

базы, усилить поток денежных средств, доступ к капиталу, и достичь эко-

номии масштаба, сокращая фиксированные издержки. Есть два примера слия-

ния в стране. МКА "Бай-Тушум" был создан в 2000 году путем слияния кре-

дитных программ ACDI/VOCA и Caritas. В 2005 году произошло новое слия-

ние 3-х МКА, поддерживаемых Мерсико, в одну МКК "Финансовая Группа Ком-

паньон".

Большинство МФО имеют небольшой капитал. Им не разрешается прини-

мать депозиты, и они не имеют доступа к коммерческим источникам финан-

сирования. Традиционно сектор зависит от доноров, и до сих пор считает-

ся, что донорские средства - прекрасный ресурс для роста кредитного

портфеля. Поскольку грантовые средства на кредитный портфель даются все

меньше и меньше, МФО следует работать над альтернативным привлечением

капитала. Одним из вариантов может получение кредитов от оптовых пос-

тавщиков, которые в свою очередь финансируются из международных источ-

ников.

Небольшие МФО имеют ряд недостатков((2) см. примечание):

1) слаборазвита институциональная база. Структура управления сла-

бая, или не существует. Менеджмент часто не имеет финансового или уп-

равленческого образования или обучения;

2) недостаточно обученный персонал, в частности, имеет место не-

достаток кредитных экспертов и персонала с бухгалтерскими навыками и

знанием информационных систем;

3) кредитные процедуры недостаточно проработаны, практически от-

сутствует анализ рисков;

4) слаборазвита система мониторинга кредитов;

5) ограниченное число филиалов, в основном только головной офис.

Небольшие МФО, в основном, акцентируются на местных сообществах, где

они расположены, что ограничивает охват и возможности расширения;

6) кредитные продукты не диверсифицированы.

Поскольку, МКА и МКК по своей организационно-правовой форме легки

для их создания, имеется много желающих зарегистрировать данный вид

МФО, но при этом не обязательно активно начинают действовать на рынке.

Это частично объясняет, почему в настоящее время почти 40 процентов за-

регистрированных МКА не действуют. Это свидетельствует о большом числе

слабых и неэффективных МКА и МКК.

Одновременно следует отметить, что есть хорошие возможности для

МФО стать более важными поставщиками микрофинансовых ресурсов. Есть ог-

ромный неудовлетворенный спрос, как показано в пункте 3 данного Прило-

жения, в частности, рынок в сельской местности (бедные фермеры, домохо-

зяйства) мог бы стать потенциальной нишей. Чтобы быть готовым работать

на этом рынке, необходима внешняя помощь. В некоторых странах существу-

ют поддерживаемые донорами механизмы, позволяющие усилить институцио-

нальный потенциал и эффективность МФО, что способствует достижению са-

моокупаемости при оказании услуг беднейшей части населения((3) см. при-

мечание).

-----------------------------------------------------------------------

| Финансирование: Вновь созданные МФО с небольшим опытом работы|

|имеют проблемы в связи с недостатком финансирования. Они не могут|

|привлекать депозиты, поскольку не имеют лицензии и не могут получить|

|средства из коммерческих источников, поскольку не имеют кредитной ис-|

|тории. |

| На молодых рынках, где есть несколько поставщиков микрофинансовых|

|ресурсов, донорские средства могут решить эту проблему. Это наблюда-|

|лось в середине 1990-х годов, когда несколько НПО начали деятельность|

|при поддержке доноров. |

| Поскольку легкие донорские средства ограничены, нужны альтерна-|

|тивные источники. Доноры могут сыграть роль в преодолении замкнутого|

|цикла, где нет кредитной истории, принося финансовые кредиты. В этом|

|случае доноры могут предоставить ресурсы МФО посредством оптовых пос-|

|тавщиков финансовых ресурсов. В Восточной и Центральной Европе к 2003|

|году одна пятая часть всех ресурсов для МФО исходила из коммерческих|

|банков. Доступ к коммерческим кредитам снизит зависимость от донорс-|

|ких средств. Доноры могут рассмотреть дополнительные варианты по сни-|

|жению риска при открытии доступа к кредитным ресурсам. Одним из при-|

|меров является успешное предоставление гарантий донорами, что позво-|

|лит НПО заимствовать из коммерческих банков. |

| Другим вариантом для доноров является помощь НПО в получении кре-|

|дитов из коммерческих источников, через предоставление технической|

|помощи в управлении специфическими коммерческими займами. |

-----------------------------------------------------------------------

1.3. Кредитные союзы

КС обслуживают в определенной степени сельские регионы. Более чем

300 КС страны создали самую широкую сеть в Центральной Азии, обслуживая

около 30 тыс. участников КС.

