# Постановление Правительства КР от 26 июня 2007 года №246 "Об одобрении проекта Концепции приватизации открытого акционерного общества "Айыл Банк" - Полное наименование: Постановление Правительства КР от 26 июня 2007 года №246 "Об одобрении проекта Концепции приватизации открытого акционерного общества "Айыл Банк" - Вид акта: Постановление - Номер: 246 - Дата принятия: 26.06.2007 - Статус: Утратил силу - Редакция от: 14.03.2016 - Язык текста: русский - Страница на aqlex: - Официальный источник: > Текст приведён по редакции от 14.03.2016 по данным официального источника. Это не юридическая консультация: для юридически значимых действий сверяйтесь с официальной публикацией. > > Как ссылаться: Постановление Правительства КР от 26 июня 2007 года №246 "Об одобрении проекта Концепции приватизации открытого акционерного общества "Айыл Банк" (ред. от 14.03.2016) - https://aqlex.ai/doc/58364 --- УТРАТИЛО СИЛУ в соответствии с постановлением Правительства КР от 14 марта 2016 года № 125 ПРАВИТЕЛЬСТВО КЫРГЫЗСКОЙ РЕСПУБЛИКИ ПОСТАНОВЛЕНИЕ от 26 июня 2007 года № 246 Об одобрении проекта Концепции приватизации открытого акционерного общества "Айыл Банк" (В редакции постановления Правительства КР от 19 мая 2008 года № 232) В соответствии с Программой приватизации государственной собственности в Кыргызской Республике на 2006-2007 годы, одобренной постановлением Правительства Кыргызской Республики от 13 февраля 2006 года № 91 и утвержденной постановлением Жогорку Кенеша Кыргызской Республики от 5 июня 2006 года № 1037-III, Правительство Кыргызской Республики постановляет: 1. Одобрить прилагаемый проект Концепции приватизации открытого акционерного общества "Айыл Банк". 2 Направить проект Концепции приватизации открытого акционерного общества "Айыл Банк" на рассмотрение в Жогорку Кенеш Кыргызской Республики. 3. Назначить министра финансов Кыргызской Республики, председателя Национального банка Кыргызской Республики (по согласованию) и председателя Государственного комитета Кыргызской Республики по управлению государственным имуществом официальными представителями Правительства Кыргызской Республики при рассмотрении указанной Концепции Жогорку Кенешем Кыргызской Республики. 4. Просить Жогорку Кенеш Кыргызской Республики поддержать вариант приватизации открытого акционерного общества "Айыл Банк" с продажей 67 процентов акций на инвестиционном конкурсе. (В редакции постановления Правительства КР от 19 мая 2008 года № 232) Премьер-министр А.Атамбаев Проект КОНЦЕПЦИЯ приватизации открытого акционерного общества "Айыл Банк" УТРАТИЛА СИЛУ в соответствии с постановлением Жогорку Кенеша КР от 18 февраля 2016 года № 297-VI Введение Концепция приватизации открытого акционерного общества "Айыл Банк" является базовым документом, устанавливающим основные цели, задачи, методы и стратегические прогнозы, предъявляемые к процессу приватизации ОАО "Айыл Банк". Постановлением Правления Национального банка Кыргызской Республики от 27 декабря 2006 года № 43/1 открытое акционерное общество "Кыргызская сельскохозяйственная финансовая корпорация" было преобразовано в открытое акционерное общество "Айыл Банк" с ограниченным правом осуществления отдельных банковских операций. Целью приватизации ОАО "Айыл Банк" является привлечение стратегических инвесторов для расширения и увеличения объемов кредитования сельскохозяйственной отрасли, а также обеспечение широкого доступа сельских жителей страны к различным финансовым и банковским услугам с максимальным географическим охватом, особенно отдаленных и труднодоступных районов, содействие экономическому росту, увеличение занятости сельского населения и снижение внутренней и внешней миграции сельских жителей и, как следствие, снижение уровня бедности в стране. Концепция разработана в соответствии с законами Кыргызской Республики "О приватизации государственной собственности в Кыргызской Республике", "О банках и банковской деятельности в Кыргызской Республике", "Об акционерных обществах", постановлением Правительства Кыргызской Республики от 2 июля 1996 года № 303 "О Кыргызской сельскохозяйственной финансовой корпорации", Меморандумом об экономической политике в Кыргызской Республике на 2005-2007 годы, подписанным между Кыргызской Республикой и Международным валютным фондом (МВФ), Программой приватизации государственной собственности в Кыргызской Республике на 2006-2007 годы, утвержденной постановлением Жогорку Кенеша Кыргызской Республики от 5 июня 2006 года № 1037-III, и другими нормативными правовыми актами Кыргызской Республики. Практическая реализация Концепции приватизации ОАО "Айыл Банк" будет осуществляться после ее одобрения Жогорку Кенешем Кыргызской Республики в соответствии с действующим законодательством Кыргызской Республики. Глава I. Экономическая ситуация в Кыргызской Республике В 2006 году наблюдалось сохранение макроэкономической стабильности в экономике страны, о чем говорит низкий темп инфляции (5,1%). Реальный рост ВВП составил 2,7% (при снижении на 0,2% по итогам 2005 года). Номинальный объем ВВП сложился на уровне 113,2 млрд. сомов. Обменный курс сома укрепился по отношению к доллару США на 7,7 процента (укрепление в 2005 году составляло 0,78 процента), составив на конец отчетного года 38,12 сома. В сельскохозяйственном секторе занято около 50% трудоспособного населения, что подчеркивает значимость данного сектора для экономики страны (оценочно, население страны составляет около 5,2 млн. человек, из которых 3 млн. проживают в сельской местности). Так, за 2006 год объем продукции сельского хозяйства составил 72,2 млрд. сомов, реальный рост - 1,5% (при снижении на 4,2% в 2005 году), в основном за счет увеличения продукции растениеводства (картофель - на 9,9%, овощи - на 3,3%) и животноводства (мясо - на 0,7%, яйца - на 3,5%, молоко - на 1,2%). Реализация декларативных программ по снижению бедности - КОР и НССБ во многом не обеспечила за последние годы решение одного из главных вопросов - повышение занятости населения и снижение безработицы, особенно в сельской местности. В целом уровень бедности по республике довольно высок и составляет 43,1%, а в сельской местности достигает 50,8%. Сохраняются значительные региональные различия в уровнях бедности. Наиболее сложная ситуация наблюдается в Баткенской области, где уровень бедности в 2006 году составил 59,1%, и в Ошской и Джалал-Абадской областях - 55,9%. Практически во всех регионах, за исключением Таласской области, уровень бедности в сельской местности выше, чем в городской. В этом плане ключевая роль отводится макроэкономической политике государства, которая нацелена на стабилизацию и рост национальной экономики. Важным фактором обеспечения макроэкономической стабильности является низкий уровень инфляции, который позволяет обеспечить равномерный долгосрочный рост экономики (согласно прогнозу уровень инфляции к 2010 году будет 5,0%). Экономический рост страны находится в прямой зависимости от развития сельскохозяйственного сектора и перерабатывающей промышленности, а также малых и средних предприятий. Эти отрасли расширят базу роста доходов и направят их на благо бедных, снижая чрезмерную зависимость экономики от ситуации в отдельных отраслях. Глава II. Финансово-кредитный сектор Кыргызской Республики Сдерживающим фактором поступательного развития агропромышленного сектора является его недостаточное финансирование. Объем кредитных ресурсов, необходимых для развития экономики, рассчитывается и прогнозируется с учетом показателя, как средний коэффициент "Кредиты к ВВП", который в ряде стран с переходной экономикой составляет в среднем 40% (например, в Казахстане данный показатель составляет 28,5%). В Кыргызстане этот показатель составляет 11,8% от ВВП (на 1 января 2007 года). Это означает, что кыргызская экономика испытывает нехватку кредитных ресурсов. Существует от потенциальный спрос на кредиты еще на сумму более 30,0 млрд. сомов, в том числе сельскому хозяйству необходимо более 10,0 млрд. сомов. Такая ситуация сдерживает экономическое развитие страны. На сегодня не все из действующих в республике 22 коммерческих банков осуществляют активную деятельность в сельской местности. За 2006 год на развитие сельского хозяйства коммерческими банками было выделено всего 456 млн. сомов (без учета ОАО "Айыл Банк"). Основными же участниками сельского финансирования выступают ОАО "Айыл Банк", ФКПРКС, 149 микрофинансовых организаций (микрокредитные агентства, микрокредитные компании, микрофинансовые компании), 315 кредитных союзов. Общий кредитный портфель всех участников финансово-кредитной системы страны (банки, МФО, ФКПРКС, кредитные союзы) составил на 01.01.2007 года(1) 16167,92 млн. сомов (424 млн. долларов США). Из них только 20% направляются на кредитование сельского хозяйства, что составляет всего 3053,9 млн. сомов (80 млн. долларов США). При этом 66% всех кредитов, направляемых на развитие сельского хозяйства страны, финансируется ОАО "Айыл Банк". Среднегодовая процентная ставка по кредитам на сельское хозяйство среди участников финансово-кредитной системы составляет 25,4%. При этом, процентная ставка по кредитам ОАО "Айыл Банк" более льготная и составляет в среднем 14% годовых. На 01.01.2007 года ОАО "Айыл Банк" занимает первое место по размеру кредитного портфеля и собственного капитала. По объему суммарных активов ОАО "Айыл Банк" уступает лишь "Азия Универсал Банк", "Инэксимбанк" и "АТФ-Кыргызстан Банк". ОАО "Айыл Банк" на сегодняшний день имеет самую разветвленную региональную в стране сеть своих представителей: 11 филиалов в крупных областных центрах, 50 представителей в районных центрах и 14 представителей на уровне сельских управ. Глава III. Предпосылки создания ОАО "Айыл Банк" За годы становления рыночных отношений сельское хозяйство Кыргызской Республики пережило сложный процесс поиска новых форм хозяйствования. Реформа проводилась в условиях отсутствия опыта, законодательной базы и нормативных документов, поскольку в мировой практике отсутствовали адекватные пути создания рыночной структуры на базе принципов планового ведения хозяйства. Получаемые аграрным сектором льготы и субсидии во времена бывшего СССР по современным оценкам равнялись 9,4 млрд. сомов в год, что составляло 17,4% от общей стоимости валовой продукции сельского хозяйства. После получения государственной независимости Кыргызстан, не имея возможности полноценно субсидировать сельское хозяйство, столкнулся с определенными трудностями, что незамедлительно привело к спаду сельскохозяйственного производства и продуктов ее переработки, сокращению рабочих мест и увеличению уровня бедности населения. Сельское хозяйство страны в настоящее время характеризуется мелкотоварностью производства. По данным Национального статистического комитета Кыргызской Республики, в республике насчитывается порядка 300 тыс. действующих крестьянских и фермерских хозяйств. Раздробленность хозяйств, несоблюдение требований проведения сельскохозяйственных технологий, отсутствие научно-обоснованного севооборота не позволяют повысить уровень доходности сельских жителей. Кроме того, низкий уровень технологической переработки продукции, несоблюдение стандартов качества, неразвитость маркетинговой и рыночной инфраструктуры, сферы закупок и хранения сельхозпродукции не обеспечивают нормальную связь между производителем и потребителем продовольствия, ограничивают возможность сбыта продуктов отечественных сельскохозяйственных товаропроизводителей по приемлемым ценам. Это затрудняет формирование единого рыночного пространства страны, приводит к существенным потерям для сельского хозяйства и населения. Необходимо отметить, что в сельской местности проживают наименее обеспеченные слои населения, доля которых составляет 76% от общей численности бедного населения страны. Исходя из вышеизложенного, сельскохозяйственный сектор и перерабатывающая промышленность были и остаются ключевыми в обеспечении продовольственной безопасности страны, занятости сельского населения и снижения уровня бедности. В советский и постсоветский период финансирование сельскохозяйственной отрасли осуществлялось Правительством через "Агропромбанк", который являлся государственным банковским учреждением. Однако неприспособленность к рыночным условиям, отсутствие корпоративного управления, а также директивность выдачи кредитов сельскохозяйственной отрасли привели указанный банк к банкротству. Несмотря на то, что в республике на тот период существовало 16 коммерческих банков, сложность и особенность финансирования сельского хозяйства заключалась в более высоком риске, чем в других отраслях экономики, а также необходимости наличия большой филиальной сети банков. Поэтому объем финансирования сельского хозяйства коммерческими банками был незначителен. Учитывая актуальность и приоритетность развития аграрной отрасли, и в целях обеспечения ее финансирования Правительством Кыргызской Республики было принято соответствующее решение о создании Кыргызской сельскохозяйственной финансовой корпорации (нынешнее ОАО "Айыл Банк"). Глава IV. Развитие ОАО "Айыл Банк" ОАО "Айыл Банк" было образовано Правительством Кыргызской Республики при финансовой и технической поддержке Всемирного банка в 1996 году в виде финансово-кредитного учреждения "Кыргызская сельскохозяйственная финансовая корпорация" (КСФК). Целью КСФК являлось предоставление кредитов частным фермерам и сельским товаропроизводителям на постоянной и устойчивой основе. В течение 10-ти лет своего существования Айыл Банк добился значительных успехов в предоставлении доступа к кредитам для существенной части сельского населения страны. На конец 2006 года общее количество его кредитов составило 35 тыс. (45 тыс. - заемщики). Активный кредитный портфель увеличился с 475 млн. сомов (10 млн. долларов США) в 2000 году до 2,1 млрд. сомов (53 млн. долларов США) в 2006 году, при этом имея хороший показатель возвратности кредитов, - более 98%. Постоянно работая над расширением географической зоны охвата населения в предоставлении кредитов, Айыл Банк открыл 11 филиалов, включающих в себя представителей в 50 районах и малых городах Кыргызстана, 14 айыл окмоту. Финансовые результаты отражают положительные тенденции. В течение периода 2000-2006 годов чистая прибыль увеличилась с 12 млн. сомов до 100 млн. сомов, несмотря на конкурентные процентные ставки, предлагаемые клиентам. Деятельность Айыл Банка была высоко оценена со стороны CGAP (Консультативная группа по преодолению бедности, группа Всемирного банка), которая в 2004 году вручила награду - "За финансовую транспарентность" в знак признания практики раскрытия финансовой деятельности банка. Международное рейтинговое агентство "Microfi№a№za srl" дважды присвоило банку рейтинг "А" по результатам детального изучения (оценки) его финансового состояния и соответствия стандартам CGAP. Присвоенный рейтинг характеризует КСФК как микрокредитное учреждение, устойчивое влияниям внутренних и внешних факторов, с большими возможностями отвечать по финансовым обязательствам и очень хорошим качеством предлагаемых операций. За время своей деятельности КСФК наладила тесные контакты и в настоящее время ОАО "Айыл Банк" (правопреемник КСФК) сотрудничает с такими международными организациями, как Всемирный банк (ВБ), Азиатский банк развития (АБР), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), ПРООН, Европейский Союз, Японская сельскохозяйственная финансовая корпорация, а также с Правительствами Швейцарской Конфедерации и Королевства Нидерландов, Проектом Правительства Федеративной Республики Германии по развитию кооперативов, Агентством по международному развитию Соединенных Штатов (ЮСАИД/USAID), Департаментом по международному развитию Правительства Великобритании (DFID). Необходимо отметить, что ОАО "Айыл Банк" является важной частью финансовой, банковской и микрофинансовой индустрии Кыргызстана. Его роль отмечена в "Среднесрочной стратегии развития микрофинансирования на 2006-2010 годы(2)" как оптового поставщика финансовых средств для микрофинансирования и самого большого розничного поставщика микрофинансов. Принимая во внимание его значимость в финансировании сельского хозяйства и с целью предоставления возможности расширения спектра банковских услуг сельскому населению, Правление Национального банка Кыргызской Республики постановлением от 27 декабря 2006 года № 43/1 приняло решение о создании на базе ОАО "Кыргызская сельскохозяйственная финансовая корпорация" ОАО "Айыл Банк" с ограниченным правом осуществления следующих банковских операций: - предоставление кредитов сельским товаропроизводителям и предприятиям агробизнеса на условиях срочности, платности и возвратности; - продажа и покупка за счет собственных средств и от своего имени ценных бумаг Правительства Кыргызской Республики; - открытие и ведение счетов клиентов-заемщиков и банков корреспондентов и их кассовое обслуживание; - проведение обменных операций с наличной иностранной валютой. Динамика развития ОАО "Айыл Банк" показатели 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Кредитный портфель, 626093 1001033 1265 1510 1819307 2069110 тыс. сом. 033 189 Рост кредитов, % 31,6% 60% 26,4% 19,4% 20,5% 16% Сумма ежегодно выданных кредитов, тыс. сом. 563000 785000 804000 996906 1212961 1198000 Рост новых кредитов, % 27,7% 39,4% 2,4% 23,9% 21,6% -1,24% Количество новых кредитов 9064 12702 13071 14565 14974 14840 Рост новых клиентов, % 37,7% 40% 2,9% 11,4% 2,8% -1% Средняя % ставка по кредитам 27,45% 21,25% 17,29% 16,98% 15,78% 14,23% Обязательства по заемным средствам, тыс. сом. 374119 654625 873169 947327 1138994 1327989 Чистая прибыль, тыс. сом. 24331 77811 78628 84020 113895 100147 Рост чистой прибыли, % 103,8% 220% 1% 7% 36% -12,1% Глава V. Источники ресурсов ОАО "Айыл Банк" ОАО "Айыл Банк" за 10 лет добилось значительных успехов в обеспечении доступа к кредитам благодаря наличию дешевых заемных ресурсов, обеспечиваемых Всемирным банком (31 млн. долларов США) и Азиатским банком развития (10 млн. долларов США) под специальные проекты "Финансирование села 1 и 2" и "Чуйское региональное развитие". Правительство КР 7% - 137 млн. сомов Международные доноры (ВБ, АБР, ЕБРР, ПРООН, Райфайзен) 93% - 1766 млн. сомов Структура ресурсов, полученных на развитие ОАО "Айыл Банк" от Правительства Кыргызской Республики начиная с 1996 года, приведена ниже: тыс. сомов Денежные средства 29782,00 Возврат бюджетных ссуд 1992-1995 гг. 24050,78 Здания (бывшего "Агропромбанка") 83443,57 Итого: 137276,35 Структура ресурсов, полученных на развитие ОАО "Айыл Банк" от международных доноров в 1997-2006 годах, приведена ниже: тыс. сомов Денежные средства 1754489,16 Безвозмездная техническая помощь 11737,98 Итого: 1766227,14 Поступления средств от международных доноров с 1997 по 2006 год составили 1754,5 млн. сомов. Из них уже возвращено 116,4 млн. сомов и начисленных процентов на сумму 316,5 млн. сомов. Таким образом, на сегодня остаются большие обязательства по заемным средствам, полученным под гарантию Правительства Кыргызской Республики, сумма которых составляет 1328,0 млн. сомов по основной сумме долга и 555,7 млн. сомов по процентам. Глава VI. Обоснование приватизации ОАО "Айыл Банк" Наличие устойчивого финансового института на селе, который сможет предлагать больше кредитов сельским жителям, обслуживать больше клиентов, предоставлять весь спектр банковских услуг сельским гражданам, будет способствовать более масштабному и углубленному экономическому росту села, сокращению уровня бедности и развитию сельской местности страны. Согласно Меморандуму об экономической политике в Кыргызской Республике, на 2005-2007 годы, подписанному между Кыргызской Республикой и Международным валютным фондом (МВФ), роль финансового института отводится Айыл Банку как уже действующему финансово-кредитному учреждению, занимающему лидирующие позиции на финансовом рынке страны. Однако, для дальнейшего институционального развития ОАО "Айыл Банк", внедрения новых банковских продуктов технологий, расширения региональной сети и увеличения объемов кредитования у ОАО "Айыл Банк" нет ни технических, ни финансовых возможностей. При отсутствии собственных финансовых средств Айыл Банк имеет сильную зависимость от кредитных линий международных институтов. Завершены проекты Всемирного банка "Финансирование села 1 и 2" и, как следствие, уже имеет место факт снижения притоков кредитных ресурсов, что в последующем приведет к снижению кредитного портфеля, т.