КС имеют свой оптовый институт, ФКПРКС, которая в течение несколь-

ких лет осуществляла надзор за КС и оказывала институциональную под-

держку. По рекомендации АБР((4) см. примечание), надзор за КС перешел в

Национальный банк Кыргызской Республики в июле 2005 года. Начата подго-

товка к приватизации ФКПРКС.

Сильной стороной КС, является наличие стремления к улучшению свое-

го положения путем объединения усилий с целью содействия самостоятель-

ной экономической деятельности.

Задачу по оказанию содействия в росте социального и экономического

положения своих участников КС выполняют путем соблюдения следующих ос-

новных принципов работы КС:

- самопомощь, самоуправление и самоответственность;

- совместная ответственность участников;

- тождественность, добровольность и открытое членство;

- автономия и независимость.

Участники КС сами регулируют внутренние отношения своего союза и

несут ответственность за существование и сохранность КС. Тем самым сис-

тема КС существенным образом способствует развитию культуры и самоот-

ветственности.

Помимо этого сильной стороной КС, в принципе, является их место-

расположение, поскольку КС в основном работают в сельской местности, не

охваченной, или со слабым присутствием финансовых институтов. Некоторые

из них использовали это преимущество, но к концу 2004 года только 91 из

имеющихся 305 КС имели более 100 членов, и ни один из КС не имел более

1000 клиентов.

В сравнении с другими МФИ, КС имеют привилегии в налогообложении.

Что касается слабых сторон, то следует отметить, что им в большей

степени присущи те же недостатки, как и МФО. Система управления и ме-

неджмента являются основными проблемами((5) см. примечание). Капитали-

зация очень низкая, а члены КС имеют ограниченные возможности для уве-

личения капитала, что снижает объемы денежных средств для выдачи креди-

тов. Есть несколько КС, которые не выполняют определенные финансовые

показатели, а у некоторых из них имеется просроченная задолженность пе-

ред ФКПРКС. Были также случаи мошенничества. Есть мнение, что не все

300 КС являются жизнеспособными и должны быть обеспечены технической

помощью.

КС были учреждены с целью мобилизации сбережений. В 2004 году был

проведен пилотный проект, в рамках которого 10 отобранных КС мобилизо-

вали общую сумму в 2,5 млн.сом. Этот пилотный проект был реализован На-

циональным банком Кыргызской Республики при поддержке проекта ГТЦ.

КС в настоящее время разрабатывают стратегический план, который

определит дальнейшее развитие КС и его федеративную структуру. В июле

2005 года КС выдвинули предложение о том, чтобы стать новыми владельца-

ми ФКПРКС в случае ее приватизации.

1.4. Коммерческие банки

Два года назад коммерческие банки страны не проявляли видимой ак-

тивности на рынке микро и малого кредитования. Очень сильно изменила

положение дел ПММФ ЕБРР. Являясь частью региональной инициативы, реали-

зуемой в Центральной Азии, она была начата в Кыргызской Республике в

апреле 2002 года. Основная цель состоит в том, чтобы оказать содействие

экономическому развитию микро и малых предприятий путем создания устой-

чивого доступа данной целевой группы к кредитным ресурсам.

Пять банков: АКБ "Кыргызстан", АКБ "Энергобанк", ЗАО "Инэксим-

банк", ОАО "Казкоммерцбанк Кыргызстан" и ОАО "Халык Банк Кыргызстан"

являются партнерами ПММФ ЕБРР. ОАО "Халык Банк Кыргызстан" присоединил-

ся к этой группе в первой половине 2005 года. В июне 2005 года у этих

банков насчитывалось всего 44 пункта по кредитованию (отделы по микро и

малому кредитованию) в Чуйской, Иссык-Кульской, Джалал-Абадской и Ошс-

кой областях.

1.5. Кредитование бедных и групп взаимопомощи

Информация по кредитованию, направленному на сокращение бедности

была предоставлена ПРООН, которая содействует ГВП в рамках компонента

по сокращению бедности программы социального управления((6) см. приме-

чание).

ГВП - неформальные общинные организации, созданные в селах. Систе-

ма внутренних сбережений является обязательной для выживания группы и

доступа к ресурсам финансовых институтов. ГВП занимаются мобилизацией

сбережений для покрытия базовых потребностей своих членов. Фонд группо-

вых сбережений используется либо для выдачи займов членам группы по

средним ставкам 2-10 процента в месяц, или для совместной доходоприно-

сящей деятельности. Групповые сбережения формируются из членских взно-

сов, регулярных сберегательных взносов, заработанных средств, при осу-

ществлении услуг по предоставлению займов, вложений в банковские депо-

зиты и дохода от совместной деятельности.

К концу 2004 года в Кыргызстане работало 1256 ГВП((7) см. приме-

чание). По имеющимся данным способность ГВП сберегать значительно вы-

росла. КСФК предоставляет финансовые услуги ГВП на основе групповой со-

лидарности.

1.6. Неформальное финансирование

Взаимная помощь, называемая в Кыргызстане "ража", существует во

многих общинах, независимо от того являются ли они бедными или небедны-

ми, сельскими или городскими. Принцип состоит в том, что обычно собира-

ют небольшие суммы денег (30-500 сом) от членов данной социальной сети

по случаю свадьбы или похорон.

Также в Кыргызстане существует такое понятие, как "шерине" или

"касса". Эти неформальные группы состоят из людей, которые регулярно

собирают деньги в общий фонд, который полностью или частично отдается

одному из членов группы, в порядке очередности. Всемирно известный фе-

номен, где сбережения передаются внутри группы и кредитные ассоциации,

являются популярными среди беднейших слоев населения. Так называемая

"шерине" стала популярной среди не бедного населения. Суммы до 250

тыс.сомов собираются по единичным случаям, и используются на приобрете-

ние автомобилей, дорогих персональных вещей, или для инвестиций. Отно-

сительно бедные люди, но имеющие надежный доход, могут участвовать в

более скромных "шерине", где они вкладывают только по 100 сом.

Неформальное финансирование может играть важную роль в сельском

финансировании((8) см. примечание). Фермеры получают финансы от перера-

ботчиков сельскохозяйственного сырья в виде натуральной оплаты, и расп-

лачиваются после продажи урожая. Все издержки фермеров, кроме стоимости

труда, могут оплачиваться в период посева, при этом залогом является

выращенный урожай, а не земля. В то время как подразумеваемые процент-

ные ставки могут быть относительно высокими, постоянные взаимоотношения

такого рода способствуют надежности и снижению транзакционных издержек.

Единственным, в данном случае, ограничением для фермеров является дос-

туп к финансированию.

2. Предложение микрофинансовых

услуг((9) см. примечание)

2.1. Небанковские финансово-кредитные учреждения

Подтверждая свой интерес к пониманию данного сектора и его потреб-

ностей, Национальный банк Кыргызской Республики в начале 2005 года ра-

зослал вопросники НФКУ, чтобы идентифицировать проблемы и выработать

необходимые меры для дальнейшего развития. Кроме того, в июле 2005 года

были проведены три региональных круглых стола((10) см. примечание), в

ходе которых обсуждались проблемы микрофинансового сектора и предпола-

гаемые пути их решения.

Таблица 1

Количество НФКУ

В группу МКА и МКК были объединены самые различные учреждения.

ФИНКА, являющееся в стране самым большим микрофинансовым учреждением,

число клиентов которого достигает более 20 тыс.; МКК "Финансовая группа

Компаньон" имеет около 10 тыс. клиентов; другие МКК имеют менее 100

клиентов. Примерно те же различия прослеживаются и по микрокредитным

агентствам, где МКА "Бай-Тушум" является единственным крупным поставщи-

ком (более 2 тыс. клиентов).

Среди КС также существуют значительные различия в части активов,

портфеля, количества участников и деятельности.

Разделяя НФКУ по числу клиентов, можно получить лучшее представле-

ние о действительном значении данного сектора. Разбивка, представленная

в Таблице 2, показывает четыре категории: Учреждения, обслуживающие ме-

нее 100 клиентов (малые МФО); учреждения, обслуживающие от 100 до 1000

клиентов (средние) и крупные МФО, имеющие более 1000 клиентов((12) см.

примечание). К четвертой категории относятся зарегистрированные, но не

действующие учреждения.

Таблица 2

МКА, МКК и КС (абсолютное количество на конец 2004 года):

Более 75 процентов всех зарегистрированных МФО и КС являются очень

маленькими или не действуют, в то время как немногим более 20 процентов

МФО и КС могут классифицироваться как средние. Только 1 процент, то

есть 5 МФО, имеют более 1000 клиентов.