е. неспособности удовлетворить все возрастающие потребности своих клиентов и, соответственно, к падению прибыльности ОАО "Айыл Банк". В то же самое время, выплата основной суммы и процентов по всем проектам из года в год набирает темпы, тем самым еще больше сокращая ресурсную базу ОАО "Айыл Банк". В настоящее время ОАО "Айыл Банк" уже испытывает проблемы с нехваткой денежных ресурсов. У Айыл Банка нет достаточных средств, чтобы обеспечить кредитами всех желающих. Сегодня запись на выдачу кредита идет уже на 2008 год, даже для тех, кто не раз брал кредит в ОАО "Айыл Банк" и имеет положительную кредитную историю (такие клиенты пользовались правом первоочередной выдачи кредита). Чтобы обеспечить кредитный портфель на уровне 2006 года, уже в текущем году ОАО "Айыл Банк" необходимо порядка 200 млн. сомов (5 млн. долларов США). Наши расчеты показывают, что, если Айыл Банк и далее будет оставаться в государственной собственности, то, начиная уже с 2009 года, его кредитный портфель будет снижаться на 5-10% ежегодно, а прибыль уже за 2007 год снизится на 26% по сравнению с 2006 годом. Для успешного роста кредитного портфеля и институционального развития самого ОАО "Айыл Банк" необходимы ежегодные вливания на уровне 7-10 млн. долларов США. Бюджет страны не может выделять такие суммы. Привлечение же новых кредитных ресурсов для ОАО "Айыл Банк" от международных финансовых учреждений в настоящее время не представляется возможным по двум основным причинам. Первая: согласно Стратегии развития страны на 2007-2010 годы Правительство Кыргызской Республики намерено "продолжить жесткое управление государственным долгом, остающимся серьезным препятствием ускоренному росту". Вторая: учитывая текущее финансовое и политическое положение (статус государственного банка) ОАО "Айыл Банк", международные финансовые учреждения отказываются далее предоставлять кредитные ресурсы без долевого участия в общем руководстве ОАО "Айыл Банк". При разработке Второго проекта Всемирного банка по финансированию села, в рамках которого обеспечивалась поддержка КСФК, с Правительством Кыргызской Республики было согласовано, что ОАО "Айыл Банк" (КСФК) будет полностью приватизировано по окончании его поддержки в рамках этого проекта. Такое решение было признанием факта, что дальнейший рост ОАО "Айыл Банк" (КСФК) потребует изменения его статуса собственности, чтобы обеспечить более высокий уровень охвата населения услугами и модернизировать его операции. В противном случае, перспективы роста ОАО "Айыл Банк" будут проблематичны. Таким образом, наиболее оптимальным вариантом для осуществления нормальной жизнедеятельности и развития ОАО "Айыл Банк" является передача права собственности стратегическим инвесторам. Международные инвесторы, имеющие обширный опыт в организации операций крупных финансовых учреждений аналогичного характера, обеспечат знаниями и навыками, привнесут лучшую практику из разных стран мира, новые технологии, что улучшит обслуживание клиентов в сельской местности и позволит ОАО "Айыл Банк" эффективно предоставлять своя услуги. Приватизация же ОАО "Айыл Банк" позволит привлечь стратегического инвестора, получить дополнительно необходимые финансовые ресурсы для увеличения кредитного портфеля ОАО "Айыл Банк". Деньги от приватизации позволят Правительству Кыргызской Республики сократить свою потребность во внешних заимствованиях. Поступления от приватизации ОАО "Айыл Банк" в бюджет республики будут также существенными. Кроме этого, будет обеспечено своевременное выполнение обязательств Правительства Кыргызской Республики по заемным средствам без снижения объемов кредитования и темпов роста Айыл Банка. Необходимость приватизации КСФК (ОАО "Айыл Банк") обосновывалась в Меморандуме об экономической политике в Кыргызской Республике на 2005-2007 годы, подписанным между Кыргызской Республикой и МВФ, в программе КОР, в Стратегии развития страны на 2007-2010 годы, а также в Среднесрочной стратегии развития микрофинансирования на 2006-2010 годы. Приватизация ОАО "Айыл Банк" позволит решить такие важные вопросы, как расширение финансирования сельского хозяйства, предоставление полного спектра финансовых и банковских услуг, сокращение уровня бедности и развитие сельской местности. Приватизация ОАО "Айыл Банк" позволит достичь следующих целей и задач: - привлечь инвестиции от инвесторов для расширения и увеличения объемов кредитования сельскохозяйственной отрасли; - получить новые технологии и перенять международный опыт и лучшую банковскую практику от международных инвесторов; - диверсифицировать кредитный портфель, 80% которого приходится на животноводство, и обеспечить более эффективное управление рисками; - достичь долгосрочной стабильности и финансовой устойчивости ОАО "Айыл Банк"; - обеспечить своевременное выполнение обязательств и исключить кредитный риск Правительства Кыргызской Республики по заемным средствам; - получать заемные средства, необходимые для успешной работы на долгосрочной основе; - обеспечить доступ сельских жителей к различным финансовым и банковским услугам с максимальным географическим охватом жителей сельской местности республики, особенно отдаленных и труднодоступных районов; - способствовать созданию новых рабочих мест, увеличению занятости сельского населения и снижению внутренней и внешней миграции жителей Кыргызской Республики, особенно в сельской местности; - мобилизовать внутренние сбережения сельского населения; - увеличить экспортный потенциал сельскохозяйственного сектора; - ОАО "Айыл Банк" сможет более эффективно и успешно конкурировать с постоянно растущим числом банков и организаций, предоставляющих услуги по микрофинансированию; - содействовать экономическому росту и снижению уровня бедности в стране. При проведении приватизации ОАО "Айыл Банк" предполагаются следующие основные требования к потенциальным участникам: - приобрести ОАО "Айыл Банк" исключительно за счет собственных средств; - сохранить основное направление деятельности ОАО "Айыл Банк"; - обеспечить максимальное привлечение инвестиций в деятельность банка; - расширить региональную сеть филиалов и представительств; - внедрить в ОАО "Айыл Банк" новые международные технологии и лучшую мировую банковскую практику; - поддерживать конкурентоспособную процентную ставку по кредитам; - обеспечить своевременное выполнение обязательств перед Правительством Кыргызской Республики по ранее привлеченным заемным средствам. Названные требования являются стартовыми и могут быть расширены в процессе инвестиционного конкурса. В то же время инвесторам необходимо предоставить соответствующие полномочия и создать стимулы для эффективного управления и реализации будущей стратегии развития ОАО "Айыл Банк". Чем больше доля собственного капитала инвесторов, тем выше их обязательства по отношению к финансовой прочности, модернизации, расширению операций и будущему росту ОАО "Айыл Банк". Глава VII. Обзор развития международных микрофинансовых банков В рамках данной главы рассматривается история развития ряда микрофинансовых банков для сравнительного анализа с ОАО "Айыл Банк". Приоритетным направлением деятельности данных банков является финансирование сельского сектора. Микрофинансовый банк Таджикистана, Микрофинансовый банк Афганистана и Микрофинансовый банк Пакистана. Все эти банки были с самого начала открыты Фондом Ага Хана как частные финансовые учреждения для сельского финансирования. Фонд Ага Хана проявил интерес к приватизации Айыл Банка как стратегический инвестор, поэтому изучение операционной деятельности этих банков имеет важное значение. Два Монгольских микрофинансовых банка: Хас Банк и Хан Банк (бывший Аг Банк). Хас Банк, как и 3 вышеупомянутых микрофинансовых банка Ага Хана, с самого начала были 100% частными банками, а Хан Банк - единственный микрофинансовый банк, который ранее принадлежал государству и в 2003 году был полностью продан стратегическому инвестору. Двенадцать микрофинансовых банков с акционерным участием ЕБРР. В число этих банков входит одиннадцать ПроКредит банков в Восточной Европе и КМВ Банк России. Данные банки рассматриваются в связи с тем, что ЕБРР заинтересован быть миноритарным (не основным) инвестором КСФК. Стратегическое преимущество данных банков состоит в том, что их основные клиенты проживают в сельской местности и, таким образом, им удается избежать интенсивной конкуренции, которая имеет место среди банков в крупных городах. Кроме того, микрофинансовые банки, рассматриваемые в данной главе, добились положительных финансовых результатов посредством внедрения корпоративного управления, лучшей банковской практики, международного опыта, новых технологий, основанных на снижении рисков и диверсификации деятельности. Из всех рассматриваемых банков только Хан Банк, как и ОАО "Айыл Банк", был создан как государственный банк. Хан Банк не имел должного корпоративного управления и постоянно испытывал государственное и политическое вмешательство, что в последствии, в конце 1990-х годов, привело к банкротству. Хан Банк смог восстановить финансовую устойчивость только после того, как Правительство Монголии согласилось передать банк под внешнее управление иностранного эксперта. В следующих разделах приведен сравнительный анализ деятельности вышеуказанных банков и ОАО "Айыл Банк". VII.I. Первый Микрофинансовый банк Пакистана Предыстория Первый Микрофинансовый банк Пакистана (ПМБ Пакистана) был учрежден в ноябре 2001 года и получил лицензию в январе 2002 года. Фонд Ага Хана выступил учредителем банка и предоставил начальный капитал в сумме 8,33 млн. долларов США. Позднее, в сентябре 2002 года, Международная финансовая корпорация (МФК) инвестировала в акционерный капитал 2,66 млн. долларов США, увеличив общую сумму акционерного капитала до 11 млн. долларов США. На 31 декабря 2006 года Ага Хан владел 75,8% капитала банка, а МФК принадлежало 24,2%. Данные акционеры оказывают, кроме всего, и институциональную поддержку ПМБ Пакистана. ПМБ Пакистана был создан для предоставления полного пакета финансовых услуг сельскому населению Северного Пакистана в рамках Концепции сельской поддержки Ага Хана (ПСПАХ). Данная Концепция внесла значительный вклад в сокращение бедности, особенно среди женщин. Результаты Со дня основания внешний аудит банка проводился компанией "ПрайсвотерхаузКуперс". В 2005-2006 годах аудит провела компания "Эрнст и Янг". ПМБ Пакистана реализует следующие проекты: В области разработки продукта ПМБ привлекал услуги различных партнеров как в социальном, так и в финансовом секторе, что позволяет банку сконструировать многосекторальные продукты для своих клиентов. Банк работает в союзе с Фондом Ситигрупп (США), который распространяет информацию по здравоохранению, особенно среди женщин в городской местности. Возобновляемый Фонд Ситигрупп используется для финансирования крайне бедных слоев населения и приобретения информационной системы (ИТ). Проект "Доступ женщин к заемным средствам и новым технологиям" (WACT) был создан на основе стратегического соответствия между ПРООН и операциями ПМБ, чтобы организовать курсы для женщин по развитию бизнеса. Согласно программе ПМБ организуются тренинги для женщин в отдаленных селах и горных районах Пакистана. Проект дал возможность женщинам эффективно использовать заемные ресурсы. Банк успешно завершил пилотную программу с ОсОО "Энгро Фудс Лимитед", занимающимся обработкой, упаковкой и маркетингом продуктов питания. Вместе с ОсОО "Энгро Фудс Лимитед" банк разработал финансовые продукты для повышения производительности молока азиатских буйволов. ПМБ реализуется Концепция "Финансовые услуги Вилледж Групп" для женщин и мужчин - фермеров и микропредпринимателей сельской местности Пакистана. Целью является предоставление финансовых услуг, включая кредиты, сбережения и переводы. ПМБ запустил программу микрострахования жизни в сотрудничестве со "Страховой компанией Нью Джубили" (№JI) со страховым взносом всего лишь 100 рупий в год для целевых клиентов, у которых низкие доходы. Банк также получил многочисленные награды за свою работу в области микрофинансирования. В частности, ПМБ Пакистана, как и ОАО "Айыл Банк", в январе 2006 года была присуждена "Награда за финансовую прозрачность за 2005 год" Консультативной группы по оказанию помощи бедным (CGAP). Сравнительная характеристика ПМБ Пакистана и ОАО "Айыл Банк" За первые 3,5 года существования ПМБ добился значительных результатов. Он успешно расширил предлагаемые финансовые продукты, в числе которых услуги по депозитам и микрострахование жизни. ПМБ уже на сегодня обслуживает больше клиентов, чем Айыл Банк. Частная собственность ПМБ позволила банку привлечь и частный капитал, и вклады клиентов, и тем самым он увеличил в 2006 году общую сумму кредитного портфеля на 55%, по сравнению с 2005 годом. Сравнение Первого микрофинансового банка Пакистана и ОАО "Айыл Банк"/КСФК На 31 декабря 2006 года ПМБ Пакистана ОАО "Айыл Банк" /КСФК Общий период работы (в годах) 5,5 года 11 лет % негосударственной (частной) собственности 100% 0% Прибыль на акционерный капитал 1,01% 15,93% Валовой портфель выданных кредитов (в долларах США) 10989933 54307234 Объемы добровольных вкладов (в долларах США) 15219343 0 Общее число сотрудников 527 428 Средний размер кредита (в долларах США) 210 1205 Количество активных кредитов 52308 45085 Средний баланс сбережений (в долларах США) 389 0 Количество сберегательных счетов 39154 0 VII.II. Первый Микрофинансовый банк Афганистана Предыстория После смены режима Талибан в 2002 году Фонд Ага Хана реализовал две микрофинансовые концепции в Афганистане: Программу срочного микрокредитования и Программу сельского микрокредитования. Это стало основанием для учреждения Первого Микрофинансового банка Афганистана. Учреждение с первоначальным капиталом в 5 млн. долларов США было первым в своем роде в рамках новой нормативно-правовой структуры страны. Он получил первую в стране банковскую лицензию согласно новому закону о банковской деятельности. Это был также первый частный банк в Афганистане. ПМБА зарегистрирован как финансовое учреждение с предоставлением полного спектра банковских услуг. На 31 декабря 2006 года 51% капитала банка принадлежит Фонду Ага Хан, 32% - KfW (Германский банк развития) и 17% - МФК. Результаты ПМБА начал свои операции 1 мая 2004 года. Он специализируется на микро- предприятиях, объектах малого бизнеса и создании продуктивного источника дохода и занятости. На 31 декабря 2006 года у банка было 5 действующих филиалов. Начав деятельность в Кабуле и городских центрах в северо-восточной части страны, банк намерен постепенно распространять свою деятельность на сельские районы Афганистана. К концу 2007 года планируется открыть еще 14 филиалов. Его основные цели - финансовая устойчивость, широкий географический охват, максимальное воздействие на снижение уровня бедности в стране, вклад в реконструкцию и реабилитацию экономической инфраструктуры и институтов гражданского общества в Афганистане. Со дня основания аудит банка проводила компания "ПрайсуотерхаузКуперс". В 2006 году банк увеличил вдвое количество клиентов и размер своего кредитного портфеля по сравнению с 2005 годом, выдав 16955 кредитов, в среднем по 1039 долларов США каждый. Сравнительная характеристика ПМБА и ОАО "Айыл Банк" ПМБ Афганистана был создан и действует в довольно сложных условиях, но несмотря на это, банк успешно внедрил достаточное количество финансовых услуг, предоставляемых населению Афганистана. ПМБ Афганистана предлагает своим клиентам следующие услуги: расчетно-кассовые операции, обменные операции, международные денежные переводы, кредиты. К 2010 году ПМБ Афганистана планирует обслуживать до 100 тыс. клиентов в 25 филиалах и региональных отделениях. На 31 декабря 2006 года ПМБ Афганистана ОАО "Айыл Банк" /КСФК Общий период работы (в годах) 4,5 года 11 лет % негосударственной (частной) собственности 100% 0% Прибыль на акционерный капитал 5,52% 15,93% Валовой портфель выданных кредитов (в долларах США) 17609421 54307234 Объемы добровольных вкладов (в долларах США) 4889510 0 Общее число сотрудников 218 428 Средний размер кредита (в долларах США) 1039 1205 Количество активных кредитов 16955 45085 Средний баланс сбережений (в долларах США) 1195 0 Количество сберегательных счетов 2498 0 VII.III. Первый Микрофинансовый банк Таджикистана Предыстория Первый микрофинансовый банк Таджикистана (ПМБ Таджикистана) был создан на основе двух микрофинансовых программ, осуществляемых Фондом Ага Хана по экономическому развитию (ФАХЭР): Концепция поддержки развития горных сообществ (ППРГС) и Концепция поддержки предприятий (ППП). Сотрудники этих двух проектов в последующем стали сотрудниками ПМБ Таджикистана и обеспечили солидной клиентской базой. ПМБ Таджикистана начал операции в июле 2004 года как первый микрофинансовый банк Центральной Азии. Акционерами ПМБ Таджикистана на 31 декабря 2006 года были Фонд Ага Хана (63,2%), Международная финансовая корпорация (12,6%) и KfW (Германский банк развития) (24,2%). Основная цель банка - содействие экономическому росту и снижение уровня бедности путем предоставления устойчивых финансовых услуг. Банк обслуживает мелкие предприятия, что, по прогнозам, будет основным направлением экономического роста и создания рабочих мест в Таджикистане в ближайшие годы. Основополагающие принципы банка: долгосрочная стабильность - это полная операционная самоокупаемость; широкий географический охват и обслуживание; максимальное воздействие на развитие целевых клиентов(3). Результаты Со дня основания аудит банка проводила компания "ПрайсуотерхаузКуперс". На 31 декабря 2006 года персонал банка составлял 188 человек, число заемщиков - 6755 при среднем размере кредита 1164 долларов США. Кредитный портфель был увеличен вдвое и на 31 декабря 2006 года составил 7,4 млн. долларов США. Сравнительная характеристика ПМБ Таджикистана и ОАО "Айыл Банк" ПМБ Таджикистана планирует расширить предоставляемые услуги и увеличить в течение последующих 4 лет размер кредитного портфеля до 14 млн. долларов США. Сравнение ПМБ Таджикистана и ОАО "Айыл Банк"/КСФК На 31 декабря 2006 года ПМБ Таджикистана ОАО "Айыл Банк" /КСФК Общий период работы 3,5 года 11 лет % негосударственной (частной) собственности 100% 0% Прибыль на акционерный капитал 7,14% 15,93% Валовой портфель выданных кредитов (в долларах США) 7441980 54307234 Объемы добровольных вкладов (в долларах США) 5382119 0 Общее число сотрудников 188 428 Средний размер кредита (в долларах США) 1102 1205 Количество активных кредитов 6755 45085 Средний баланс сбережений (в долларах США) 1164 0 Количество сберегательных счетов 4624 0 VII.IV. Хас Банк Монголии Предыстория В сентябре 1998 года два НПО, работающие в Проекте Микростарт ПРООН Монголии, предоставили свои первые микрокредитные займы. Годом позже, в октябре 1999 года, эти организации и четыре других НПО, участвующие в Проекте Микростарт ПРООН, консолидировали свои операции для создания первого небанковского финансового учреждения (НБФУ) в Монголии, известного как ОсОО "Х.А.С. Со. Ltd". После двух лет работы в качестве НБФУ компания снова трансформировалась, объединившись с другим НБФУ - ОсОО "Говиин Эхлел Ltd.", и создала Хас Банк, частный банк, получивший полную банковскую лицензию Центрального банка 27 декабря 2001 года. На 31 декабря 2006 года основными акционерами были Корпус милосердия (20,06%), ШорКап Интернейшнл (12,45%), Тридов Доен (12,45%), Микровест (10,22%), местные монгольские НПО (15,89%), местные монгольские компании (28,39%) и частные лица (0,54%). Головной офис Хас Банка расположен в столице Улан-Баторе. В связи с тем, что 71,1% банка принадлежит иностранным инвесторам и 28,9% - местным фирмам Монголии, Хас Банк получает значительную институциональную поддержку от иностранных акционеров. Тесно связанные акционеры вместе с руководством построили солидный банк с множеством положительных характеристик, включая крепкую структуру управления, разнообразную основу финансирования и доступ к технической помощи и новым технологиям. Результаты Хас Банк вскоре стал одним из трех финансовых учреждений с самой широкой региональной сетью по всей стране, по одному филиалу в каждой из 21 провинций Монголии. На 31 декабря 2006 года персонал банка составлял 741 работник, кредитный портфель - 50 млн. долларов США со средним размером кредита 880 долларов США. Банк обслуживает 56744 заемщика и 82868 вкладчиков. Хас Банк предлагает широкий круг финансовых услуг, включая 15 кредитных продуктов, 7 депозитных продуктов, услуги по денежным переводам и услуги по обмену валют. Среди 15 кредитных продуктов Хас Банка: кредиты предприятиям малого и среднего бизнеса, лизинговый продукт, оптовые кредиты, мобильное кредитование при помощи работы волонтеров в селах, потребительские кредиты, овердрафты, кредиты сотрудникам и ипотека и т.д. Банк предлагает семь депозитных продуктов для физических и юридических лиц, среди которых вклады до востребования, срочные вклады с правом пополнения счета и без такового, сбережения для детей, долгосрочные сбережения с признаками пенсионной системы и жилищные сберегательные вклады. Хас Банк планирует еще больше увеличить охват сельского населения. Для отдаленных регионов им разработаны новые методы кредитования с разными стоимостными структурами. Ожидается, что к концу 2007 года у Хас Банка будет 45 филиалов и 30 дополнительных центров или пунктов обслуживания. Сравнительная характеристика Хас Банка Монголии и ОАО "Айыл Банк" Несмотря на то, что банку всего 7 лет, Хас Банк обладает быстро растущим кредитным портфелем, что составляет приблизительно 93% размера кредитного портфеля Айыл Банка. При этом перечень предлагаемых услуг намного больше, чем у КСФК. Однако средний размер кредита Хас Банка (880 долларов США) ниже среднего размера кредита Айыл Банка (1205 долларов США), что указывает на то, что Хас Банк обслуживает клиентов с меньшими средствами и более низким доходом, чем клиенты Айыл Банка. Сравнение Хас Банка Монголии и ОАО "Айыл Банк"/КСФК На 31 декабря 2006 года Хас Банк ОАО "Айыл Банк" /КСФК Период работы (годы) 7 лет 11 лет % негосударственной (частной) собственности 100% 0% Прибыль на акционерный капитал 17,83% 15,93% Валовой портфель выданных кредитов (в долларах США) 50253834 54307234 Объемы добровольных вкладов (в долларах США) 36915923 0 Общее количество сотрудников 741 428 Средний размер кредита (в долларах США) 880 1205 Количество активных заемщиков 56744 45085 Средний остаток сбережений 441 0 Количество сберегательных счетов 82868 0 VII.V. Хан Банк Монголии (бывший Аг Банк) Предыстория Аг Банк Монголии был создан в 1991 году как сельскохозяйственный кооперативный банк (Аг Банк) за счет активов бывшего государственного банка. Специфической целью Аг Банка было предоставление финансовых услуг сельскохозяйственному сектору. Первоначально этот банк принадлежал государственным сельскохозяйственным кооперативам, которые впоследствии были преобразованы в частные аграрные предприятия. Аг Банк унаследовал от государственного банка: 326 филиалов и расчетных центров в сельской местности, сотрудники которых составляют свыше 2600 человек; объем депозитов до востребования на сумму 2,2 млрд. тугриков (4,9 млн. долларов США) и задолженность по займам в размере 2,3 млрд. тугриков (5,1 млн. долларов США). Вскоре владельцы банка, сельскохозяйственные предприятия и Правительство потребовали от банка расширить сферу своей деятельности, а также выделять более крупные займы с целью повышения прибыльности. Однако выдача более крупных займов подразумевала и более высокие потери. К 1996 году ликвидность и финансовое положение Аг Банка ухудшились до такой степени, что возникла необходимость назначения Банком Монголии спецадминистратора (по результатам исследований, проведенных АБР, основной причиной тяжелого финансового положения Аг Банка явилось унаследование от государственного банка проблемных кредитов). У банка отсутствовала устойчивая стратегия ведения бизнеса и существовала необходимость реструктуризации на уровне всего института, а к 1999 году Аг Банк вновь оказался в положении принудительной ликвидации. Однако, в силу того, что Аг Банк выполнял важную роль в предоставлении финансовых услуг в сельской местности Монголии, Правительство решило не закрывать банк, как сделало с другими неплатежеспособными банками. Экономический подъем Вместо закрытия банка был разработан план реструктуризации, который осуществлялся ЮСАИД, Всемирным банком, Правительством и другими организациями, в результате чего Правительство вновь стало 100-процентным владельцем этого банка за счет вливания капитала, используя государственные облигации и денежные средства. ЮСАИД выделило средства на оплату контракта по внешнему управлению, в то время как Правительство согласилось предоставить этому внешнему менеджеру полное право управлять данным институтом, независимо от политического или какого-либо другого вмешательства. Внешний менеджер взял на себя управление Аг Банком в июле 2000 года и очень скоро полностью изменил положение и преобразовал банк. Особенно важным было получение согласия соответствующих заинтересованных сторон, что задача по подъему банка состоит в следующем: (1) восстановление финансовой стабильности банка; (2) предоставление финансовых услуг сельскому населению; и (3) подготовка банка к самостоятельной деятельности и приватизации. Внешний менеджер четко сформулировал задачи банка и потребовал, чтобы все сотрудники банка соблюдали новые установленные обязательства, ориентированные на потребителя. Приватизация В течение короткого периода банк достиг уровня безубыточности, а впоследствии стал получать прибыль и приобрел финансовую устойчивость. Банк обслуживал 98 процентов сельских сообществ в Монголии и имел 354 офиса в сельской местности. Стратегический план реструктуризации (выхода из кризиса) был выполнен и в январе 2003 года Правительство начало процесс приватизации Аг Банка. Было получено три конкурентоспособных предложения на покупку банка, все эти заявки поступили от солидных компаний, работающих в частном секторе. Эйч-С Секьюритиз из Японии предложил самую высокую цену в 6,85 млн. долларов США и обязался в будущем инвестировать в банк дополнительно 13 млн. долларов США. Деятельность банка после приватизации После приватизации банк продолжал быстро развиваться, практически удвоив размер кредитного портфеля с 24,7 до 49 млн. долларов США к концу 2003 года. Развитие банка поддерживалось посредством увеличения капитала банка с 3,32 млн. до 6,98 млн. долларов США за счет реинвестирования всей прибыли и новых капиталовложений в сумме 2 млн. долларов США, сделанных Эйч-С Секьюритиз. К концу 2006 года размер кредитного портфеля увеличился вдвое и составил 202 млн. долларов США. Также в 2006 году была увеличена чистая прибыль, в результате чего прибыль на акционерный капитал составила 51,32%. В 2005 году Аг Банк открыл дополнительно 35 офисов в сельской местности, обеспечив электронной сетью в реальном масштабе времени 122 офиса, соединенных спутниковой связью, беспроводной связью или волоконно-оптическим кабелем. Кроме того, 6 сетевых филиалов были открыты в селах, где не было электричества, используя сочетание солнечной энергии и энергии, вырабатываемой от ветра. Будущая конкуренция Несмотря на наличие явных признаков, указывающих на перспективное будущее Хан Банка, потенциальные проблемы все еще остаются нерешенными. Например, банк имел значительное преимущество из-за отсутствия серьезной конкуренции в сельской местности. Усиление конкуренции уже привело к снижению эффективной процентной ставки и почти наверняка тенденция снижения процентных ставок продолжится и в будущем. По мере дальнейшего снижения процентных ставок Хан Банку потребуется тщательно рассчитывать себестоимость продукта и регулировать установление цен для обеспечения финансовой устойчивости. Увеличение капиталовложений также несомненно окажет дополнительное воздействие на будущую прибыльность, так как банк намеревается расширить сеть своих филиалов в Улан-Баторе и других регионах, что приведет к увеличению соответствующих операционных затрат. Сравнительная характеристика Хан Банка Монголии и ОАО "Айыл Банк" За 8 лет Хан Банк улучшил свое финансовое положение и достиг впечатляющих результатов. За последние годы валовой кредитный портфель увеличивается ежегодно на 53-65%, к концу 2006 года, достигнув впечатляющей суммы в 202 млн. долларов США. Хан Банк предоставляет в пять раз больше кредитов, чем Айыл Банк. При том, что средний размер кредита Хан Банка (860 долларов США) меньше среднего размера кредита ОАО "Айыл Банк" в полтора раза (1205 долларов США). Сравнение Хан Банка Монголии и ОАО "Айыл Банк"/КСФК На 31 декабря 2006 года Хан Банк ОАО "Айыл Банк" /КСФК Период работы (с момента изменения положения) 8 лет 11 лет % негосударственной (частной) собственности 100% 0% Прибыль на акционерный капитал 51,32% 15,93% Валовой портфель выданных кредитов (в долларах США) 201904428 54307234 Объемы добровольных вкладов (в долларах США) 250024218 0 Общее количество сотрудников 2681 428 Средний размер кредита (в долларах США) 860 1205 Количество активных кредитов 234715 45085 Средний остаток накоплений (в долларах США) 348 0 Количество вкладов до востребования 717824 0 VII.VI. Участие ЕБРР в микрофинансовых банках С 1997 года по 2003 год ЕБРР инвестировал (как держатель доли меньшинства) средства в акционерный капитал 12 микрофинансовых банков в странах Юго-Восточной Европы, России, Украины и Кавказа. Инвестирование ЕБРР осуществлял в тесном сотрудничестве с другими международными финансовыми институтами, донорами и коммерческими предприятиями. Данные инвестиции привели к возникновению "ключевых" инвесторов. В их число входят Международная финансовая корпорация (МФК), Германский банк развития и Германская компания по инвестированию и развитию (ГБР/ГКИР), АГ Коммерцбанк и ПроКредит Холдинг. Помимо долевого участия в акционерном капитале микрофинансовых банков, ЕБРР обычно предоставляет займы и техническую помощь консультантов по созданию банков, обучает (нанятых на местах) сотрудников кредитных и других отделов, разрабатывает полный спектр банковских услуг и управляет банком в течение первых нескольких лет работы. ЕБРР взял на себя ведущую роль среди других акционеров при развитии института микрофинансовых банков и мониторинге осуществляемых операций и ежедневной работе. Основная причина создания микрофинансовых банков Основной причиной создания микрофинансовых банков, в противовес работе через местные партнерские банки, явилось создание надежного, бесперебойно функционирующего механизма финансирования микро- и малых предприятий (ММП). Оно также могло бы сыграть важную роль в развитии финансового сектора через демонстрацию коммерческой жизнеспособности кредитования ММП другими участниками рынка. За исключением Банка КМВ в России, ЕБРР делал инвестиции в микрофинансовые банки, которые на 100% являлись частными. Микрофинансовые банки создавались при двух различных обстоятельствах: - в условиях послевоенной реконструкции и/или дисфункционального, охваченного кризисом финансового сектора: Албания, Босния и Герцеговина, Сербия и Черногория и Россия; - при отсутствии жизнеспособных местных банков или ненадлежащей работе банков в существующих микросекторальных проектах: Азербайджан, Болгария, Грузия, Молдова, Румыния и Украина. Деятельность микрофинансовых банков ЕБРР Независимо от того, что все микрофинансовые банки создавались в сложных условиях, общий результат в плане их коммерческой жизнеспособности и потенциала для долгосрочного роста обнадеживает. Кредитование, осуществляемое микрокредитными банками, отвечает требованиям в большинстве стран, в которых потребности в кредитах не покрываются официальным финансовым сектором. Эти банки повысили качество и увеличили спектр услуг, а также расширили доступ к финансовым средствам. Необходимо отметить, что микрофинансирование заключается не просто в уменьшении размеров банковских займов, доступных на рынке. Оно также предусматривает сокращение времени обслуживания, снижение затрат по сделкам для клиентов, увеличение размеров кредита по отношению к бухгалтерскому балансу заемщика и/или приемлемое обеспечение кредитов, а также внедрение гибких требований к предоставлению залога. Одной из ключевых целей микрофинансовых банков, продиктованных их акционерами и донорами, предоставляющими техническую помощь, является быстрое расширение деятельности в ряде регионов. Расширение деятельности микрофинансовых банков в регионах является важным, так как ММП в отдаленных районах не имеют доступа ни к одному из формальных секторов финансирования. Несмотря на короткий срок своего существования, микрофинансовые банки, в которые сделал свои инвестиции ЕБРР, добились существенного прогресса в этом отношении. Эти 12 банков уже открыли 208 филиалов и центров обслуживания. Сравнительная характеристика ОАО "Айыл Банк" и микрофинансовых банков ЕБРР Представленная далее таблица сравнивает средние показатели по микрофинансовым банкам ЕБРР и ОАО "Айыл Банк". Кредитный портфель среднего банка ЕБРР превышает размер портфеля Айыл Банка в 3 раза. Высокий уровень среднего размера займов, предоставляемых микрофинансовыми банками ЕБРР, в значительной степени является результатом того, что эти банки работают в странах Восточной Европы и России, где показатель ВВП на душу населения выше, чем в Кыргызстане. Сравнение микрофинансовых банков (МФБ) с инвестициями ЕБРР и ОАО "Айыл Банк"/КСФК На 31 декабря 2006 года МФБ (средняя величина по 12 банкам) ОАО "Айыл Банк" /КСФК Общее количество лет работы От 5 до 12 лет, в среднем = 8 лет 11 лет % собственности ЕБРР 17,08% 0% % негосударственной (частной) собственности 100% 0% Прибыль на акционерный капитал 14,94% 15,93% Валовой портфель выданных кредитов (в долларах США) 224318243 54307234 Объемы добровольных вкладов (в долларах США) 216257729 0 Общее количество сотрудников 428 Средний размер кредита (в долларах США) 5453 1205 Количество активных заемщиков 39554 45085 Средний остаток сбережений (в долларах США) 1568 0 Количество вкладов до востребования 172247 0 Глава VIII. Методика финансовой оценки ОАО "Айыл Банк" (Кыргызской сельскохозяйственной финансовой корпорации) В соответствии с необходимостью рассмотрения будущего развития ОАО "Айыл Банк" (КСФК) распоряжением Премьер-министра Кыргызской Республики от 23 января 2006 года № 36 была создана рабочая группа под руководством советника Премьер-министра Кыргызской Республики для определения условий и порядка приватизации ОАО "Айыл Банк". В состав рабочей группы вошли депутаты Жогорку Кенеша Кыргызской Республики, представители Национального банка Кыргызской Республики, Государственного комитета Кыргызской Республики по управлению государственным имуществом, Айыл Банка, сотрудники Аппарата Премьер-министра Кыргызской Республики, а также представители международных финансовых организаций (МВФ, ВБ, ЕБРР). По результатам работы рабочая группа пришла к выводу, что приватизация ОАО "Айыл Банк" необходима. При этом нужно было рассмотреть финансовые расчеты различных вариантов приватизации. Условия наиболее приемлемого варианта приватизации должны включать требования о сохранении основных направлений деятельности, об обеспечении широкого уровня доступа к кредитам сельского населения, существующего темпа роста кредитного портфеля, сохранении процентных ставок по кредитам, привлечении дополнительных инвестиций, проведении приватизации через объявление инвестиционного тендера, выставлении на продажу не менее 67% акций ОАО "Айыл Банк". Кроме того, постановлением Жогорку Кенеша Кыргызской Республики от 5 июня 2006 года № 1037-III Айыл Банк был включен в перечень стратегических объектов, подлежащих приватизации по индивидуальной концепции, после одобрения депутатами Жогорку Кенеша Кыргызской Республики. На основании выводов рабочей группы и замечаний депутатов Жогорку Кенеша Кыргызской Республики для прогнозной оценки деятельности ОАО "Айыл Банк" (КСФК) после приватизации с участием международных экспертов были произведены различные варианты финансовых расчетов (финансовое моделирование) с учетом норм и средних показателей банковского сектора Кыргызской Республики и международного рынка (т.е. процентные ставки на кредиты/депозиты, средний размер кредита/депозита, темпы роста банковского сектора и др.): - 1-й вариант - приватизация ОАО "Айыл Банк" путем продажи 100% акционерного капитала; - 2-й вариант - приватизация ОАО "Айыл Банк" путем продажи 67-99% акционерного капитала; - 3-й вариант - приватизация ОАО "Айыл Банк" путем продажи 51-66% акционерного капитала; - 4-й вариант - приватизация ОАО "Айыл Банк" путем продажи 1-49% акционерного капитала; - 5-й вариант - отказ от приватизации ОАО "Айыл Банк" (продажа 0% акционерного капитала). В конце 2006 года при изучении указанных вариантов приватизации вариант преобразования ОАО "Айыл Банк" в государственный банк не рассматривался в связи с тем, что полная банковская лицензия будет предоставлена Айыл Банку только в случае, если он будет приватизирован и на основании того, что международные финансовые институты, в частности Всемирный банк, при таком варианте развития ОАО "Айыл Банк", намерены досрочно отозвать ранее предоставленные кредиты. Данные финансовые модели формируют прогнозный отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств на период с 2007 по 2015 год. Кроме этого, модель также производит следующие расчеты: - количество филиалов; - количество представительств; - количество работников; - средний размер кредита; - количество клиентов получивших кредиты; - средний размер депозита; - количество депозитов; - общее число клиентов. В финансовой модели также используется ряд переменных показателей: - объемы привлекаемых заемных ресурсов; - объемы привлекаемых депозитов; - обменный курс доллара США к сому; - уровень роста расходов на персонал (включая выплату заработной платы, расходы на обучение, социальные выплаты и т.д.); - уровень роста расходов на основные средства (включая аренду зданий, коммунальные услуги и т.д.); - уровень роста административных расходов (включая коммуникации, транспортные расходы и т.д.); - коэффициент выплаты дивидендов (процент чистой прибыли, выплаченной акционерам в форме дивидендов). Поскольку данные финансовые модели используется для того, чтобы провести различие между вариантами (сценариями) приватизации, некоторые исходные переменные оставались неизменными по всем предположениям: Процентная ставка по новым заемным средствам Для установления процентной ставки по новым заемным средствам были учтены исследования международных экспертов по процентным ставкам, уплачиваемым коммерческими банками Центральной Азии и Восточной Европы. Эти банки в среднем уплачивают по ставке ЛИБОР +4% за кредиты сроком на пять лет, выраженные в долларах США. Таким образом, была установлена процентная ставка на уровне ЛИБОР +4% за кредиты, выраженные в долларах США, или 10% годовых. При этом предполагается, что уровень инфляции и ставка ЛИБОР останутся неизменными, равными текущей ставке, что позволяет оставить неизменной процентную ставку по вновь привлекаемым ОАО "Айыл Банк" заемным средствам. Процентная ставка по депозитам С учетом структуры депозитной базы коммерческих банков (депозиты до востребования/расчетные счета и срочные депозиты), а также уровня средневзвешенных ставок по депозитам и вкладам, которые составляют от 3 до 4% годовых, была также установлена прогнозная процентная ставка, выплачиваемая вкладчикам ОАО "Айыл Банк", в размере 4% за все годы по всем сценариям приватизации. Процентная ставка по кредитам клиентам Согласно проведенным исследованиям международных экспертов(4) рыночные ставки на кредиты в Кыргызской Республике составляют приблизительно 25%, в то время как процентная ставка по кредитам ОАО "Айыл Банк" составляет в среднем 15%. Таким образом, ОАО "Айыл Банк" предлагает клиентам процентные ставки на 10% ниже рыночных ставок. В международной практике предоставление процентных ставок ниже рыночных рассматривается как субсидия, а также, что эффект от предоставления низких процентных ставок не способствует значительному экономическому росту, не привлекает дополнительных международных кредиторов, не позволяет расширить охват кредитами сельских жителей республики и может привести к возникновению коррупции. Необходимо отметить, что данный показатель - процентная ставка на кредиты клиентам изначально рассматривался как переменная составляющая финансовых расчетов, однако, исходя из требований Правительства Кыргызской Республики, а также на основании замечаний депутатов Жогорку Кенеша Кыргызской Республики, процентная ставка на кредиты клиентам была принята на существующем уровне - 15% годовых на все годы во всех вариантах приватизации. При этом некоторые требования по снижению процентных ставок на кредиты ОАО "Айыл Банк" являются необоснованными. Надо понимать, что это однозначно приведет к значительным финансовым убыткам и незамедлительному сворачиванию всей деятельности Айыл Банка, так как уже на сегодня стоимость вновь привлекаемых ресурсов составляет от 12 до 14% годовых, вследствие чего ОАО "Айыл Банк" не сможет быть операционно-самоокупаемым, а тем более расширять свою деятельность. В тоже время не отрицается возможность колебания процентных ставок (на выдаваемые кредиты, привлекаемые заемные средства и депозиты) вследствие изменений экономической ситуации, однако различия между вариантами приватизации останутся неизменными. Далее описываются переменные составляющие: Кредиты от международных инвесторов С момента образования КСФК (ОАО "Айыл Банк") обеспечивала благополучный рост и развитие благодаря наличию заемных средств, полученных от международных организаций. На сегодняшний день идет возврат данных кредитов. Так, только за 2005 год Айыл Банк выплатил 64 млн. сомов, в 2006 году возвратил уже 84 млн. сомов, в 2007 году необходимо возвратить 108 млн. сомов и с каждым годом сумма выплаты увеличивается. Это оказывает самое большое влияние на всю деятельность ОАО "Айыл Банк" и, конечно же, на ее способность дальнейшего развития. Для поддержания существующего темпа роста ОАО "Айыл Банк" необходимо привлечение дополнительных заемных средств. Согласно международному опыту практически все кредиторы предоставляют заемные средства только частным финансовым организациям. Таким образом, согласно нашей модели только полная приватизация ОАО "Айыл Банк" позволит привлечь значительный объем кредитных ресурсов. Например, в случае 100% приватизации, по нашим подсчетам, ОАО "Айыл Банк" в 2007 году привлечет в 4,75 раза больше заемных ресурсов, чем она привлекла в 2006 году. Причинами такого значительного роста являются: (1) КСФК (ОАО "Айыл Банк") привлекла в 2006 году относительно небольшой объем заемных средств - 3,25 млн. долларов США, из которых 2 млн. долларов США кредит от ЕБРР(5) и 1,25 млн. долларов США (50 млн. сомов) кредит Министерства экономики и финансов Кыргызской Республики. Кроме этого, ЕБРР предоставил кредит только потому, что одним из условий кредитного соглашения было то, что ОАО "Айыл Банк" в последующем будет приватизировано; и (2) ОАО "Айыл Банк" обладает значительным акционерным капиталом, который позволяет привлечение более крупных долговых инвестиций от международных кредиторов. Согласно этой финансовой модели, новые кредиты от международных инвесторов будут предоставляться сроком на пять лет с равными платежами основой суммы долга. Уровень планируемых привлечений 2007 года при 100% приватизации в последующем позволит ОАО "Айыл Банк" поддерживать существующий темп роста кредитного портфеля ежегодно на 17%. В случае частичной приватизации, по нашим предположениям, ОАО "Айыл Банк" привлечет пропорционально меньший объем финансирования, чем, если бы при 100% приватизации. Например, в случае приватизации только 67% ОАО "Айыл Банк" предполагается, что оно будет в состоянии привлечь только 60% финансирования того, что могла бы привлечь при 100% приватизации. Из-за чрезвычайной сложности привлечения заемных средств для коммерческого банка, находящегося в 100% государственной собственности, мы предполагаем, что, если ОАО "Айыл Банк" не будет приватизировано, оно не сможет привлечь какие-либо дополнительные кредитные средства от международных кредиторов. Исходная переменная ежегодного роста выплат по кредитам обобщается ниже по пяти сценариям приватизации, рассматриваемым в настоящем отчете. Ежегодный темп роста привлечения новых заемных средств Вариант приватизации 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 100% $2,5 млн. 475% 50% 50% 40% 35% 20% 45% 0% 66% $2,5 млн. 285% 30% 30% 24% 21% 12% 27% 0% 50% $2,5 млн. 86% 9% 9% 7% 6% 4% 8% 0% \<50% $2,5 млн. 17% 2% 2% 1% 1% 1% 2% 0% 0% $2,5 млн. 