К большим МФО относятся ФИНКА, МКК "Финансовая Группа Компаньон",

созданная в начале 2005 года путем консолидации трех МКА, созданных при

финансовой поддержке Мерсико и МКА "Бай-Тушум". Они достигли операцион-

ной самоокупаемости и заинтересованы в переходе к новой институциональ-

ной стадии, где можно было бы привлекать депозиты: ФИНКА и МКА "Бай-Ту-

шум" находятся на пути преобразования в МФК, в то время как МКК "Финан-

совая Группа Компаньон" намерена преобразоваться в коммерческий банк.

Кредитный портфель: Кредитный портфель НФКУ (КСФК, МКА, МКК, КС)

составляет 32,2 процента от совокупного кредитного портфеля КБ и НФКУ.

На 31 декабря 2004 года текущий кредитный портфель НФКУ составлял 2761

млн.сомов, в то время как кредитный портфель КБ составил 5816 млн.со-

мов. Значимость НФКУ с точки зрения количества заемщиков еще больше: в

то время как весь банковский сектор на конец 2004 года имел 26 тыс. за-

емщиков, НФКУ имели более 93,7 тыс. заемщиков.

Эти цифры показывают динамику развития рынка микро и малого креди-

тования и представляют мощный аргумент в пользу привлечения профессио-

нального внимания к его развитию, включая разработку проекта Стратегии

и ее реализации.

В то время как доля кредитного портфеля НФКУ в их активах состав-

ляла 83 процентов, доля кредитного портфеля коммерческих банков в их

активах составляла только 32,8 процента. Конечно, меньший процент для

банков является частично результатом пруденциальных ограничений, нало-

женных Национальным банком Кыргызской Республики, но, при этом, данное

различие свидетельствует о том, что деньги, переданные НФКУ, более эф-

фективно доходят до клиентов, нежели деньги, вложенные в банки.

За последние два года портфель НФКУ неуклонно растет, увеличившись

в два раза с 2002 по 2004 годы. Тем не менее, ожидается, что темп роста

кредитного портфеля из-за нехватки ресурсов может снизиться в 2005 го-

ду.

Таблица 3

Текущий кредитный портфель НФКУ (млн.сом)

Рост совокупного кредитного портфеля НБФУ

Рисунок

Портфель КСФК составляет 55,3 процента от общего кредитного порт-

феля НФКУ. Кредитный портфель МКА и МКК составляет 28,4 процента, а

кредитный портфель КС - 16,2 процента. Портфель четырех самых крупных

МФО (ФИНКА, МКА "Бай-Тушум", МКК "Финансовая Группа Компаньон" и МКК

"Лизингово-ипотечная компания") насчитывает 85 процентов от портфеля

всех МФО.

Диаграмма 1. Совокупный кредитный портфель НФКУ, %

2.2. Коммерческие банки

2.2.1. Вводная информация

Финансовый сектор страны состоит из 19 банков. Совокупные активы

банков составляли 17,7 млрд.сомов к концу 2004 года. Общее количество

заемщиков составило около 26 тыс. с кредитным портфелем 5,8 млрд.со-

мов((13) см. примечание). Индекс финансового посредничества составил

6,2 процента (отношение кредитов к ВВП). Это свидетельствует о том, что

через банки проходят небольшие потоки денег((14) см. примечание). Тем

не менее, по сравнению с 2002 годом произошло заметное улучшение: в

2002 году индекс финансового посредничества составлял 2,7 процента. На-

циональный банк Кыргызской Республики предполагает, что к концу 2007

года индекс финансового посредничества достигнет 9 процентов((15) см.

примечание).

Депозиты населения составили 2,1 млрд.сомов по 130 тыс. сберега-

тельных счетов (население 5 миллионов человек).

Для повышения доверия к банковской системе, и следуя примеру Ка-

захстана, Украины и Молдовы, Кыргызстан готовит законопроект по страхо-

ванию депозитов.

2.2.2. Банки и микрофинансирование

Как уже было упомянуто 5 КБ: АКБ "Кыргызстан", АКБ "Энергобанк",

ЗАКБ "Инэксимбанк", АКБ "Казкоммерцбанк-Кыргызстан" и АКБ "Халык-Банк"

работают по ПММФ ЕБРР. К июню 2005 года эти банки открыли 44 пункта по

кредитованию (отделы микро и малого финансирования) в Чуйской, Ис-

сык-Кульской, Джалал-Абадской и Ошской областях.