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Привлечение депозитов В соответствии с Меморандумом об экономической политике в Кыргызской Республике на 2005-2007 годы, подписанным между Кыргызской Республикой и МВФ, ОАО "Айыл Банк" получит лицензию на все виды банковской деятельности только лишь после приватизации. Следовательно, если ОАО "Айыл Банк" не будет приватизировано, оно не сможет привлекать депозиты. При 100% приватизации ОАО "Айыл Банк" предполагается, что будет постепенный рост привлечения депозитов. С учетом текущей ситуации в банковском секторе и его тенденций роста, в частности темпов роста депозитной базы коммерческих банков, рост депозитов по балансу в ОАО "Айыл Банк" составит в среднем 9,5% ежегодно по каждому из вариантов приватизации. Учитывая эти данные, предполагается, что 100% частный банк более эффективно привлечет депозиты, нежели государственный банк. В связи с этим, были установлены следующие объемы ежегодных привлечений депозитов в ОАО "Айыл Банк", выраженных в долларах США. Ежегодный приток депозитов (млн. долл. США) Вариант приватизации 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 100% \- 2,0 2,5 2,5 3,0 3,0 3,5 4,0 4,0 66% \- 1,6 2,0 2,0 2,4 2,4 2,8 3,2 3,2 50% \- 1,2 1,5 1,5 1,8 1,8 2,1 2,4 2,4 \<50% \- 0,8 1,0 1,0 1,2 1,2 1,4 1,6 1,6 0% \- 0 0 0 0 0 0 0 0 Уровень роста объемов привлечения заемных средств и депозитов рассчитан с учетом темпов роста коммерческих банков Центральной Азии, Восточной Европы и Монголии. Другие исходные переменные Приведенные ниже исходные переменные оказывают незначительное влияние на финансовые расчеты каждого из сценариев приватизации: - обменный курс доллара к сому, используемый в этой модели, основывается на расчетах Стратегии развития страны на 2007-2010 годы, который составит 42,0 сома за доллар США в 2007 году и 42,0 сома за доллар США в 2008 году и так далее; - предполагается, что во всех сценариях дивиденды останутся фиксированными и составят 25%, которые подлежат к выплате акционерам. Хотели бы обратить внимание на то, что международные микрофинансовые банки не выплачивают дивиденды. Причиной неуплаты дивидендов является то, что вся прибыль реинвестируется, чтобы обеспечить дальнейший рост банка; - налоговые ставки останутся неизменными, на уровне ставок, принятых в прежние годы; - в мировой практике расходы по привлечению депозитов составляют в пределах от 2 до 30% операционных расходов(6) (более высокие расходы ассоциируются с мелкими институтами по микрофинансированию, а более низкие - со зрелыми банками по микрофинансированию). В случае 100% приватизации ОАО "Айыл Банк" были заложены темпы роста расходов на персонал на уровне 20% в 2007-2008 годах и 10% в последующие годы, в связи с ростом привлекаемых депозитов и уровня кредитного портфеля. Для других сценариев приватизации пропорционально уменьшили рост расходов на персонал, чтобы отразить сокращение уровней мобилизации депозитов, уменьшение роста кредитов и сокращение инвестиций. Краткое содержание ежегодного роста расходов на персонал приводится ниже: % приватизации капитала ОАО "Айыл Банк" Ежегодный рост расходов на персонал 2008-2009 2010-2015 100% 20,0% 10,0% 67% 15,0% 7,0% 51% 11,0% 5,0% 49% 10,0% 4,0% 0% 9,0% 1,0% - также предполагаются инвестиции в основные и текущие активы в связи с внедрением новых банковских услуг, в первые годы расходы составят до 20 млн. сомов, в последующие годы пропорционально уменьшаются. Ограничения финансовой модели Важно заметить, что финансовая модель ОАО "Айыл Банк" имеет несколько важных ограничений: эта модель предполагает сохранение существующего долгосрочного долга, который не будет досрочно отозван иностранными инвесторами или Правительством Кыргызской Республики. Предполагается, что у ОАО "Айыл Банк" нет и не будет кризиса недоверия населения как к ОАО "Айыл Банк", так и к банковскому сектору в целом. Согласно этой модели Правительство Кыргызской Республики продолжит курс на стабилизацию макроэкономической и политической обстановки. В случае прекращения такой стабильности процентные ставки на заемные средства, возможно, будут повышены и тем самым уменьшится прибыльность и рост кредитного портфеля ОАО "Айыл Банк". Глава IX. Оценка вариантов приватизации ОАО "Айыл Банк" Настоящий раздел отчета представляет оценку следующих вариантов приватизации ОАО "Айыл Банк": - 1-й вариант - приватизация ОАО "Айыл Банк" путем продажи 100% акционерного капитала; - 2-й вариант - приватизация ОАО "Айыл Банк" путем продажи 67-99% акционерного капитала; - 3-й вариант - приватизация ОАО "Айыл Банк" путем продажи 51-66% акционерного капитала; - 4-й вариант - приватизация ОАО "Айыл Банк" путем продажи 1-49% акционерного капитала; - 5-й вариант - отказ от приватизации ОАО "Айыл Банк" (продажа 0% акционерного капитала). IX.I. Приватизация 100% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" Этот сценарий предполагает прямую продажу 100% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" как стратегическим, так и не стратегическим инвесторам. Этот сценарий приводит к самому быстрому и высокому росту кредитного портфеля ОАО "Айыл Банк", который увеличится за 2007-2015 годы с 2,0 млрд. сомов до 8,9 млрд. сомов. Увеличение кредитного портфеля означает, что ОАО "Айыл Банк" предложит больше кредитов сельским жителям, тем самым повысит уровень занятости и стимулирует более высокий экономический рост. За девять лет - с 2007 по 2015 год 100% приватизация ОАО "Айыл Банк" приведет к среднему годовому росту валового кредитного портфеля на 18,5%. Сценарий 100% приватизации также приводит к расширению региональном сети - открытию самого большого количества филиалов: 39 новых филиалов и 153 новых представительств(7). Кредитный портфель & Кол-во филиалов и представительств (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Такое увеличение кредитного портфеля возможно потому, что ОАО "Айыл Банк" за 2008-2015 годы привлечет заемных средств от международных инвесторов на сумму 438 млн. долларов США и депозитов на сумму 24,5 млн. долларов США. Всего мобилизуется 463 млн. долларов США финансовых средств частного сектора. Кредитный портфель и источники финансирования (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Новые заемные средства на сумму 438 млн. долларов США будут получены по ставке 10% годовых. Таким образом, к концу 2015 года 90% от всех долгосрочных обязательств ОАО "Айыл Банк" будут составлять новые заемные средства. При этом привлечение депозитов на сумму 28,5 млн. долларов США обойдется под 4% годовых. За 8 лет после приватизации ОАО "Айыл Банк" будет в состоянии достичь довольно стабильной чистой прибыли - в среднем 102,5 млн. сомов. Кредитный портфель и чистая прибыль (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Важно, что этот вариант позволяет ОАО "Айыл Банк" увеличить свой долгосрочный долг и достигнуть более сбалансированной структуры источников финансирования. При этом адекватность капитала (К 2.1) ОАО "Айыл Банк" к 2015 году сохраняется на требуемом НБКР уровне - 13% к общим активам. Структура источников финансирования (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данная структура находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Структура источников финансирования (на 2015 г.) (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данная структура находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Прогнозный отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных потоков представлен в Приложении I. Ожидаемая цена продажи Микрофинансовые банки привлекают широкий ассортимент покупных цен в зависимости от множества факторов, включая общий акционерный капитал банка, предполагаемую норму роста, финансовую стабильность и качество активов, менеджмент и корпоративное управление, географическое расположение, превалирующую макроэкономическую среду, в которой действует банк, и природу конкурентной банковской среды. В целях подготовки настоящего анализа предполагается, что стоимость продажи 100% собственно капитала ОАО "Айыл Банк" составляет X млн. долларов США. Мы не указываем цену потому, что это просто дисконтная цена за одну акцию, которую реализует Правительство в результате сохранения части акционерного капитала ОАО "Айыл Банк", что очень важно при анализе других сценариев. Важно, что продажа 100% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" приведет к самой высокой цене за акцию, чем при любом другом сценарии. Ожидаемые будущие инвестиции Продажа 100% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" приведет к самому высокому уровню обязательного инвестирования главным образом потому, что стратегические и нестратегические инвесторы получат 100% выгоду от новых инвестиций. Обязательства по инвестициям могут принять множество форм, включая обязательства по увеличению объемов кредитования, обязательства увеличения акционерного капитала и обязательства реинвестирования прибыли в активы. Для определения уровня будущих обязательств по инвестициям, которые могут быть привлечены от продажи 100% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк", можно сослаться на недавнюю продажу Кайрат Банка в 2004 году и Хан Банка Монголии в 2003 году (в каждом из этих банков было продано 100% государственного акционерного капитала.) Условия тендеров по приватизации этих банков не требовало какого-либо специального обязательства по будущим инвестициям. Однако участники конкурса в каждом случае предоставляли бизнес-план, который освещал конкретные намерения будущего инвестирования. Правительство Кыргызской Республики продало в 2004 году 100% акционерного капитала Кайрат Банка за 1,25 млн. долларов США. Три инвестора, подавшие заявки на участие в конкурсе по Кайрат Банку, включили в свои предложения запланированные инвестиции в собственный капитал в размере от 500000 долларов США до 6 млн. долларов США. Это привело к тому, что коэффициент обязательства на покупную цену составил от 0,4 до 4,8. Правительство Монголии продало в 2003 году 100% акционерного капитала Хан Банка за 6,85 млн. долларов США плюс дополнительные обязательства на сумму 13 млн. долларов США (пресс-релиз Правительства Монголии от 25 марта 2003 года об объявлении Японской компании "Эйч-с Секьюритис" победителем тендера на продажу Хан Банка). Это привело к тому, что коэффициент "обязательства на покупную цену" составил 1,89. Следовательно, с целью подготовки настоящей модели предполагается, что при 100% продаже ОАО "Айыл Банк" коэффициент обязательных инвестиций составит от 1,0 до 2,0 на покупную цену. Необходимость поддержки со стороны Правительства Кыргызской Республики Продажа 100% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" не потребует от Правительства дополнительного финансирования или институциональной поддержки. Ожидаемая выгода За 8 лет ОАО "Айыл Банк" предоставит кредитов в сельской местности республики всего на сумму 22,3 млрд. сомов, что увеличит объем кредитного портфеля почти в 4 раза по сравнению с кредитным портфелем 2006 года. Поступит 438,8 млн. долларов США. Будет мобилизовано и привлечено депозитов на сумму 24,5 млн. долларов США. 95593 новых клиента получат кредиты, что составит почти на 160% больше, чем обслуживалось в 2005 году. Расширится спектр предлагаемых банковских услуг на селе. Будут обслуживаться 29594 новых клиента по депозитам. Дополнительно откроются 39 филиалов и 153 представительств. Будет принято на работу 508 новых специалистов. Усовершенствуются информационные технологии (программное обеспечение). Будет осуществляться более эффективное управление рисками. Кроме того, Правительство Кыргызской Республики получит самую высокую покупную цену за ОАО "Айыл Банк". Как рассматривалось выше, продажа 100% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" должна привлечь инвестиции по коэффициенту приблизительно между 1,0\*Х и 2,0\*Х от цены продажи. IX.II. Приватизация 67-99% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" Данный сценарий предполагает продажу 67-99% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк". Осуществление этого сценария приведет к умеренному росту кредитного портфеля ОАО "Айыл Банк" с 2,0 млрд. сомов до 4,2 млрд. сомов за 2007-2015 годы, средний ежегодный рост кредитного портфеля составит почти 9%, что ниже, чем при 100% приватизации ОАО "Айыл Банк". Кроме этого, данный сценарий приватизации приведет к умеренному расширению региональной сети, будут открыты 19 филиалов и 40 представительств, что является наиболее оптимальным вариантом расширения Айыл Банка в целях улучшения качественного обслуживания населения. Кредитный портфель & Кол-во филиалов и представительств (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Такое увеличение кредитного портфеля возможно потому, что ОАО "Айыл Банк" за период с 2008 по 2015 год привлечет новые заемные средства международных инвесторов на сумму 171,2 млн. долларов США и депозитов на сумму 19,6 млн. долларов США. Всего мобилизуется 190,8 млн. долларов США финансовых средств частного сектора. Таким образом, к концу 2015 года 85% от всех долгосрочных обязательств ОАО "Айыл Банк" будут составлять новые заемные средства. К 2015 году чистая прибыль ОАО "Айыл Банк" составит 98,7 млн. сомов при средней прибыли за 8 лет в размере 54 млн. сомов, что значительно ниже, чем при 100% приватизации. Кредитный портфель и чистая прибыль (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Сценарий приватизации 67-99% даст возможность ОАО "Айыл Банк" достигнуть сбалансированной структуры финансирования к 2015 году. При этом адекватность капитала (К 2.1) ОАО "Айыл Банк" к 2015 году будет соответствовать требованиям НБКР - 22,8% к общим активам. Структура источников финансирования (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данная структура находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Структура источников финансирования (на 2015 г.) (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данная структура находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Прогнозный отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных потоков представлены в Приложении II. Ожидаемая цена продажи В предыдущем разделе нами было установлено, что продажа 100% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" привлекла бы цену продажи приблизительно в X млн. долл. США в целях настоящей оценки. Однако, в случае продажи 67-99% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк", это скорее всего приведет к тому, что продажная цена будет меньше 67% \* X млн. долларов США = от 0,67X млн. долларов США до 0,99X млн. долларов США. Причина в том, что инвесторы окажутся обремененными остальными 33% государственной доли акционерного капитала. Следовательно, в случае сохранения Правительством Кыргызской Республики 33% собственности в ОАО "Айыл Банк", реальная цена продажи одной акции ОАО "Айыл Банк" будет дисконтирована на 20%. Ожидаемые будущие инвестиции При продаже 67-99% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк", скорее всего, уровень обязательных инвестиций будет существенно ниже, чем при 100% приватизации, главным образом потому, что у стратегических и нестратегических инвесторов не будет полной выгоды от новых инвестиций. В случае продажи 100% ОАО "Айыл Банк" коэффициент обязательства к покупной цене составит от 1,0 до 2,0 за приобретение 100% акционерного капитала, а за продажу 67-99% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк", коэффициент обязательства к покупной цене составит от 0,5 до 1,0. Необходимая поддержка со стороны Правительства Кыргызской Республики Продажа 67-99% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" потребует дополнительных средств и институциональной поддержки со стороны Правительства. Например, в случае увеличения требования к минимальному размеру капитала для коммерческих банков Правительству придется дополнительно инвестировать пропорциональную долю капитала, чтобы сохранить 33% собственности. Ожидаемая выгода За 8 лет ОАО "Айыл Банк" предоставит кредитов в сельской местности республики всего на сумму 12,7 млрд. сомов, что увеличит объем кредитного портфеля в 2 раза по сравнению с кредитным портфелем 2007 года и составит 4,2 млрд. сомов. Поступит 171 млн. долларов США новых инвестиций. Будет мобилизовано и привлечено депозитов на сумму 19,6 млн. долларов США. 24464 новых клиента получат кредиты, что составит почти на 60% больше, чем обслуживалось в 2005 году. Увеличится спектр предлагаемых банковских услуг на селе. Будут обслуживаться 23675 новых клиентов по депозитам. Дополнительно откроются 19 филиалов и 40 представительств. Будет принято на работу 402 новых сотрудника. Усовершенствуются информационные технологии (программное обеспечение). Будет осуществляться более эффективное управление рисками. Правительство Кыргызской Республики получит среднюю покупную цену за ОАО "Айыл Банк". Как рассматривалось выше, продажная цена за одну акцию 67-99% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" дисконтируется на 20% по сравнению с продажной ценой на акции 100% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк". Правительство Кыргызской Республики может рассчитывать на получение обязательств по финансированию от 0,5 до 1,0 от цены продажи. При данном варианте приватизации у Правительства Кыргызской Республики не будет "блокирующей доли", способной приостановить определенные крупные корпоративные решения. Однако Правительство намерено предусмотреть в Инвестиционном соглашении ряд условий, не позволяющих будущим инвесторам в одностороннем порядке принимать стратегические решения, касающиеся изменения профиля деятельности, процентных ставок, объемов кредитования, состава совета директоров, выбора менеджмента и т.д. IX.III. Приватизация от 51-66% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" Данный сценарий предполагает продажу от 51-66% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк". Основной выгодой для Правительства Кыргызской Республики является то, что по этому сценарию ему достанется "блокирующий пакет акций", предоставляющий возможность наложения вето на следующее (что требует получение одобрения 2/3 всех акционеров): - внесение изменений в Устав ОАО "Айыл Банк"; - вопросы, касающиеся ликвидации компании; - изменение суммы находящихся в обращении акций; - страхование "закрытых" (т.е. которые могут быть переданы только с согласия других акционеров) акций или ценных бумаг, конвертируемых в "закрытые" акции; - отказ от применения преимущественных прав акционеров покупать новые акции, которые должны быть выпущены в обращение; - использование резервов и прочих фондов ОАО "Айыл Банк" и т.д. Фактически ОАО "Айыл Банк" останется государственным банком. За 8 лет Айыл Банк привлечет значительно меньше заемных средств для финансирования частного сектора и ежегодный рост кредитного портфеля будет менее 1%. Этот сценарий практически не приведет к росту кредитного портфеля ОАО "Айыл Банк", который останется на уровне 2 млрд. сомов за период с 2008 по 2015 год. Сценарий приватизации 51-66% приведет к открытию только 1 филиала. Кредитный портфель & Кол-во филиалов и представительств (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". ОАО "Айыл Банк" за период с 2008 по 2015 год привлекает новые заемные средства международных инвесторов на сумму 37,8 млн. долларов США и депозитов на сумму 14,7 млн. долларов США. Всего мобилизуется 52,5 млн. долларов США финансовых средств частного сектора. Данный вариант предполагает расходование привлекаемых заемных средств для сохранения текущего состояния Айыл Банка. Кредитной портфель и источники финансирования (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Таким образом, к концу 2015 года 55% долгосрочного долга ОАО "Айыл Банк" будут составлять новые заемные средства. К 2015 году чистая прибыль ОАО "Айыл Банк" составит 12 млн. сомов при средней прибыли за 8 лет в размере 43,4 млн. сомов, что происходит в связи с ростом чистой процентной маржи из-за низких процентных ставок по ранее полученным заемным средствам от Всемирного банка и Азиатского банка развития. Кредитный портфель и чистая прибыль (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Сценарий приватизации 51-66% не даст возможность ОАО "Айыл Банк" достичь к 2015 году более сбалансированной структуры финансирования, главным образом потому, что она накапливает чрезмерный собственный капитал и не будет привлекать достаточных средств в виде депозитов и кредитов. Структура источников финансирования (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данная структура находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Структура источников финансирования (на 2015 г.) (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данная структура находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Прогнозный отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных потоков представлены в Приложении III. Ожидаемая цена продажи Продажа 51-66% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" приведет к тому, что цена продажи составит от 0,51\*X млн. долларов США до 0,99\*X млн. долларов США. Причина в том, что инвесторы будут обременены оставшимися 49% государственной собственности. Как упоминалось ранее, Правительству Кыргызской Республики будет принадлежать "блокирующая доля" акций, способная заблокировать определенные корпоративные решения. Также Правительство Кыргызской Республики сохранит представительство в Совете директоров, и будет участвовать в выборе правления ОАО "Айыл Банк" почти с равным голосом, что и частные инвесторы. Правительство Кыргызской Республики, будучи на 49% акционером, будет определять стратегическое направление ОАО "Айыл Банк", ее внутреннюю политику и сохранит за собой значительный контроль над ОАО "Айыл Банк". ОАО "Айыл Банк" фактически будет государственным банком и такое владение приведет к тому, что оно не будет соответствовать условиям многих видов кредитов, предоставляемых международными организациями. Реальная цена продажи одной акции ОАО "Айыл Банк", если Правительство Кыргызской Республики сохранит за собой 49% владения ОАО "Айыл Банк", будет дисконтирована приблизительно на 35%. Ожидаемые будущие инвестиции Продажа 51-66% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" также, скорее всего, не обяжет новых акционеров к новым инвестициям в ОАО "Айыл Банк". Необходимая поддержка со стороны Правительства Кыргызской Республики Продажа 51-66% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк", как и при 67% приватизации, потребует дополнительных средств и институциональной поддержки со стороны Правительства Кыргызской Республики. Например, в случае увеличения требования к минимальному размеру капитала для коммерческих банков Правительству Кыргызской Республики придется дополнительно инвестировать пропорциональную долю капитала, чтобы сохранить 34-49% собственности. Ожидаемая выгода/потери За 8 лет ОАО "Айыл Банк" предоставит кредитов в сельской местности республики всего на сумму 8,3 млрд. сомов, что увеличит объем кредитного портфеля лишь на 1% по сравнению с портфелем 2006 года. Поступит 37,8 млн. долларов США новых инвестиций. Будет мобилизовано и привлечено депозитов на сумму 14,7 млн. долларов США. На 3988 клиентов будет обслуживаться меньше, чем в 2006 году. Дополнительно откроется только 1 филиал. Будет принято на работу 32 новых сотрудника. Кроме того, Правительство Кыргызской Республики получит низкую покупную цену за ОАО "Айыл Банк". Как рассматривалось выше, цену продажи за одну акцию 51-66% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" потребовалось бы дисконтировать на 35% по сравнению с ценой продажи за акцию при продаже 100% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк". Правительство Кыргызской Республики также не должно рассчитывать на получение обязательств по дополнительным инвестициям из-за сокращения размера акционерного капитала внешних инвесторов. IX.IV. Приватизация 1-49% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" Данный сценарий предполагает продажу от 1 до 49% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" (в техническом отношении это - не приватизация, а простая продажа акций). Согласно этому сценарию Правительство Кыргызской Республики будет иметь полный контроль над деятельностью ОАО "Айыл Банк", поскольку оно сможет принимать решения без согласия остальных акционеров. ОАО "Айыл Банк" останется государственным банком. Этот сценарий приведет к сокращению кредитного портфеля ОАО "Айыл Банк" на 1,4% по сравнению с 2006 годом и составит 1,7 млрд. сомов. Это означает, что ОАО "Айыл Банк" не сможет предоставлять кредиты сельским жителям республики даже в том объеме, который есть на сегодня, что, конечно же, отрицательно скажется на всей политике по сокращению бедности и экономическому росту. Сценарий приватизации 1-49% приведет к закрытию 1 филиала и 8 представительств. Кредитный портфель & Кол-во филиалов и представительств (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". При данном сценарии предполагается, что за 8 лет ОАО "Айыл Банк" привлечет заемных средств на сумму 18,7 млн. долларов США и депозитов на сумму 9,8 млн. долларов США, это пока еще позволит сдерживать резкое сокращение кредитного портфеля. Несмотря на новые привлечения, кредитный портфель уменьшается, в будущем такая тенденция приведет к отрицательным последствиям. Кредитный портфель и источники финансирования (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Таким образом, к концу 2015 года 34% долгосрочного долга ОАО "Айыл Банк" будут составлять новые заемные средства. К 2015 году чистая прибыль ОАО "Айыл Банк" составит 3,1 млн. сомов при средней прибыли за 8 лет в размере 44 млн. сомов, что происходит в связи с ростом чистой процентной маржи из-за низких процентных ставок по ранее полученным заемным средствам от Всемирного банка и АБР. Однако прибыльность ОАО "Айыл Банк" не означает эффективность работы, поскольку она не полностью использует свой потенциал (которая достигается при сценарии 100% приватизации). Кредитный портфель и чистая прибыль (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Сценарий приватизации от 1 до 49% не даст ОАО "Айыл Банк" способности достичь сбалансированной структуры финансирования к 2015 году, главным образом потому, что она аккумулирует избыточный акционерный капитал и не привлекает достаточно заемных и депозитных средств. Структура источников финансирования (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данная структура находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Структура источников финансирования (на 2015 г.) (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данная структура находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Прогнозный отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных потоков представлены в Приложении IV. Ожидаемая цена продажи В случае продажи 1-49% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" цена продажи, по всей видимости, составит от 0.1X млн. долларов США до 0,49X млн. долларов США. Причиной тому служит то, что инвесторы будут обременены остальными 51% государственного владения. Правительство будет способно заблокировать определенные корпоративные решения и может принимать решения односторонне, без согласия других акционеров. ОАО "Айыл Банк" будет государственным банком, что не будет соответствовать условиям многих видов кредитов, предоставляемых международными организациями. Следовательно, реальная цена продажи за одну акцию, если Правительство Кыргызской Республики сохранит за собой основное владение ОАО "Айыл Банк", будет дисконтирована примерно на 50%. Ожидаемая будущая выгода Как и при приватизации 51% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк", по данному сценарию приватизации новые акционеры не будут дополнительно инвестировать в ОАО "Айыл Банк". Необходимая поддержка со стороны Правительства Кыргызской Республики Как и в предыдущих двух вариантах приватизации, продажа 1-49% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" потребует от Правительства Кыргызской Республики значительных финансовых средств и институциональной поддержки. Например, в случае увеличения требования к минимальному размеру капитала для коммерческих банков Правительству Кыргызской Республики придется дополнительно инвестировать пропорциональную долю капитала, чтобы сохранить свою часть собственности. Ожидаемая выгода За 8 лет ОАО "Айыл Банк" предоставит кредитов в сельской местности республики всего на сумму 7,3 млрд. сомов, что сократит объем кредитного портфеля на 1,4% по сравнению с портфелем 2006 года. Поступит 18,7 млн. долларов США новых инвестиций. Будет мобилизовано и привлечено депозитов на сумму 9,8 млн. долларов США. На 10592 клиента будет обслуживаться меньше, чем в 2006 году. Необходимо будет закрыть 1 филиал и 8 представительств. Кроме того, Правительство Кыргызской Республики получит очень низкую покупную цену за ОАО "Айыл Банк". Как рассматривалось выше, цену продажи за одну акцию 1-49% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк" потребовалось бы дисконтировать на 50% по сравнению с ценой продажи за акцию при продаже 100% акционерного капитала ОАО "Айыл Банк". IX.V. Отказ от приватизации Данный сценарий не принесет никакой выгоды ни ОАО "Айыл Банк", ни Правительству Кыргызской Республики, ни гражданам страны. Теоретически, если ОАО "Айыл Банк" останется в 100% государственной собственности, оно будет испытывать нарастающее сокращение размера кредитного портфеля и прибыли. ОАО "Айыл Банк" не будет в состоянии привлечь какие-либо кредитные средства и депозиты из частного сектора, так как согласно Меморандуму, подписанному Правительством Кыргызской Республики и МВФ, ОАО "Айыл Банк" получит полную банковскую лицензию только после приватизации. Этот сценарий приведет к сокращению кредитного портфеля в среднем на 5,03% в год, примерно с 1,9 млрд. сомов в 2006 году до 1,2 млрд. сомов к 2015 году. Сценарий 0% приватизации приведет к закрытию 4 филиалов и 30 представительств. Кредитный портфель & Кол-во филиалов и представительств (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Кредитный портфель и источники финансирования (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". В связи с сокращением кредитного портфеля прибыль ОАО "Айыл Банк" резко сократится и к 2015 году составит всего лишь 3 млн. сомов. При этом положительный финансовый результат обеспечивается в связи с наличием чистой процентной маржи из-за низких процентных ставок по ранее полученным заемным средствам от Всемирного банка и АБР. Кредитный портфель и чистая прибыль (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данный график находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Данный сценарий - отказ от приватизации - не дает ОАО "Айыл Банк" способности достичь сбалансированной структуры финансирования к 2015 году, главным образом потому, что оно аккумулирует избыточный акционерный капитал и не привлекает достаточно заемных и депозитных средств. Структура источников финансирования (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данная структура находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Структура источников финансирования (на 2015 г.) (\*) Примечание ИЦ "Токтом": данная структура находится в бумажном варианте в ИЦ "Токтом". Прогнозный отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных потоков представлены в Приложении V. Ожидаемые будущие обязательства Отказ от приватизации ОАО "Айыл Банк" не приведет к дополнительным источникам финансирования. Необходимая поддержка со стороны Правительства Кыргызской Республики Решение не продавать ОАО "Айыл Банк" будет означать, что Правительству Кыргызской Республики придется обеспечивать финансовыми средствами и оказывать институциональную поддержку без дополнительного иностранного инвестирования. Например, в случае увеличения требования к минимальному размеру капитала для коммерческих банков Правительству Кыргызской Республики придется дополнительно инвестировать средства на сумму увеличения требований к капиталу. В 2006 году Министерство экономики и финансов Кыргызской Республики предоставило ОАО "Айыл Банк" кредит сроком на пять месяцев в размере 50 млн. сомов. По всей вероятности, потребуются дополнительные подобные кредиты от Правительства Кыргызской Республики для того, чтобы ОАО "Айыл Банк" продолжало свою непрерывную деятельность. Однако, государственный бюджет не сможет постоянно выделять такие финансовые средства. Ожидаемая выгода/потери За 8 лет объем кредитного портфеля ОАО "Айыл Банк" снизится на 738 млн. сомов по сравнению с 2005 годом и к 2015 году составит 1,2 млрд. сомов. Никаких новых инвестиций. Невозможность привлечения депозитов. На 21158 клиентов будет обслуживаться меньше, чем в 2006 году. Не будут предложены новые финансовые услуги сельским жителям. Необходимо будет закрыть 4 филиала и 30 представительств. Потеряет работу, по крайней мере, 49 сотрудников ОАО "Айыл Банк". Глава X. Оценка социальных последствий приватизации ОАО "Айыл Банк" Большая часть анализа и содержание настоящего раздела построены на основе Стратегии развития страны на 2007-2010 годы (СРС), принятой в Кыргызской Республике в мае 2007 года, которая является главным концептуальным документом, определяющим основные направления развития страны на 2007-2010 годы. Общая цель СРС - это определение плана повышения уровня благосостояния и качества жизни граждан Кыргызской Республики. СРС достигает эту цель через концепцию устойчивого экономического роста, создание условий для полноценной занятости, обеспечивающей высокие и стабильные доходы, увеличение доступа к широкому спектру социальных услуг и высокий жизненный уровень. Оценка социальных последствий приватизации ОАО "Айыл Банк" показывает, что приватизация ОАО "Айыл Банк" приведет к следующим результатам. X.I. Увеличение объема прямых инвестиций в Кыргызскую Республику Расчеты показывают, что только полная приватизация (100%) ОАО "Айыл Банк" привлечет 463 млн. долларов США (18,5 миллиардов сомов) частных инвестиций в течение первых 8 лет после приватизации, 85% из которых - в виде кредитов, а остальные 15% - вклад инвесторов, что полностью соответствует целям и политике, определяемым в рамках СРС. Приватизация 67% ОАО "Айыл Банк" - это на 60% меньше частных инвестиций, чем при 100% приватизации. Привлечение частных инвестиций составит 191 млн. долларов США (7,6 миллиардов сомов). Уровень привлечения частных инвестиций по другим вариантам еще ниже. X.II. Сокращение объема внешних заимствований Правительством Кыргызской Республики Приватизация 100% ОАО "Айыл Банк" - это возможность получения максимальной цены от продажи и инвестиций за счет будущих инвестиционных обязательств. Денежные поступления от приватизации позволят Правительству Кыргызской Республики сократить свою потребность во внешних заимствованиях для сельского финансирования. В тоже время отказ от приватизации ОАО "Айыл Банк" приведет к сокращению валового кредитного портфеля к 2015 году примерно на 50%. Также при таком сценарии прибыльность ОАО "Айыл Банк" будет ежегодно снижаться и в конечном счете приведет Айыл Банк к убыточности. Если ОАО "Айыл Банк" станет неплатежеспособным (как это случилось с Хан Банком Монголии около 6 лет назад), то Айыл Банк не сможет выплатить кредиты международных доноров, полученные через Министерство финансов Кыргызской Республики. В результате Правительство Кыргызской Республики будет нести все обязательства по выплате долгов ОАО "Айыл Банк", являясь его 100% собственником. X.III. Развитие финансового сектора В соответствии с СРС банковскому сектору необходимо увеличить объемы активов, кредитов и депозитов в экономике страны до 30% от ВВП по активам, 15% от ВВП по кредитам и 20% от ВВП по депозитам. Приватизация 100% ОАО "Айыл Банк" - это самый оптимальный вариант, она позволит Кыргызской Республике достигнуть указанные цели, гак как Айыл Банк сможет предложить больше финансовых услуг. X.IV. Сокращение участия государства в банковском секторе СРС предусматривает сокращение участия государства в банковском секторе, в связи с чем СРС определяет намерение по продаже ОАО "Айыл Банк". В соответствии с СРС вариант отказа от приватизации исключается. СРС отвергает также вариант слияния ОАО "Айыл Банк" с компанией "Кыргызпочтасы", а также вариант приватизации через объединение инвестиционных фондов. Хотя поставленная цель может быть реализована, наряду с приватизацией, на более позднем этапе. В то время как другие варианты приватизации приводят только к сокращению доли участия государства в банковском секторе, приватизация 100% капитала ОАО "Айыл Банк" позволит Правительству Кыргызской Республики полностью перевести ОАО "Айыл Банк" в частный сектор, который, вероятно, будет управлять Айыл Банком более эффективно. X.V. Развитие микрофинансирования Приватизация 100% ОАО "Айыл Банк" позволит к 2015 году выдать кредиты дополнительно 95593 заемщикам, общее активное число которых составит 135203. Это, следуя СРС, обеспечит рост числа заемщиков по сравнению с 2006 годом на 130%. При приватизации 67% ОАО "Айыл Банк" число заемщиков вырастет на 24464 человек, что составит рост числа заемщиков по сравнению с 2006 годом на 155%. В СРС также указывается, что Кыргызская Республика увеличит объем микрофинансирования к 2010 году, на 100%. Вариант приватизации 100% ОАО "Айыл Банк" - это единственный сценарий, который соответствует поставленной задаче об увеличении объемов микрофинансирования в два раза (при таком варианте кредитный портфель ОАО "Айыл Банк" возрастает более чем в четыре раза - до 8,9 млрд. сомов в 2015 году). При варианте приватизация 67% ОАО "Айыл Банк" ожидается увеличение кредитного портфеля на 204%. Глава XI. Общее заключение по вариантам приватизации Рост валового кредитного портфеля ОАО "Айыл Банк", поддерживаемый соответствующей финансовой структурой, должен стать главной задачей Правительства Кыргызской Республики, что позволит Айыл Банку предложить больше кредитов сельским жителям, обслужить больше клиентов, создать дополнительные рабочие места, способствовать экономическому росту и, как следствие, снизить уровень бедности в стране. Ниже приводится сравнительная таблица различных вариантов приватизации ОАО "Айыл Банк": 100% приватизация 67-99% приватизация 51-66% приватизация 1-49% приватизация 0% приватизация Финансовые последствия Общий кредитный портфель (млн. сом.) 8932,1 4232,9 2112,6 1720,9 1219,0 Общий кредитный портфель (млн. долл. США) 223,3 105,8 49,4 43,7 30,6 Средний уровень годового роста 18,51% 8,47% 0,87% -1,39% -5,03% Объем привлеченных депозитов (млн. сом) 980,0 784,0 588,0 392,0 \- Объем привлеченных депозитов (млн. долл. США) 24,5 19,6 14,7 9,8 \- Объем привлеченных заемных средств частного сектора (млн. сом.) 17553,5 6847,4 1513,0 748,3 \- Объем привлеченных заемных средств частного сектора (млн. долл. США) 438,8 171,2 37,8 18,7 \- Социальные последствия Всего клиентов 149999 75911 45512 35611 18452 Всего новых клиентов 110390 36301 5902 0 0 Всего новых вкладчиков 29594 23675 19780 13187 0 Количество новых филиалов 39 19 1 -1 -4 Количество новых представительств 153 40 -2 -8 -30 Количество новых сотрудников ОАО "Айыл Банк" 508 402 32 10 -49 Прибыльность ОАО "Айыл Банк" и фин. структура (2015 г.) Чистая прибыль 185,0 млн. сом 98,7 млн. сом 12,0 млн. сом 3,1 млн. сом 2,9 млн. сом Коэффициент Возврат на капитал (ROE) 13,9% 8,1% 1,3% 0,3% 0,3% Коэффициент Возврат на активы (ROA) 1,8% 1,9% 0,4% 0,1% 0,2% Заемные средства к собств. капиталу 6,2 3,5 1,6 1,1 0,5 Наиболее оптимальным вариантом является 100% приватизация ОАО "Айыл Банк", при котором оно достигает самого высокого уровня роста валового кредитного портфеля, клиентской базы, объема депозитов, уровня занятости сотрудников и финансирования частного сектора. В результате продажи 100% ОАО "Айыл Банк" Правительство Кыргызской Республики получит самую высокую продажную цену и самый высокий уровень инвестиций за счет будущих инвестиционных обязательств инвесторов. Однако, учитывая интересы Правительства Кыргызской Республики, предложения и рекомендации депутатов Жогорку Кенеша Кыргызской Республики, предпочтительным является вариант приватизации 67% акций ОАО "Айыл Банк". Данный вариант будет способствовать расширению объемов финансирования сельского хозяйства, увеличению занятости на селе, снижению бедности, расширению банковских услуг, особенно в отдаленных районах республики, приостановлению внутренней и внешней миграции, а также осуществлению нормальной жизнедеятельности и развития ОАО "Айыл Банк". Кроме всего, условия приватизации должны включать обязательства инвестора о сохранении профиля деятельности ОАО "Айыл Банк", поддержании минимального уровня процентных ставок для обеспечения безубыточной деятельности Айыл Банка, расширении уровня доступа к кредитам сельского населения, сохранении существующего темпа роста кредитного портфеля, что снимет обеспокоенность Правительства Кыргызской Республики и депутатов Жогорку Кенеша Кыргызской Республики о потере контроля над деятельностью ОАО "Айыл Банк" и изменении ее стратегии. Данные условия должны будут включены в Инвестиционное соглашение. Международные инвесторы, имеющие обширный опыт в организации операций крупных финансовых учреждений аналогичного характера, обеспечат знаниями и навыками, привнесут лучшую банковскую практику из разных стран мира, новые технологии, что улучшит обслуживание клиентов сельской местности и позволит ОАО "Айыл Банк" эффективно предоставлять свои услуги. Отказ от приватизации и преобразование ОАО "Айыл Банк" в государственный банк имеет ряд отрицательных факторов: Дополнительные издержки для поддержки и дальнейшего развития региональной (филиальной) сети. Эти издержки должны будут покрываться за счет бюджетных ресурсов, в противном случае они будут переложены банком на своих заемщиков, т.