-----------------------------------------------------------------------

|Банки-партнеры ПММФ предоставляют 3 типа займов: |

|- Экспресс-кредиты в размере до 2000 долларов США, в течение 2 дней|

|(на 31 декабря 2004 года их доля составляла 80 процентов в текущем|

|портфеле микрокредитов); |

|- Микро кредиты в размере от 2000 до 10000 долларов США (на 31 декаб-|

|ря 2004 года занимали 18 процентов текущего портфеля микрокредитов); |

|- Микро и малые кредиты - от 10000 до 100000 долларов США (на 31 де-|

|кабря 2004 года занимали 2 процентов от текущего портфеля микрокреди-|

|тов) |

-----------------------------------------------------------------------

Кредитная методология микро и малого кредитования имеет много об-

щего с традиционной микрофинансовой методологией кредитования. При ана-

лизе кредитных заявок рассматриваются денежные потоки. Для получения

экспресс-кредита залог не требуется.

Таблица 4

Портфель банков - партнеров ПММФ

на 31.12.2004 год

(в млн.сом)((16) см. примечание)

Размер портфеля неуклонно и быстро растет, и к 1 июля 2005 году

увеличился на более чем 50 процентов, до 17 млн.долл.США((17) см. при-

мечание) или 695,3 млн.сомов, а число активных заемщиков выросло до

11867. Средний размер кредита был меньше 2000 долл.США (на 1 января

2005 года сомовый эквивалент - 82,0 тыс.сомов), что вполне сравнимо со

средним размером кредита в МКА "Бай-Тушум".

2.3. Охват

На конец 2004 года число активных заемщиков НФКУ и КБ, работающих

по ПММФ достигло 102241 человек. При сопоставлении числа заемщиков с

числом домохозяйств (1107 тыс. на конец года), можно отметить, что ох-

ват домохозяйств кредитами составил чуть больше 9 процентов.

Таблица 5

Количество заемщиков на 31.12.2004 года

Количество заемщиков в 2004 году увеличилось на 20 процентов по

сравнению с прошлым годом. Это говорит о том, что финансовые институты

динамично расширяют свою деятельность по микрофинансированию. Существу-

ет общее мнение о том, что большая часть спроса остается неудовлетво-

ренной((18) см. примечание).

Географическое распределение

Таблица, представленная ниже, отражает данные по географическому

распределению заемщиков среди МКА и МКК.

Таблица 6

Количество заемщиков МФО в разрезе

областей((19) см. примечание)

Распределение кредитного портфеля

НФКУ по отраслям экономики

Таблица 7

Кредитный портфель НФКУ в разрезе отраслей

Совокупный кредитный портфель НФКУ на 31.12.04 год

в разрезе отраслей экономики (тыс.сом)

Рисунок

Самая большая доля кредитов НФКУ на 31.12.2004 года была выдана

сельскому хозяйству (59,3 процента) и на торговлю (27,9 процента). Это

большей частью обусловлено тем, что кредитование КСФК ориентировано на

сельское хозяйство (89 процентов его портфеля). Без учета кредитов

КСФК, направленных на развитие сельского хозяйства, распределение кре-

дитного портфеля выглядело бы следующим образом: 54,7 процента на тор-

говлю и 20,4 процента на сельское хозяйство.

Если рассматривать только распределение кредитного портфеля МКА и

МКК по секторам, то торговля преобладает и составляет 66,1 процента

портфеля и 72,4 процента клиентов (см. таблицу 8). В портфеле МКА и МКК

сельское хозяйство насчитывает только 15,9 процента клиентов и 12 про-

цента портфеля. Доля промышленности, строительства и сектора услуг -

очень низкая.

Таблица 8

Кредитный портфель и количество заемщиков МКА

и МКК в разрезе отраслей экономики на 31.12.2004 год

2.4. Характеристика деятельности

В данном разделе кратко представлен обзор информации по деятель-

ности по типам НФКУ и КБ, реализующих ПММФ ЕБРР.

Качество портфеля

Качество портфеля варьирует от хорошего до очень хорошего. По КС,

отмечается снижение возвратности кредитов, что объясняется наличием

просроченных задолженностей по кредитам в отдельных КС.