е. стоимость кредитов подорожает и процентные ставки повысятся. В случае проведения политики льготного финансирования и снижения процентных ставок Правительство Кыргызской Республики будет вынуждено дотировать связанные с этим расходы, что в конечном итоге будет переложено на бюджет страны. Возможная чувствительность к политическому давлению и отсюда неразумная, неэффективная (зависимая) кредитная политика и практика. Риск обменного курса (валютный риск) также будет переложен на государство. Мировая практика показывает, что государственные банки работают менее эффективно, чем коммерческие частные банки. Необходимо в банковском деле учитывать международный опыт развитых и развивающихся стран. Разработанная стратегия приватизации ОАО "Айыл Банк" предполагает следующие основные моменты: - преобразование ОАО "Айыл Банк" в частный коммерческий банк; - сохранение основного направления деятельности - кредитование аграрного сектора страны; - увеличение объемов кредитования; - мобилизация внутренних сбережений сельского населения; - поддержание уровня процентных ставок на кредиты на существующем уровне; - расширение региональной сети филиалов; - достижение долгосрочной стабильности и финансовой устойчивости; - сохранение и обеспечение широкого доступа сельчан к услугам ОАО "Айыл Банк"; - предоставление права участвовать в тендере только надежным инвесторам, имеющим продолжительный опыт и положительные результаты деятельности в области сельского кредитования; - принятие стратегическим инвестором на себя обязательств ОАО "Айыл Банк" и Правительства Кыргызской Республики по возврату кредитов Всемирного банка и Азиатского банка развития. Исходя из вышеизложенного, Правительство Кыргызской Республики считает целесообразным поддержать вариант приватизации с продажей 67% акций ОАО "Айыл Банк" на инвестиционном конкурсе. \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ (1) Данные по внебанковским учреждениям (МФО, ФКПРКС, кредитные союзы) предоставляются на ежеквартальной основе. Сведения на 01.01.07 будут официально опубликованы после 01.01.07. (2) Среднесрочная стратегия развития микрофинансирования была одобрена постановлением Правительства Кыргызской Республики и Национального банка Кыргызской Республики от 30 декабря 2005 года № 637/37/7. (3) Профайл MixMarket на 31 июля 2006 г. http//www.mixmarket.org/e№/dema№d/dema№d.show.profile.asp?ett 1539. (4) Источник CAMFA. (5) Кредит ЕБРР имеет плавающую процентную ставку ЛИБОР +4%, который составляет приблизительно 10%. (6) ЮСАИД, "Финансирование институтов по микрофинансированию: контекст перехода к частному капиталу", Микро Отчет № 8, декабрь 2004 г. (7) В 2006 году кредитный портфель ОАО "Айыл Банк" составлял 1,8 млрд. сомов и насчитывал 11 филиалов. Примерно по 180 млн. сомов на каждый филиал. Таким образом, по нашим предположениям, на каждые 180 млн. сомов кредитного портфеля будет открыт новый филиал. Аналогично, на каждое сокращение 180 млн. сомов кредитного портфеля ОАО "Айыл Банк" будет закрываться один филиал. Аналогичный коэффициент используется для того, чтобы измерить увеличение или уменьшение количества представительств. Приложение I Приватизация 100% Оценка Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз 2006 2007 2008 2009 2010 Всего кредитный портфель (тыс. сом) 1957303 2074310 2619825 3173144 3851779 Рост кредитного портфеля 12,46% 5,53% 26,30% 21,12% 21,39% Ежегодное привлечение заемных средств $5966048 $0 $13690476 $20535714 $30803571 Ежегодное привлечение депозитов $0 $0 $2000000 $2500000 $2500000 Всего $5966048 $0 $15690476 $23035714 $33303571 Всего депозитная база $0 $2000000 $4500000 $7000000 Рост депозитной базы 125% 56% Количество филиалов 11 12 15 18 22 Количество представительств 47 46 59 71 86 Количество всего сотрудников 374 411 453 498 548 Размер среднего кредита (сом) 52236 59353 60540 61751 62986 Размер среднего кредита ($) $1265 $1448 $1441 $1470 $1500 Количество заемщиков 39610 36788 45552 54091 64372 Размер среднего депозита (сом) 0 29677 30270 30875 31493 Размер среднего депозита ($) $0 $724 $721 $735 $750 Количество клиентов по вкладам 0 0 2775 6121 9335 Всего клиентов 39610 36788 46939 57151 69039 Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз Всего за 9 лет 2011 2012 2013 2014 2015 2007-2015 4609483 5535638 6156986 7822288 8932078 Средний годовой рост 19,67% 20,09% 11,22% 27,05% 14,19% 18,51% Новое финан-е от частного сектора $43125000 $58218750 $69862500 $101300625 $101300625 $438837262 $3000000 $3000000 $3500000 $4000000 $4000000 $24500000 $46125000 $61218750 $73362500 $105300625 $105300625 S463337262 $10000000 $13000000 $16500000 $20500000 $24500000 43% 30% 27% 24% 20% Новые филиалы/офисы 26 31 34 44 50 39 103 124 138 175 200 153 602 663 729 802 882 Всего новых сотрудников 64246 65531 66841 68178 69541 508 $1530 $1560 $1591 $1623 $1656 Новые кредит. клиенты 75524 88920 96962 120772 135203 95593 32123 32765 33421 34089 34771 $765 $780 $796 $812 $828 Новые депозитные клиенты 13075 16664 20736 25257 29594 29594 Всего новых клиентов 82061 97252 107330 133401 149999 110390 БАЛАНС - 100% приватизации 2004 2005 2006 2007 (факт) (факт) (факт) оценка АКТИВЫ Денежные средства и активы в расчетах 2823 1886 1872 67608 Корреспондентский счет в НБКР \- \- \- Счета ностро в коммерческих банках 40326 \- \- Депозиты в фин-х учр-х и банках 4000 20608 112589 \- Кредиты 1527700 1839799 2069052 2183485 минус РППУ 71079 67275 111749 109174 Всего чистые кредиты 1456621 1772524 1957303 2074310 Ценные бумаги 1291 \- \- Операции по РЕПО - соглашению \- \- \- Начисленные проценты к получению 42303 46784 46186 28160 Другие активы 154945 141924 137850 195129 ВСЕГО АКТИВЫ: 1702310 1983726 2255799 2365208 ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Кредиты от международных организаций развития 946628 1138624 1335534 1379632 Депозиты \- \- Другие обязательства 235285 228191 231681 269696 итого 1181913 1366816 1567215 1649329 КАПИТАЛ Уставный капитал 300000 300000 300000 300000 Нераспределенная прибыль (убыток), резервы прошлых лет 136378 203016 288437 363548 Нераспределенная прибыль (убыток), резервы текущего года 84019 113895 100148 52332 итого 520397 616911 688585 715879 ВСЕГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ: 1702310 1983726 2255799 2365208 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 15259 13193 26014 47257 79376 17712 16003 11383 8400 18900 29400 42000 54600 69300 86100 102900 \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- 2757711 3340151 4054504 4852088 5826988 6481038 8233988 9402188 137886 167008 202725 242604 291349 324052 411699 470109 2619825 3173144 3851779 4609483 5535638 6156986 7822288 8932078 \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- \- 55588 68601 83190 100199 120140 138465 165544 198407 256960 335670 431155 553264 709781 910808 1169452 1502730 2956033 3609508 4421537 5352203 6499536 7293271 9259388 10747499 1824361 2307377 2934927 3639246 4534213 4997025 6590850 7592581 84000 189000 294000 420000 546000 693000 861000 1029000 283716 291339 306208 334752 378484 469347 553264 724236 2192077 2787716 3535135 4393998 5458697 6159371 8005114 9345817 300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000 402796 448666 503510 565680 635074 714398 804024 916712 61160 73126 82892 92526 105765 119502 150250 184970 763956 821792 886403 958205 1040839 1133900 1254274 1401682 2956033 3609508 4421537 5352203 6499536 7293271 9259388 10747499 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ и УБЫТКАХ (100% приватизации) 2004 2005 2006 2007 2008 (факт) (факт) (факт) оценка прогноз ВСЕГО ПРОЦЕНТНЫЕ ДОХОДЫ 255851,81 279242,25 279790,74 304497,54 371089,68 ВСЕГО ПРОЦЕНТНЫЕ РАСХОДЫ 54914,79 47206,40 68711,07 81690,46 113652,95 ЧИСТЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД 200937,02 232035,85 211079,67 222807,08 257436,73 Минус: Расходы по резерву на покрытие потенциальных кредитных и лизинговых потерь и убытков (РППУ) 7214,43 -3132,34 -26098,36 13434,42 12352,99 ЧИСТЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД ПОСЛЕ ОТЧИСЛЕНИЙ В РППУ 193722,59 235168,19 237178,03 209372,66 245083,74 ВСЕГО ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ 13327,54 15625,18 11448,27 8092,79 18980,87 ВСЕГО ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ 102627,50 113429,27 134078,93 158430,57 187615,06 ПРИБЫЛЬ (УБЫТКИ) ДО ВЫЧЕТА НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ И НЕПРЕДВИДЕННЫХ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ 104422,63 137364,11 114547,36 59034,88 76449,54 РАСХОДЫ ПО НАЛОГУ НА ПРИБЫЛЬ 20403,17 23469,21 14399,70 6703,38 15289,91 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТКИ) 84019,46 113894,89 100147,66 52331,50 61159,63 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 457839,69 555099,18 668494,40 801430,67 923601,92 1104126,92 1323213,17 166234,06 230648,49 309306,62 400857,83 476887,18 591894,88 731351,77 291605,63 324450,69 359187,78 400572,84 446714,74 512232,04 591861,40 15244,66 18486,64 22266,48 26697,69 30770,06 36787,56 44090,44 276360,97 305964,05 336921,30 373875,15 415944,68 475444,48 547770,96 21420,95 24661,01 28444,18 33007,82 35575,23 44721,14 49027,48 206374,47 227009,71 249708,37 274676,77 302141,90 332353,41 365585,94 91407,45 103615,34 115657,11 132206,19 149378,01 187812,21 231212,50 18281,49 20723,07 23131,42 26441,24 29875,60 37562,44 -46242,50 73125,96 82892,28 92525,69 105764,95 119502,41 150249,76 184970,00 Коэффициенты (100% приватизации) 2004 2005 2006 2007 (факт) (факт) (факт) оценка 1. Доходность капитала (ROE) Формула расчета: Чистая прибыль/Средний уровень капитала 17,3% 20,0% 15,3% 7,5% 2. Доходность активов (ROA) Формула расчета: Чистая прибыль/Средняя сумма активов 5,2% 6,2% 4,7% 2,3% 3. Процентные расходы Формула расчета: Расходы по выплате процентов/Средняя сумма обязательств 6,0% 4,5% 5,6% 6,0% 4. Доходность кредитного портфеля Формула расчета: Процентные доходы/Средняя сумма кредитного портфеля 18,2% 16,6% 14,3% 14,3% 5. Чистая процентная маржа = 4-3 12,2% 12,1% 8,8% 8,3% 6. Эффективность работы сотрудников Формула расчета: Средняя сумма активов/Число сотрудников 5003 5358 5668 5616 7. Адекватность капитала: Суммарный капитал/Всего активы 30,6% 31,1% 30,5% 30,3% Суммарный капитал/Всего кредиты 35,7% 34,8% 35,2% 34,5% Суммарный капитал/Рисковые активы 31,3% 31,4% 31,8% 31,0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 8,3% 9,2% 9,7% 10,0% 10,6% 11,0% 12,6% 13,9% 2,3% 2,2% 2,1% 1,9% 1,8% 1,7% 1,8% 1,8% 6,9% 7,5% 8,1% 8,5% 8,8% 8,9% 9,0% 9,1% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 8,1% 7,5% 7,0% 6,5% 6,2% 6,2% 6,0% 5,9% 5879 6595 7333 8113 8944 9462 10323 11343 25,8% 22,8% 20,0% 17,9% 16,0% 15,5% 13,5% 13,0% 29,2% 25,9% 23,0% 20,8% 18,8% 18,4% 16,0% 15,7% 26,0% 22,9% 20,3% 18,1% 16,3% 15,7% 13,7% 13,2% Движение денежных средств - 100% приватизации 2004 2005 2006 2007 Наименование статьи (факт) (факт) (факт) оценка Остатки в кассе: 2303 2823 1872 5000 - в национальной валюте 2303 2823 1886 1872 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 0 Остатки на кор/счетах: 35518 40326 21008 114887 - в национальной валюте 35518 36580 18731 33658 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 3746 2278 81229 Депозиты до востребования: - в национальной валюте 0 0 0 0 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 0 Всего денежных средств на начало периода: 37820 43149 22694 116759 ПРИТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Поступление от кредитной деятельности Возврат основной суммы кредитов 807279 907483 1029793 1003486 Возврат процентов по кредитам 188519 275744 182440 276337 Итого: 995798 1183228 1312232 1279823 Поступление от международных организаций развития Поступление от АБР по проекту "Развитие Чуйской области" 52034 95149 71879 76000 Поступление по проекту "ПФС-2" 35291 102396 Поступление по Райфайзен, Жерагызы, IFAD, ЕБРР 35178 4989 95400 Другие проекты 1699 143242 Итого: 124202 202534 310521 76000 Прочие поступления 43186 105524 2810 2898 Итого: 43186 105524 2810 2898 Привлечение средств у населения и юридических лиц Депозиты 0 0 0 Итого: 0 0 0 0 Поступление по инвестиционной деятельности Погашение ценных бумаг 72570 4300 0 %-ый доход от ценных бумаг 21 0 Возврат по РЕПО сделкам 0 %-ый доход от РЕПО сделок 0 Итого: 72570 4321 0 0 ВСЕГО ПРИТОКОВ: 1235756 1495607 1625563 1358721 ОТТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Оттоки по кредитной деятельности Выдача кредитов 998329 1200321 1195677 1117919 Выплата по субсидиарным займам Основная сумма 50531 47730 25856 31902 Проценты 17010 61532 77794 Итого: 50531 64740 87388 109695 Возврат привлеченных депозитов Основная сумма 0 0 0 Проценты 42 0 0 Итого: 42 0 0 0 Оттоки по инвестиционной деятельности Покупка ценных бумаг 12777 0 Сделки РЕПО 0 Итого: 12777 0 0 0 Прочие оттоки Закупки по бюджету 4380 7323 29847 Расходы на персонал 36109 44517 77430 102028 Расходы на здания и сооружения 5331 8719 9732 10730 Расходы на мебель, обор-е, транспорт, компь-ры и ПО 12252 1056 2954 118 Административные расходы 14333 18076 18224 15851 Расходы на аудит 5395 3302 3570 4400 Расходы по кредитам 2199 1201 998 1178 Прочие операционные расходы 3079 21094 6610 902 Налоги 43768 62552 29331 15204 Выплата дивидендов 46284 17504 28474 0 Прочие отчисления (межбанковский кредит) 68500 63989 Итого: 168749 250800 248633 180258 ВСЕГО ОТТОКОВ: 1230427 1515861 1531698 1407872 Всего денежных средств на конец периода: 43149 22894 116759 67608 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 62608 18659 27093 50414 84257 128976 82012 97103 62608 18659 27093 50414 84257 128976 82012 97103 0 0 0 0 0 0 0 0 67608 23659 32093 55414 89257 133976 87012 102103 1075774 1217560 1385647 1652416 1925100 2245950 2497050 3031800 31500 388739 471409 567795 680791 784637 938083 1124306 1390775 1606298 1857057 2220212 2605891 3030587 3435133 4156106 41000 13210 575000 862500 1293750 1811250 2445188 2934225 4254626 4254626 616000 875710 1293750 1811250 2445188 2934225 4254626 4254626 18981 21421 24661 28444 33008 35575 44721 49027 18981 21421 24661 28444 33008 35575 44721 49027 84000 105000 105000 126000 126000 147000 168000 168000 84000 105000 105000 126000 126000 147000 168000 168000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 300 300 300 300 300 300 300 300 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 200 200 200 200 200 200 200 200 50500 50500 50500 50500 50500 50500 50500 50500 2160256 2658929 3330968 4236406 5260586 6197887 7952980 8678260 1650000 1800000 2100000 2450000 2900000 2900000 4250000 4200000 171271 392693 666200 1106930 1550221 2471413 2660801 3252896 111973 160774 220988 295027 381538 452107 560815 693552 283244 553467 887189 1401957 1931759 2923520 3221615 3946448 0 0 0 0 0 0 0 0 1680 5460 9660 14280 19320 24780 31080 37800 1680 5460 9660 14280 19320 24780 31080 37800 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 20000 20000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 120378 132416 145658 160224 176246 193871 213258 234584 12876 14164 15580 17138 18852 20737 22811 25092 136 147 160 173 188 204 222 241 19021 20923 23015 25317 27849 30634 33697 37067 4840 5324 5857 6442 7087 7795 8575 9432 1413 1555 1710 1881 2069 2276 2504 2754 1082 1190 1309 1440 1584 1742 1916 2108 26451 30558 34228 37986 42782 47850 57334 67992 13083 15290 18281 20723 23131 26441 29876 37562 219280 241568 260798 286325 314788 346551 385193 431833 2204205 2650495 3307647 4202562 5215867 6244851 7937889 8666080 23659 32093 55414 89257 133976 87012 102103 114283 Приложение II Приватизация 67% Оценка Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз 2006 2007 2008 2009 2010 Всего кредитный портфель (тыс. сом) 1957303 2074310 2382325 2716906 3018819 Рост кредитного портфеля 12,46% 5,53% 14,85% 14,04% 11,11% Ежегодное привлечение заемных средств $5966040 $0 $9166667 $11916667 $15491667 Ежегодное привлечение депозитов $0 $0 $1600000 $2000000 $2000000 Всего $5966040 $0 $10766667 $13916667 $17491667 Всего депозитная база $0 $1600000 $3600000 $5600000 Рост депозитной базы 125% 56% Количество филиалов 11 18 21 24 26 Количество представительств 50 50 62 71 79 Количество всего сотрудников 374 411 453 489 528 Размер среднего кредита (сом) 52236 59353 60540 61751 62986 Размер среднего кредита ($) $1265 $1484 $1441 $1470 $1500 Количество заемщиков 39610 36788 41422 46314 50451 Размер среднего депозита (сом) 26118 29677 30270 30875 31493 Размер среднего депозита ($) $632 $742 $721 $735 $750 Количество клиентов по вкладам 0 0 2220 4897 7468 Всего клиентов 39610 36788 42532 48762 54185 Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз Всего за 9 лет 2011 2012 2013 2014 2015 2007-2015 3232078 3498857 3580291 3965507 4232989 Средний годовой рост 7,06% 8,25% 2,33% 10,76% 6,75% 8,97% Новое финан-е от частного сектора $19209667 $23243697 $26032940 $33061834 $33061834 $171184972 $2400000 $2400000 $2800000 $3200000 $3200000 $19600000 $21609667 $25643697 $28832940 $36261834 $36261834 $190784972 $8000000 $10400000 $13200000 $16400000 $19600000 43% 30% 27% 24% 20% Новые филиалы/офисы 28 30 30 30 30 19 84 90 90 90 90 40 570 616 665 718 776 Всего новых сотрудников 64246 65531 66841 68178 69541 402 $1530 $1560 $1591 $1623 $1656 Новые кредит. клиенты 52956 56203 56383 61225 64074 24464 32123 32765 33421 34089 34771 $765 $780 $796 $812 $828 Новые депозитные клиенты 23675 10460 13331 16589 20206 23675 Всего новых клиентов 58186 62869 64678 71328 75911 36301 БАЛАНС - 67% приватизации 2004 2005 2006 2007 (факт) (факт) (факт) оценка АКТИВЫ Денежные средства и активы в расчетах 2823 1886 1872 42571 Корреспондентский счет в НБКР 0 0 0 Счета ностро в коммерческих банках 40326 0 0 Депозиты в фин-х учр-х и банках 4000 20608 112589 0 Кредиты 1527700 1839799 2069052 2183485 минус РППУ 71079 67275 111749 109174 Всего чистые кредиты 1456621 1772524 1957303 2074310 Ценные бумаги 1291 0 0 Операции по РЕПО - соглашению 0 0 0 0 Начисленные проценты к получению 42303 46784 46186 28160 Другие активы 154945 141924 137850 195129 ВСЕГО АКТИВЫ: 1702310 1983726 2255799 2340171 ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Кредиты от международных организаций развития 946628 1138624 1335534 1379632 Депозиты 0 0 Другие обязательства 235285 228191 231681 244659 итого 1181913 1366816 1567215 1624292 КАПИТАЛ Уставный капитал 300000 300000 300000 300000 Нераспределенная прибыль (убыток), резервы прошлых лет 136378 203016 288437 363548 Нераспределенная прибыль (убыток), резервы текущего года 84019 113895 100148 52332 итого 520397 616911 688585 715879 ВСЕГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ: 1702310 1983726 2255799 2340171 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 56392 9325 8080 26598 6228 14263 28364 19648 6720 15120 23520 33600 43680 55440 68880 82320 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 2507711 2859901 3177704 3402188 3683008 3768728 4174218 4455778 125386 142995 158885 170109 184150 188436 208711 222789 2382325 2716906 3018819 3232078 3498857 3580291 3965507 4232989 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 52776 60386 67923 74024 79708 83832 89358 97087 259048 341267 442221 528254 630448 751974 896632 1068977 2762262 3148004 3565563 3899554 4263923 4490801 5053741 5506022 1650571 1868778 2092247 2232032 2391745 2371373 2663843 2808804 67200 151200 235200 336000 436800 554400 688800 823200 270555 291303 332501 358248 393547 454271 520417 617882 1988326 2311280 2659948 2926279 3222091 3380044 3873060 4249886 300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000 402796 456151 516581 583356 650795 719072 787835 857469 71140 80573 89034 89918 91037 91684 92845 98667 773937 836724 905615 973274 1041831 1110756 1180681 1256136 2762262 3148004 3565563 3899554 4263923 4490801 5053741 5506022 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ и УБЫТКАХ (67% приватизации) 2004 2005 2006 2007 2008 (факт) (факт) (факт) оценка прогноз ВСЕГО ПРОЦЕНТНЫЕ ДОХОДЫ 255851,81 279242,25 279790,74 304497,54 352339,68 ВСЕГО ПРОЦЕНТНЫЕ РАСХОДЫ 54914,79 47206,40 68711,07 81690,46 102820,41 ЧИСТЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД 200937,02 232035,85 211079,67 222807,08 249519,26 Минус: Расходы по резерву на покрытие потенциальных кредитных и лизинговых потерь и убытков (РППУ) 7214,43 -3132,34 -26098,36 13434,42 11727,99 ЧИСТЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД ПОСЛЕ ОТЧИСЛЕНИЙ В РППУ 193722,59 235168,19 237178,03 209372,66 237791,28 ВСЕГО ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ 13327,54 15625,18 11448,27 8092,79 17706,15 ВСЕГО ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ 102627,50 113429,27 134078,93 158430,57 166572,11 ПРИБЫЛЬ (УБЫТКИ) ДО ВЫЧЕТА НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ И НЕПРЕДВИДЕННЫХ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ 104422,63 137364,11 114547,36 59034,88 88925,31 РАСХОДЫ ПО НАЛОГУ НА ПРИБЫЛЬ 20403,17 23469,21 14399,70 6703,38 17785,06 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТКИ) 84019,46 113894,89 100147,66 52331,50 71140,25 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 403070,94 453320,43 493991,90 531889,67 559380,17 596220,92 647749,67 132557,64 162293,84 191422,23 217361,20 232002,58 256439,04 287396,01 270513,30 291026,58 302569,67 314528,47 327377,59 339781,88 360353,66 13419,03 15094,01 16449,73 17712,99 18629,34 19857,36 21574,99 257094,27 275932,57 286119,94 296815,48 308748,25 319924,51 338778,67 19309,79 20677,19 21766,69 23215,62 23447,24 25721,92 26826,42 175688,33 185317,30 195489,04 206235,43 217590,35 229589,76 242271,94 100715,72 111292,46 112397,59 113795,67 114605,14 116056,66 123333,15 20143,14 22258,49 22479,52 22759,13 22921,03 23211,33 24666,63 80572,58 89033,97 89918,07 91036,53 91684,11 92845,33 98666,52 Коэффициенты (67% приватизации) 2004 2005 2006 2007 (факт) (факт) (факт) оценка 1. Доходность капитала (ROE) Формула расчета: Чистая прибыль/Средний уровень капитала 17,3% 20,0% 15,3% 7,5% 2. Доходность активов (ROA) Формула расчета: Чистая прибыль/Средняя сумма активов 5,2% 6,2% 4,7% 2,3% 3. Процентные расходы Формула расчета: Расходы по выплате процентов/Средняя сумма обязательств 6,0% 4,5% 5,6% 6,0% 4. Доходность кредитного портфеля Формула расчета: Процентные доходы/Средняя сумма кредитного портфеля 18,2% 16,6% 14,3% 14,3% 5. Чистая процентная маржа = 4-3 12,2% 12,1% 8,8% 8,3% 6. Эффективность работы сотрудников Формула расчета: Средняя сумма активов/Число сотрудников 5003 5358 5668 5586 7. Адекватность капитала: Суммарный капитал/Всего активы 30,6% 31,1% 30,5% 30,6% Суммарный капитал/Всего кредиты 35,7% 34,8% 35,2% 34,5% Суммарный капитал/Рисковые активы 31,3% 31,4% 31,8% 31,0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 9,6% 10,0% 10,2% 9,6% 9,0% 8,5% 8,1% 8,1% 2,8% 2,7% 2,7% 2,4% 2,2% 2,1% 1,9% 1,9% 6,6% 7,1% 7,5% 7,8% 8,1% 8,1% 8,2% 8,2% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 8,4% 7,9% 7,6% 7,2% 7,0% 6,9% 6,8% 6,8% 5638 6046 6359 6548 6630 6583 6645 6808 28,0% 26,6% 25,4% 25,0% 24,4% 24,7% 23,4% 22,8% 32,5% 30,8% 30,0% 30,1% 29,8% 31,0% 29,8% 29,7% 28,6% 26,8% 25,6% 25,3% 24,7% 25,1% 23,7% 23,2% Движение денежных средств - 67% приватизации 2004 2005 2006 2007 Наименование статьи (факт) (факт) (факт) оценка Остатки в кассе: 2303 2823 1886 1872 - в национальной валюте 2303 2823 1886 1872 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 0 Остатки на кор/счетах: 35518 40326 21008 114887 - в национальной валюте 35518 36580 18731 33658 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 3746 2278 81229 Депозиты до востребования: 0 0 0 0 - в национальной валюте 0 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 0 Всего денежных средств на начало периода: 37820 43149 22894 116759 ПРИТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Поступление от кредитной деятельности Возврат основной суммы кредитов 807279 907483 1029793 1003486 Возврат процентов по кредитам 188519 275744 282440 276337 Итого: 995798 1183228 1312232 1279823 Поступление от международных организаций развития Поступление от АБР по проекту "Развитие Чуйской области" 52034 95149 71879 76000 Поступление по проекту "ПФС-2" 35291 102396 Поступление по Райфайзен, Жерагызы, IFAD, ЕБРР 35178 4989 95400 Другие проекты 1699 143242 Итого: 124202 202534 310520 76000 Прочие поступления 43186 105524 2810 2898 Итого: 43186 105524 2810 2898 Привлечение средств у населения и юридических лиц Депозиты 0 0 0 Итого: 0 0 0 0 Поступление по инвестиционной деятельности Погашение ценных бумаг 72570 4300 0 %-ый доход от ценных бумаг 21 0 Возврат по РЕПО сделкам 0 %-ый доход от РЕПО сделок 0 Итого: 72570 4321 0 0 ВСЕГО ПРИТОКОВ: 1235756 1495607 1625563 1358721 ОТТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Оттоки по кредитной деятельности Выдача кредитов 998329 1200321 1195677 1117919 Выплата по субсидиарным займам Основная сумма 50531 47730 25856 31902 Проценты 17010 61532 77794 Итого: 50531 64740 87388 109695 Возврат привлеченных депозитов Основная сумма 0 0 0 Проценты 42 0 0 Итого: 42 0 0 0 Оттоки по инвестиционной деятельности Покупка ценных бумаг 12777 0 Сделки РЕПО 0 Итого: 12777 0 0 0 Прочие оттоки Закупки по бюджету 4380 7323 29847 Расходы на персонал 36109 44517 77430 102028 Расходы на здания и сооружения 5331 8719 9732 10730 Расходы на мебель, обор-е, транспорт, компь-ры и ПО 12252 1056 2954 118 Административные расходы 14333 18076 18224 15851 Расходы на аудит 5395 3302 3570 4400 Расходы по кредитам 2199 1201 998 1178 Прочие операционные расходы 3079 21094 6610 902 Налоги 43768 62552 29331 15204 Выплата дивидендов 46284 17504 28474 25037 Прочие отчисления (межбанковский кредит) 68500 63989 Итого: 168749 250800 248633 205295 ВСЕГО ОТТОКОВ: 1230427 1515861 1531698 1432909 Всего денежных средств на конец периода: 43149 22894 116759 42571 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 31571 63112 24445 31600 60198 49908 69703 97244 37571 63112 24445 31600 60198 49908 69703 97244 0 0 0 0 0 0 0 0 42571 68112 29445 36600 65198 54908 74703 102244 1075774 1147810 1232197 1345516 1419180 1484280 1494510 1588440 299064 342185 384897 419468 451681 475048 506363 550162 1374837 1489995 1617095 174985 1870861 1959328 2000873 2138602 19210 0 385000 500500 650650 806806 976235 1093383 1388597 1388597 404210 500500 650650 806806 976235 1093383 1388597 1388597 17706 19310 20677 21767 23216 23447 25722 26826 17706 19310 20677 21767 23216 23447 25722 26826 67200 84000 84000 100800 100800 117600 134400 134400 67200 84000 84000 100800 100800 117600 134400 134400 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 300 300 300 300 300 300 300 300 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 200 200 200 200 200 200 200 200 50500 50500 50500 50500 50500 50500 50500 50500 1914454 2144305 2422922 2744857 3021612 3244259 3600092 3738926 1400000 1500000 1550000 1570000 1700000 1570000 1900000 1870000 133271 282293 427180 667022 816522 1113755 1096127 1243637 101476 128190 154566 179998 201905 212179 231575 257156 234748 410483 581746 847020 1018427 1325933 1327702 1500793 0 0 0 0 0 0 0 0 1344 4368 7728 11424 15456 19824 24864 30240 1344 4368 7728 11424 15456 19824 24864 30240 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 20000 20000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 107130 112486 118111 124016 130217 136728 143564 150742 11267 11943 12659 13419 14224 15077 15982 16941 124 131 138 146 154 163 172 182 16643 17642 18701 19823 21012 22273 23609 25026 4840 5324 5857 6442 7087 7795 8575 9432 1237 1311 1390 1473 1561 1655 1754 1860 947 1003 1064 1127 1195 1267 1343 1423 27551 30495 33231 34111 35088 35990 37064 39351 13083 17785 20143 22258 22480 22759 22921 23211 202821 218120 226293 237816 248018 258707 269985 283168 1888913 2182971 2415767 2716259 3031901 3224464 3572551 3734201 68112 29445 36600 65198 54908 74703 102244 106968 Приложение III Приватизация 51% Оценка Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз 2006 2007 2008 2009 2010 Всего кредитный портфель (тыс. сом) 1957303 2074310 2239825 2310164 2350000 Рост кредитного портфеля 12,46% 5,53% 7,98% 3,14% 1,72% Ежегодное привлечение заемных средств $5966048 $0 $3533333 $3851333 $4197953 Ежегодное привлечение депозитов $0 $0 $1200000 $1500000 $1500000 Всего $5966048 $0 $4733333 $5351333 $5697953 Всего депозитная база $0 $1200000 $2700000 $4200000 Рост депозитной базы 125% 56% Количество филиалов 11 17 17 16 16 Количество представительств 50 68 68 64 64 Количество всего сотрудников 374 396 420 418 416 Размер среднего кредита (сом) 52236 53281 54347 55434 56542 Размер среднего кредита ($) $1265 $1300 $1294 $1320 $1346 Количество заемщиков 39610 40981 43383 43868 43749 Размер среднего депозита (сом) 0 26640 27173 27717 28271 Размер среднего депозита ($) $0 $650 $647 $660 $673 Количество клиентов по вкладам 0 0 1855 4091 6240 Всего клиентов 39610 40981 44310 45914 46869 Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз Всего за 9 лет 2011 2012 2013 2014 2015 2007-2015 2268458 2213784 2149153 2144048 2112577 Средний годовой -3,47% -2,41% -2,92% -0,24% -1,47% 0,87% Новое финан-е от частного сектора $4500206 $4950227 $5247240 $5771964 $5771964 $37824221 $1800000 $1800000 $2100000 $2400000 $2400000 $14700000 $6300206 $6750227 $7347240 $8171964 $8171964 $52524221 $6000000 $7800000 $9900000 $12300000 $14700000 43% 30% 27% 24% 20% Новые филиалы/офисы 15 14 13 12 11 1 60 56 52 48 48 -2 414 412 410 408 406 Всего новых сотрудников 57673 58826 60003 61203 62427 32 $1373 $1401 $1429 $1457 $1486 Новые кредит. клиенты 41403 39613 37703 36875 35622 -3988 28837 29413 30002 30602 31214 $687 $700 $714 $729 $743 Новые депозитные клиенты 8739 11138 13859 16882 19780 19780 Всего новых клиентов 45773 45182 44632 45316 45512 5902 БАЛАНС - 51% сценарий приватизации 2004 2005 2006 2007 (факт) (факт) (факт) оценка АКТИВЫ Денежные средства и активы в расчетах 2823 1886 1872 64008 Корреспондентский счет в НБКР 0 0 0 Счета ностро в коммерческих банках 40326 0 0 Депозиты в фин-х учр-х и банках 4000 20608 112589 0 Кредиты 1527700 1839799 2069052 2183485 минус РППУ 71079 67275 111749 109174 Всего чистые кредиты 1456621 1772524 1957303 2074310 Ценные бумаги 1291 0 0 Операции по РЕПО - соглашению 0 0 0 0 Начисленные проценты к получению 42303 46784 46186 28160 Другие активы 154945 141924 137850 195129 ВСЕГО АКТИВЫ: 1702310 1983726 2255799 2361608 ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Кредиты от международных организаций развития 946628 1138624 1335534 1379632 Депозиты 0 0 Другие обязательства 235285 228191 231681 266096 итого 1181913 1366816 1567215 1645729 КАПИТАЛ Уставный капитал 300000 300000 300000 300000 Нераспределенная прибыль (убыток), резервы прошлых лет 136378 203016 288437 363548 Нераспределенная прибыль (убыток), резервы текущего года 84019 113895 100148 52332 итого 520397 616911 688585 715879 ВСЕГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ: 1702310 1983726 2255799 2361608 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 38552 30681 7430 11988 3467 8657 4089 8672 5040 11340 17640 25200 32760 41580 51660 61740 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 2357711 2431751 2473684 2387851 2330299 2262267 2256893 2223765 117886 121588 123684 119393 116515 113113 112845 111188 2239825 2310164 2350000 2268458 2213784 2149153 2144048 2112577 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 51088 53881 55186 54692 53079 51666 50841 50407 238700 290522 347231 414790 495354 591509 706357 843622 2578206 2701589 2782487 2780129 2803443 2847565 2961994 3082018 1483081 1490822 1449892 1305374 1183922 1058657 980879 889959 50400 113400 176400 252000 327600 415800 516600 617400 279604 284527 298917 329622 372561 433436 511638 614927 1813085 1888749 1925209 1886997 1884083 1907893 2009117 2122286 300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000 402796 449540 497015 542213 580402 609621 632160 647698 62326 63299 60264 50919 38958 30052 20718 12034 765122 812840 857279 893132 919360 939673 952878 959732 2578206 2701589 2782487 2780129 2803443 2847565 2961994 3082018 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ и УБЫТКАХ (51% сценарий приватизации) 2004 2005 2006 2007 2008 (факт) (факт) (факт) оценка прогноз ВСЕГО ПРОЦЕНТНЫЕ ДОХОДЫ 255851,81 279242,25 279790,7 304497,54 341089,68 ВСЕГО ПРОЦЕНТНЫЕ РАСХОДЫ 54914,79 47206,40 68711,1 81690,46 92849,68 ЧИСТЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД 200937,02 232035,85 211079,7 222807,08 248240,00 Минус: Расходы по резерву на покрытие потенциальных кредитных и лизинговых потерь и убытков (РППУ) 7214,43 -3132,34 -26098,4 13434,42 11352,99 ЧИСТЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД ПОСЛЕ ОТЧИСЛЕНИЙ В РППУ 193722,59 235168,19 237178,0 209372,66 236887,01 ВСЕГО ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ 13327,54 15625,18 11448,3 8092,79 16831,45 ВСЕГО ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ 102627,50 113429,27 134078,9 158430,57 175811,53 ПРИБЫЛЬ (УБЫТКИ) ДО ВЫЧЕТА НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ И НЕПРЕДВИДЕННЫХ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ 104422,63 137364,11 114547,4 59034,88 77906,93 РАСХОДЫ ПО НАЛОГУ НА ПРИБЫЛЬ 20403,17 23469,21 14399,7 6703,38 15581,39 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТКИ) 84019,46 113894,89 100147,7 52331,50 62325,55 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 359709,69 368407,68 365115,13 354361,22 344942,42 339436,97 336549,32 104255,95 110792,84 112836,02 110959,72 106191,51 105855,65 106760,12 255453,73 257614,83 252279,10 243401,50 238750,91 233581,32 229789,20 11973,66 12263,59 12153,84 11795,37 11481,41 11297,90 11201,64 243480,08 245351,24 240125,26 231606,12 227269,50 222283,42 218587,56 17069,32 17220,90 16794,00 16611,15 16298,23 16343,72 16167,72 181425,54 187241,89 193270,04 199520,09 206002,78 212729,61 219712,86 79123,86 75330,26 63649,22 48697,19 37564,95 25897,53 15042,41 15824,77 15066,05 12729,84 9739,44 7512,99 5179,51 3008,48 63299,09 60264,20 50919,38 38957,75 30051,96 20718,03 12033,93 Коэффициенты (51% сценарий приватизации) 2004 2005 2006 2007 (факт) (факт) (факт) оценка 1. Доходность капитала (ROE) Формула расчета: Чистая прибыль/Средний уровень капитала 17,3% 20,0% 15,3% 7,5% 2. Доходность активов (ROA) Формула расчета: Чистая прибыль/Средняя сумма активов 5,2% 6,2% 4,7% 2,3% 3. Процентные расходы Формула расчета: Расходы по выплате процентов/Средняя сумма обязательств 6,0% 4,5% 5,6% 6,0% 4. Доходность кредитного портфеля Формула расчета: Процентные доходы/Средняя сумма кредитного портфеля 18,2% 16,6% 14,3% 14,3% 5. Чистая процентная маржа = 4-3 12,2% 12,1% 8,8% 8,3% 6. Эффективность работы сотрудников Формула расчета: Средняя сумма активов/Число сотрудников 5003 5724 6583 7170 7. Адекватность капитала: Суммарный капитал/Всего активы 30,6% 31,1% 30,5% 30,3% Суммарный капитал/Всего кредиты 35,7% 34,8% 35,2% 34,5% Суммарный капитал/Рисковые активы 31,3% 31,4% 31,8% 31,0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 8,4% 8,0% 7,2% 5,8% 4,3% 3,2% 2,2% 1,3% 2,5% 2,4% 2,2% 1,8% 1,4% 1,1% 0,7% 0,4% 6,4% 6,6% 6,9% 7,1% 7,2% 7,1% 7,1% 7,1% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 8,6% 8,4% 8,2% 7,9% 7,8% 7,9% 7,9% 7,9% 7671 8198 8516 8638 8670 8775 9021 9385 29,7% 30,1% 30,8% 32,1% 32,8% 33,0% 32,2% 31,1% 34,2% 35,2% 36,5% 39,4% 41,5% 43,7% 44,4% 45,4% 30,1% 30,5% 31,1% 32,5% 33,2% 33,5% 32,7% 31,8% Движение денежных средств - 51% сценарий приватизации 2004 2005 2006 2007 Наименование статьи (факт) (факт) (факт) оценка Остатки в кассе: 2303 2823 1886 1872 - в национальной валюте 2303 2823 1886 1872 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 0 Остатки на кор/счетах: 35518 40326 21008 114887 - в национальной валюте 35518 36580 18731 33658 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 3746 2278 81229 Депозиты до востребования: 0 0 0 0 - в национальной валюте 0 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 0 Всего денежных средств на начало периода: 37820 43149 22894 116759 ПРИТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Поступление от кредитной деятельности Возврат основной суммы кредитов 807279 907483 1029793 1003486 Возврат процентов по кредитам 188519 275744 282440 276337 Итого: 995798 1183228 1312232 1279823 Поступление от международных организаций развития Поступление от АБР по проекту "Развитие Чуйской области" 52034 95149 71879 76000 Поступление по проекту "ПФС-2" 35291 102396 Поступление по Райфайзен, Жерагызы, IFAD, ЕБРР 35178 4989 95400 Другие проекты 1699 143242 Итого: 124202 202534 310521 76000 Прочие поступления 43186 105524 2810 2898 Итого: 43186 105524 2810 2898 Привлечение средств у населения и юридических лиц Депозиты 0 0 0 Итого: 0 0 0 0 Поступление по инвестиционной деятельности Погашение ценных бумаг 72570 4300 0 %-ый доход от ценных бумаг 21 0 Возврат по РЕПО сделкам 0 %-ый доход от РЕПО сделок 0 Итого: 72570 4321 0 0 ВСЕГО ПРИТОКОВ: 1235756 1495607 1625563 1358721 ОТТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Оттоки по кредитной деятельности Выдача кредитов 998329 1200321 1195677 1117919 Выплата по субсидиарным займам Основная сумма 50531 47730 25856 31902 Проценты 17010 61532 77794 Итого: 50531 64740 87388 109695 Возврат привлеченных депозитов Основная сумма 0 0 0 Проценты 42 0 0 Итого: 42 0 0 0 Оттоки по инвестиционной деятельности Покупка ценных бумаг 12777 0 Сделки РЕПО 0 Итого: 12777 0 0 0 Прочие оттоки Закупки по бюджету 4380 7323 29847 Расходы на персонал 36109 44517 77430 102028 Расходы на здания и сооружения 5331 8719 9732 10730 Расходы на мебель, обор-е, транспорт, компь-ры и ПО 12252 1056 2954 118 Административные расходы 14333 18076 18224 15851 Расходы на аудит 5395 3302 3570 4400 Расходы по кредитам 2199 1201 998 1178 Прочие операционные расходы 3079 21094 6610 902 Налоги 43768 62552 29331 15204 Выплата дивидендов 46284 17504 28474 3600 Прочие отчисления (межбанковский кредит) 68500 63989 Итого: 168749 250800 248633 183858 ВСЕГО ОТТОКОВ: 1230427 1515861 1531698 1411472 Всего денежных средств на конец периода: 43149 22894 116759 64008 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 59008 43592 42021 25070 37188 36227 50237 55749 59008 43592 42021 25070 37188 36227 50237 55749 0 0 0 0 0 0 0 0 64008 48592 47021 30070 42188 41227 55237 60749 1075774 1105960 1101067 1100833 1047552 988032 922374 883128 289501 305328 312722 309923 300782 292776 288096 285642 1365275 1411288 1413789 1410756 1348334 1280808 1210470 1168770 41000 13210 148400 161756 176314 189009 207910 220384 242422 242422 189400 174966 176314 189009 207910 220384 242422 242422 16831 17069 17221 16794 16611 16298 16344 16168 16831 17069 17221 16794 16611 16298 16344 16168 50400 63000 63000 75600 75600 88200 100800 100800 50400 63000 63000 75600 75600 88200 100800 100800 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 300 300 300 300 300 300 300 300 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 200 200 200 200 200 200 200 200 50500 50500 50500 50500 50500 50500 50500 50500 1672406 1716823 1720824 1742659 1698955 1656190 1620537 1578660 1250000 1180000 1143000 1015000 990000 920000 917000 850000 85951 167225 217244 333526 329362 345649 320201 333342 91842 100980 104997 104268 99368 91324 87208 84080 177793 268205 322241 437794 428729 436973 407408 417422 0 0 0 0 0 0 0 0 1008 3276 5796 8568 11592 14868 18648 22680 1008 3276 5796 8568 11592 14868 18648 22680 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 20000 20000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 