Таблица 9

Коэффициент возвратности кредитов

на 31.12.2004 год((20) см. примечание)

Эффективность

Анализ информации о деятельности НФКУ показывает низкий уровень

продуктивности их персонала. В МКК на одного работника в среднем прихо-

дится 77 заемщиков. За исключением ФИНКА, в которой на одного сотрудни-

ка приходится 95 заемщиков, среднее число заемщиков по МКК снижается до

19,6 заемщиков на одного работника. В большинстве МКК на одного сотруд-

ника приходится менее шести заемщиков, что указывает на чрезвычайно

низкую производительность.

Среди МКА среднее число заемщиков на одного сотрудника составляет

45 человек. Это опять же благодаря главным образом одному крупному пос-

тавщику - МКА "Бай-Тушум". В среднем по другим МКА на одного сотрудника

приходится 26 клиентов((21) см. примечание). В малых МФО обычно работа-

ет небольшой штат сотрудников, не больше трех человек.

Такой низкий уровень производительности работников, конечно, нега-

тивно отражается на эффективности и увеличивает затраты на одного заем-

щика. Для МФО в целях увеличения своей производительности логичным было

бы принять стратегию роста. Но здесь имеется ряд препятствий, разреше-

ние которых возможно только для определенного числа КС и МФО. У большей

части малых институтов микрофинансирования (КС и МФО), а их почти 300,

нет финансовых ресурсов для роста, и они, возможно, никогда их не при-

обретут. Большинство из них, вероятно, не смогут значительно увеличить

свой портфель и число заемщиков, чтобы обеспечить должную эффектив-

ность((22) см. примечание).

Данные обстоятельства свидетельствуют о большой потребности во

введении более экономичных методологий в деятельность малых КС и МФО.

Необходимо совершенствовать многие аспекты их деятельности. Малым КС и

МФО также присущи другие институциональные слабости. Хотя они упоминают

нехватку финансовых ресурсов как основной барьер в их деятельности, в

действительности ситуация гораздо более сложная.

В начале 2005 года Национальный банк Кыргызской Республики разос-

лал вопросники МФО, чтобы понять ситуацию, сложившуюся в секторе, а

также изучить их слабые и сильные стороны. Эта информация была также

проанализирована и дополнена во время проведения трех региональных

круглых столов.

-----------------------------------------------------------------------

| Низкая производительность не является присущей единственно только|

|микрофинансовому сектору Кыргызстана. В этом отношении можно было бы|

|сослаться на сравнительное изучение, проведенное Mix Market и Центром|

|по микро финансированию((23) см. примечание), в которых отмечается|

|низкая производительность большинства МФО в Восточной Европе и Цент-|

|ральной Азии. Учитывая то, что МФО в Восточной Европе и Центральной|

|Азии предлагают ограниченный ряд финансовых услуг и в большинстве|

|своем не привлекают депозиты, реальная производительность персонала|

|может быть даже ниже, чем это кажется. Частично низкая производитель-|

|ность также наблюдается и среди новых МФО стран Восточной Европы и|

|Центральной Азии. Африканские и ближневосточные МФО функционируют|

|лишь ненамного дольше, а количество заемщиков, обслуживаемых одним|

|кредитным специалистом/штатным работником, значительно больше. Более|

|вероятно, что низкие цифры по производительности в регионе возникают|

|вследствие более высокой концентрации индивидуальных кредитов, и от-|

|носительно меньшего количества кредитов, выданных под групповую от-|

|ветственность. Поскольку МФО в данном регионе начали предоставлять|

|более широкий спектр финансовых услуг, включая большее число группо-|

|вых кредитов, должно начаться повышение производительности. |

| Фактически среднее число заемщиков на одного штатного работника в|

|странах Восточной Европы и Центральной Азии составляет 84, в то время|

|как в мире - средняя цифра равна 136. Наилучшие показатели у DRC из|

|Грузии, имеющей 310 заемщиков на 1 сотрудника организации, затем у|

|Призмы из Боснии (210 заемщиков на 1 сотрудника) и у Арегак из Арме-|

|нии, имеющей 156 заемщиков на 1 сотрудника. Аврора Экстрим (Россия)|

|имеет около 9 заемщиков на 1 сотрудника и Микрофонд (Болгария) имеет|

|15 заемщиков на 1 сотрудника. |

-----------------------------------------------------------------------

Финансовая самоокупаемость

Самый большой поставщик кредитных ресурсов, КСФК, осуществляет

прибыльную деятельность с 2001 года. Состояние других НФКУ кратко

представлено ниже:

Таблица 10

Прибыльность МКА (абсолютное количество)

Таблица 11

Прибыльность МКК (абсолютное количество)

Таблица 12

Прибыльность КС (абсолютное количество)