113252 116649 120149 123753 127466 131290 135228 139285 11910 12268 12636 13015 13405 13808 14222 14648 129 133 138 143 148 154 160 166 17594 18122 18666 19226 19803 20397 21009 21639 4840 5324 5857 6442 7087 7795 8575 9432 1307 1347 1387 1429 1472 1516 1561 1608 1001 1031 1062 1093 1126 1160 1195 1231 25905 26458 26018 24011 21359 19481 17506 15705 13083 15581 15825 15066 12730 9739 7513 5180 209021 216914 216737 219179 219595 220339 221969 223894 1687822 1718394 1737774 1730541 1699917 1642180 1615025 1563996 48592 47021 30070 42188 41227 55237 60749 75412 Приложение IV Приватизация 49% Оценка Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз 2006 2007 2008 2009 2010 Всего кредитный портфель (тыс. сом) 1957303 2074310 2173325 2186217 2177461 Рост кредитного портфеля 12,46% 5,53% 4,77% 0,59% -0,40% Ежегодное привлечение заемных средств $5966048 -$0 $2230476 $2270625 $2311496 Ежегодное привлечение депозитов $0 $0 $800000 $1000000 $1000000 Всего $5966048 $0 $3030476 $3270625 $3311496 Всего депозитная база $0 $800000 $1800000 $2800000 Рост депозитной базы 125% 56% Количество филиалов 11 18 18 18 16 Количество представительств 47 71 72 72 64 Количество всего сотрудников 374 393 412 408 404 Размер среднего кредита (сом) 52236 53281 54347 55434 56542 Размер среднего кредита ($) $1265 $1300 $1294 $1320 $1346 Количество заемщиков 39610 40981 42095 41514 40537 Размер среднего депозита (сом) 0 26640 27173 27717 28271 Размер среднего депозита ($) $0 $650 $647 $660 $673 Количество клиентов по вкладам 0 0 1237 2728 4160 Всего клиентов 39610 40981 42713 42878 42617 Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз Всего за 9 лет 2011 2012 2013 2014 2015 2007-2015 2060576 1952770 1861295 1795650 1720932 Средний годовой рост -5,37% -5,23% -4,68% -3,53% -4,16% -1,39% Новое финан-е от частного сектора $2344782 $2374326 $2391421 $2391421 $2391421 $18705967 $1200000 $1200000 $1400000 $1600000 $1600000 $9800000 $3544782 $3574326 $3791421 $3991421 $3991421 $28505967 $4000000 $5200000 $6600000 $8200000 $9800000 43% 30% 27% 24% 20% Новые филиалы/офисы 15 14 13 10 10 -1 60 56 52 40 39 -8 400 396 392 388 384 Всего новых сотрудников 57673 58826 60003 61203 62427 10 $1373 $1401 $1429 $1457 $1486 Новые кредит. клиенты 37609 34943 32653 30883 29018 -10592 28837 29413 30002 30602 31214 $687 $700 $714 $729 $743 Новые депозитные клиенты 5826 7425 9240 11254 13187 13187 Всего новых клиентов 40522 38655 37272 36511 35611 -3998 БАЛАНС - 49% приватизации 2004 2005 2006 2007 (факт) (факт) (факт) оценка АКТИВЫ Денежные средства и активы в расчетах 2823 1886 1872 42571 Корреспондентский счет в НБКР 0 0 0 Счета ностро в коммерческих банках 40326 0 0 Депозиты в фин-х учр-х и банках 4000 20608 112589 0 Кредиты 1527700 1839799 2069052 2183485 минус РППУ 71079 67275 111749 109174 Всего чистые кредиты 1456621 1772524 1957303 2074310 Ценные бумаги 1291 0 0 Операции по РЕПО - соглашению 0 0 0 0 Начисленные проценты к получению 42303 46784 46186 28160 Другие активы 154945 141924 137850 195129 ВСЕГО АКТИВЫ: 1702310 1983726 2255799 2340171 ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Кредиты от международных организаций развития 946628 1138624 1335534 1379632 Депозиты 0 0 Другие обязательства 235285 228191 231681 244659 итого 1181913 1366816 1567215 1624292 КАПИТАЛ 0 Уставный капитал 300000 300000 300000 300000 Нераспределенная прибыль (убыток), резервы прошлых лет 136378 203016 288437 363548 Нераспределенная прибыль (убыток), резервы текущего года 84019 113895 100148 52332 итого 520397 616911 688585 715879 ВСЕГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ: 1702310 1983726 2255799 2340171 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 38225 36564 12967 6026 6422 9131 3718 1509 3360 7560 11760 16800 21840 27720 34440 41160 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 2287711 2301281 2292064 2169028 2055548 1959258 1890158 1811508 114386 115064 114603 108451 102777 97963 94508 90575 2173325 2186217 2177461 2060576 1952770 1861295 1795650 1720932 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 50301 51626 51675 50187 47526 45167 43306 41644 238839 290833 347751 415566 496442 592976 708285 846106 2509051 2577800 2606615 2554156 2530001 2541289 2590398 2656351 1439305 1404878 1324785 1147913 998085 867369 755583 643205 33600 75600 117600 168000 218400 277200 344400 411600 261492 269753 288237 323417 372578 439192 525699 637237 1734397 1750231 1730622 1639330 1589063 1583761 1625682 1692042 300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000 402796 456690 509849 559457 600984 630950 650883 661258 71858 70879 66143 55369 39954 26578 13833 3051 774654 827569 875993 914826 940938 957528 964716 964309 2509051 2577800 2606615 2554156 2530001 2541289 2590398 2656351 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ и УБЫТКАХ (49% приватизации) 2004 2005 2006 2007 2008 (факт) (факт) (факт) оценка прогноз ВСЕГО ПРОЦЕНТНЫЕ ДОХОДЫ 255851,81 279242,25 279790,74 304497,54 335839,68 ВСЕГО ПРОЦЕНТНЫЕ РАСХОДЫ 54914,79 47206,40 68711,07 81690,46 86944,34 ЧИСТЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД 200937,02 232035,85 211079,67 222807,08 248895,34 Минус: Расходы по резерву на покрытие потенциальных кредитных и лизинговых потерь и убытков (РППУ) 7214,43 -3132,34 -26098,36 13434,42 11177,99 ЧИСТЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД ПОСЛЕ ОТЧИСЛЕНИЙ В РППУ 193722,59 235168,19 237178,03 209372,66 237717,35 ВСЕГО ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ 13327,54 15625,18 11448,27 8092,79 16396,75 ВСЕГО ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ 102627,50 113429,27 134078,93 158430,57 174271,63 ПРИБЫЛЬ (УБЫТКИ) ДО ВЫЧЕТА НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ И НЕПРЕДВИДЕННЫХ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ 104422,63 137364,11 114547,36 59034,88 79842,48 РАСХОДЫ ПО НАЛОГУ НА ПРИБЫЛЬ 20403,17 23469,21 14399,70 6703,38 7984,25 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТКИ) 84019,46 113894,89 100147,66 52331,50 71858,23 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 344674,44 345000,93 335081,90 317343,17 301610,42 289206,17 278124,92 90963,14 90667,39 86418,65 79697,84 72475,72 67642,80 63632,83 253711,30 254333,54 248663,25 237645,32 229134,70 221563,37 214492,09 11472,48 11483,36 11152,73 10561,44 10037,01 9623,54 9254,16 242238,82 242850,17 237510,52 227083,88 219097,69 211939,83 205237,92 16355,38 16250,73 15598,18 15096,89 14651,34 14320,58 13924,53 179839,44 185608,21 191587,35 197786,91 204217,61 210890,88 215772,38 78754,76 73492,69 61521,35 44393,86 29531,42 15369,53 3390,07 7875,48 7349,27 6152,14 4439,39 2953,14 1536,95 339,01 70879,28 66143,42 55369,22 39954,47 26578,27 13832,58 3051,06 Коэффициенты (49% приватизации) 2004 2005 2006 2007 (факт) (факт) (факт) оценка 1. Доходность капитала (ROE) Формула расчета: Чистая прибыль/Средний уровень капитала 17,3% 20,0% 15,3% 7,5% 2. Доходность активов (ROA) Формула расчета: Чистая прибыль/Средняя сумма активов 5,2% 6,2% 4,7% 2,3% 3. Процентные расходы Формула расчета: Расходы по выплате процентов/Средняя сумма обязательств 6,0% 4,5% 5,6% 6,0% 4. Доходность кредитного портфеля Формула расчета: Процентные доходы/Средняя сумма кредитного портфеля 18,2% 16,6% 14,3% 14,3% 5. Чистая процентная маржа = 4-3 12,2% 12,1% 8,8% 8,3% 6. Эффективность работы сотрудников Формула расчета: Средняя сумма активов/Число сотрудников 5003 5724 6583 7137 7. Адекватность капитала: Суммарный капитал/Всего активы 30,6% 31,1% 30,5% 30,6% Суммарный капитал/Всего кредиты 35,7% 34,8% 35,2% 34,5% Суммарный капитал/Рисковые активы 31,3% 31,4% 31,8% 31,0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 9,6% 8,8% 7,8% 6,2% 4,3% 2,8% 1,4% 0,3% 3,0% 2,8% 2,6% 2,1% 1,6% 1,0% 0,5% 0,1% 6,1% 6,2% 6,2% 6,3% 6,3% 6,1% 6,0% 5,9% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 8,9% 8,9% 8,8% 8,8% 8,7% 8,9% 9,0% 9,1% 7530 7899 8050 8014 7895 7875 7968 8147 30,9% 32,1% 33,6% 35,8% 37,2% 37,7% 37,2% 36,3% 35,6% 37,9% 40,2% 44,4% 48,2% 51,4% 53,7% 56,0% 31,3% 32,6% 33,9% 36,1% 37,6% 38,2% 37,7% 36,8% Движение денежных средств - 49% приватизации 2004 2005 2006 2007 Наименование статьи (факт) (факт) (факт) оценка Остатки в кассе: 2303 2823 1886 1872 - в национальной валюте 2303 2823 1886 1872 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 0 Остатки на кор/счетах: 35518 40326 21008 114887 - в национальной валюте 35518 36580 18731 33658 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 3746 2278 81229 Депозиты до востребования: 0 0 0 0 - в национальной валюте 0 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 0 Всего денежных средств на начало периода: 37820 43149 22894 116759 ПРИТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Поступление от кредитной деятельности Возврат основной суммы кредитов 807279 907483 1029793 1003486 Возврат процентов по кредитам 188519 275744 282440 276337 Итого: 995798 1183228 1312232 1279823 Поступление от международных организаций развития Поступление от АБР по проекту "Развитие Чуйской области" 52034 95149 71679 76000 Поступление по проекту "ПФС-2" 35291 102396 Поступление по Райфайзен, Жерагызы, IFAD, ЕБРР 35178 4989 95400 Другие проекты 1699 143242 Итого: 124202 202534 310521 76000 Прочие поступления 43186 105524 2810 2898 Итого: 43186 105524 2810 2898 Привлечение средств у населения и юридических лиц Депозиты 0 0 0 Итого: 0 0 0 0 Поступление по инвестиционной деятельности Погашение ценных бумаг 72570 4300 0 %-ый доход от ценных бумаг 21 0 Возврат по РЕПО сделкам 0 %-ый доход от РЕПО сделок 0 Итого: 72570 4321 0 0 ВСЕГО ПРИТОКОВ: 1235756 1495607 1625563 1358721 ОТТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Оттоки по кредитной деятельности Выдача кредитов 998329 1200321 1195677 1117919 Выплата по субсидиарным займам Основная сумма 50531 47730 25856 31902 Проценты 17010 61532 77794 Итого: 50531 64740 87388 109695 Возврат привлеченных депозитов Основная сумма 0 0 0 Проценты 42 0 0 Итого: 42 0 0 0 Оттоки по инвестиционной деятельности Покупка ценных бумаг 12777 0 Сделки РЕПО 0 Итого: 12777 0 0 0 Прочие оттоки Закупки по бюджету 4380 7323 29847 Расходы на персонал 36109 44517 77430 102028 Расходы на здания и сооружения 5331 8719 9732 10730 Расходы на мебель, обор-е, транспорт, компь-ры и ПО 12252 1056 2954 118 Административные расходы 14333 18076 18224 15851 Расходы на аудит 5395 3302 3570 4400 Расходы по кредитам 2199 1201 998 1178 Прочие операционные расходы 3079 21094 6610 902 Налоги 43768 62552 29331 15204 Выплата дивидендов 46284 17504 28474 25037 Прочие отчисления (межбанковский кредит) 68500 63989 Итого: 168749 250800 248633 205295 ВСЕГО ОТТОКОВ: 1230427 1515861 1531698 1432909 Всего денежных средств на конец периода: 43149 22894 116759 42571 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 37571 41585 44124 24727 22826 28262 36851 38158 37571 41585 44124 24727 22826 28262 36851 38158 0 0 0 0 0 0 0 0 42571 46585 49124 29727 27826 33262 41851 43158 1075774 1086430 1059217 1033036 963480 886290 809100 748650 285039 292548 292826 284395 269317 255944 245400 235981 1360812 1378978 1352043 1317431 1232797 1142234 1054500 984631 41000 13210 93680 95366 97083 98481 99722 100440 100440 100440 134680 108576 97083 98481 99722 100440 100440 100440 16397 16355 16251 15598 15097 14651 14321 13925 16397 16355 16251 15598 15097 14651 14321 13925 33600 42000 42000 50400 50400 58800 67200 67200 33600 42000 42000 50400 50400 58800 67200 67200 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 300 300 300 300 300 300 300 300 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 200 200 200 200 200 200 200 200 50500 50500 50500 50500 50500 50500 50500 50500 1595989 1596409 1557877 1532410 1448515 1366625 1286961 1216695 1180000 1100000 1050000 910000 850000 790000 740000 670000 75007 143003 177176 275352 249550 231155 212226 212817 86272 88779 86803 80707 71970 62564 55211 48513 161279 231782 263980 356059 321520 293719 267437 261330 0 0 0 0 0 0 0 0 672 2184 3864 5712 7728 9912 12432 15120 672 2184 3864 5712 7728 9912 12432 15120 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 20000 20000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 112231 115598 119066 122638 126317 130107 134010 135984 11803 12157 12522 12898 13285 13683 14094 14516 128 132 137 142 148 153 159 165 17436 17959 18498 19053 19624 20213 20819 21444 4840 5324 5857 6442 7087 7795 8575 9432 1296 1335 1375 1416 1458 1502 1547 1594 992 1021 1052 1084 1116 1150 1184 1220 18215 18413 18203 17331 15954 14813 13753 12921 13083 17965 17720 16536 13842 9989 6645 3458 200024 209905 209429 212540 213831 214405 215785 215734 1591975 1593871 1577273 1534311 1443079 1358036 1285654 1212184 46585 49124 29727 27826 33262 41851 43158 47669 Приложение V Приватизация 0% Оценка Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз 2006 2007 2008 2009 2010 Всего кредитный портфель (тыс. сом) 1957303 2074310 2097325 2036421 1932874 Рост кредитного портфеля 12,46% 5,53% 1,11% -2,90% -5,08% Ежегодное привлечение заемных средств $5966040 $0 $0 $0 $0 Ежегодное привлечение депозитов $0 $0 $0 $0 $0 Всего $5966040 $0 $0 $0 $0 Всего депозитная база $0 $0 $0 $0 Рост депозитной базы Количество филиалов 11 18 16 14 12 Количество представительств 50 50 48 42 36 Количество всего сотрудников 374 411 374 367 359 Размер среднего кредита (сом) 52236 59353 60540 61751 62986 Размер среднего кредита ($) $1265 $1448 $1441 $1470 $1500 Количество заемщиков 39610 36788 36467 34714 32303 Размер среднего депозита (сом) 0 0 0 0 0 Размер среднего депозита ($) $0 $0 $0 $0 $0 Количество клиентов по вкладам 0 0 0 0 0 Всего клиентов 39610 36788 36467 34714 32303 Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз Прогноз Всего за 9 лет 2011 2012 2013 2014 2015 2007-2015 1722956 1558340 1435676 1353862 1219009 Средний годовой рост -10,86% -9,55% -7,87% -5,70% -9,96% -5,03% Новое финан-е от частного сектора $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 Новые филиалы/офисы 10 9 8 8 7 -4 29 26 24 23 20 -30 352 345 338 331 325 Всего новых сотрудников 64246 65531 66841 68178 69541 -49 $1530 $1560 $1591 $1623 $1656 Новые кредит. клиенты 28230 25032 22609 20903 18452 -21158 0 0 0 0 0 $0 $0 $0 $0 $0 Новые депозитные клиенты 0 0 0 0 0 0 Всего новых клиентов 28230 25032 22609 20903 18452 -21158 БАЛАНС - 0% сценарий приватизации 2004 2005 2006 2007 (факт) (факт) (факт) оценка АКТИВЫ Денежные средства и активы в расчетах 2823 1886 1872 64008 Корреспондентский счет в НБКР 0 0 0 Счета ностро в коммерческих банках 40326 0 0 Депозиты в фин-х учр-х и банках 4000 20608 112589 0 Кредиты 1527700 1839799 2069052 2183485 минус РППУ 71079 67275 111749 109174 Всего чистые кредиты 1456621 1772524 1957303 2074310 Ценные бумаги 1291 0 0 Операции по РЕПО - соглашению 0 0 0 0 Начисленные проценты к получению 42303 46784 46186 28160 Другие активы 154945 141924 137850 195129 ВСЕГО АКТИВЫ: 1702310 1983726 2255799 2361608 ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Кредиты от международных организаций развития 946628 1138624 1335534 1379632 Депозиты 0 0 Другие обязательства 235285 228191 231681 266096 итого 1181913 1366816 1567215 1645729 КАПИТАЛ Уставный капитал 300000 300000 300000 300000 Нераспределенная прибыль (убыток), резервы прошлых лет 136378 203016 288437 363548 Нераспределенная прибыль (убыток), резервы текущего года 84019 113895 100148 52332 итого 520397 616911 688585 715879 ВСЕГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ: 1702310 1983726 2255799 2361608 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 35233 19612 16598 38413 48751 49372 4227 10360 0 0 0 0 0 0 0 0 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 2207711 2143601 2034604 1813638 1640358 1511238 1425118 1283168 110386 107180 101730 90682 82018 75562 71256 64158 2097325 2036421 1932874 1722956 1558340 1435676 1353862 1219009 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 49401 48952 47005 43293 38857 35455 33034 30468 214466 235661 258899 284384 312340 343015 376680 413633 2401426 2345646 2260375 2094045 1963288 1868518 1772803 1678471 1364361 1272377 1152427 953996 801313 688320 575327 462414 0 0 0 0 0 0 0 0 269616 257576 248868 247155 248633 255008 267645 285785 1633977 1529953 1401294 1201151 1049946 943328 842972 748199 300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000 402796 453086 503214 548874 584699 608267 622792 631512 67053 66838 60880 47767 31424 19367 11626 2985 769849 819923 864094 896641 916123 927634 934419 934497 2403826 2349876 2265388 2097792 1966069 1870962 1777391 1682696 ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ и УБЫТКАХ (0% сценарий приватизации) 2004 2005 2006 2007 2008 (факт) (факт) (факт) оценка прогноз ВСЕГО ПРОЦЕНТНЫЕ ДОХОДЫ 255851,81 279242,25 279790,7 304497,54 329839,68 ВСЕГО ПРОЦЕНТНЫЕ РАСХОДЫ 54914,79 47206,40 68711,1 81690,46 80811,84 ЧИСТЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД 200937,02 232035,85 211079,7 222807,08 249027,84 Минус: Расходы по резерву на покрытие потенциальных кредитных и лизинговых потерь и убытков (РППУ) 7214,43 -3132,34 -26098,4 13434,42 10977,99 ЧИСТЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД ПОСЛЕ ОТЧИСЛЕНИЙ В РППУ 193722,59 235168,19 237178,0 209372,66 238049,85 ВСЕГО ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ 13327,54 15625,18 11448,3 8092,79 15857,35 ВСЕГО ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ 102627,50 113429,27 134078,9 158430,57 170091,57 ПРИБЫЛЬ (УБЫТКИ) ДО ВЫЧЕТА НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ И НЕПРЕДВИДЕННЫХ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ 104422,63 137364,11 114547,4 59034,88 83815,63 РАСХОДЫ ПО НАЛОГУ НА ПРИБЫЛЬ 20403,17 23469,21 14399,7 6703,38 16763,13 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТКИ) 84019,46 113894,89 100147,7 52331,50 67052,50 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 326848,44 313865,43 289118,15 259549,67 236869,67 220726,67 203621,42 76682,29 69847,68 60400,19 50702,39 42433,80 35249,83 27952,82 250166,15 244017,74 228717,96 208847,28 194435,86 185476,84 175668,60 10878,28 10445,51 9620,61 8634,99 7878,99 7340,89 6770,71 239287,86 233572,23 219097,36 200212,29 186556,87 178135,95 168897,89 15412,38 14767,94 13568,60 12753,22 12076,01 11569,95 10765,07 171152,93 172240,59 172957,46 173685,34 174423,92 175172,92 175932,06 83547,31 76099,58 59708,49 39280,17 24208,96 14532,98 3730,90 16709,46 15219,92 11941,70 7856,03 4841,79 2906,60 746,18 66837,85 60879,66 47766,79 31424,13 19367,17 11626,39 2984,72 Коэффициенты (0% сценарий приватизации) 2004 2005 2006 2007 (факт) (факт) (факт) оценка 1. Доходность капитала (ROE) Формула расчета: Чистая прибыль/Средний уровень капитала 17,3% 20,0% 15,3% 7,5% 2. Доходность активов (ROA) Формула расчета: Чистая прибыль/Средняя сумма активов 5,2% 6,2% 4,7% 2,3% 3. Процентные расходы Формула расчета: Расходы по выплате процентов/Средняя сумма обязательств 6,0% 4,5% 5,6% 6,0% 4. Доходность кредитного портфеля Формула расчета: Процентные доходы/Средняя сумма кредитного портфеля 18,2% 16,6% 14,3% 14,3% 5. Чистая процентная маржа = 4-3 12,2% 12,1% 8,8% 8,3% 6. Эффективность работы сотрудников Формула расчета: Средняя сумма активов/Число сотрудников 5003 5724 6583 7170 7. Адекватность капитала: Суммарный капитал/Всего активы 30,6% 31,1% 30,5% 30,3% Суммарный капитал/Всего кредиты 35,7% 34,8% 35,2% 34,5% Суммарный капитал/Рисковые активы 31,3% 31,4% 31,8% 31,0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 9,0% 8,4% 7,2% 5,4% 3,5% 2,1% 1,2% 0,3% 2,8% 2,8% 2,6% 2,2% 1,5% 1,0% 0,6% 0,2% 5,9% 5,8% 5,8% 5,7% 5,8% 5,7% 5,6% 5,4% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 15,0% 9,1% 9,2% 9,3% 9,3% 9,3% 9,3% 9,5% 9,6% 7396 7371 7152 6762 6300 5950 5654 5359 32,1% 35,0% 38,2% 42,8% 46,7% 49,6% 52,7% 55,7% 36,7% 40,3% 44,7% 52,0% 58,8% 64,6% 69,0% 76,7% 32,5% 35,3% 38,5% 43,5% 47,7% 50,8% 52,9% 56,1% Движение денежных средств - 0% сценарий приватизации 2004 2005 2006 2007 Наименование статьи (факт) (факт) (факт) оценка Остатки в кассе: 2303 2823 1886 1872 - в национальной валюте 2303 2823 1886 1872 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 0 Остатки на кор/счетах: 35518 40326 21008 114887 - в национальной валюте 35518 36580 18731 33658 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 3746 2278 81229 Депозиты до востребования: 0 0 0 0 - в национальной валюте 0 - инвалюта (в сомовом эквиваленте) 0 Всего денежных средств на начало периода: 37820 43149 22894 116759 ПРИТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Поступление от кредитной деятельности Возврат основной суммы кредитов 807279 907483 1029793 1003486 Возврат процентов по кредитам 188519 275744 282440 276337 Итого: 995798 1183228 1312232 1279823 Поступление от международных организаций развития Поступление от АБР по проекту "Развитие Чуйской области" 52034 95149 71879 76000 Поступление по проекту "ПФС-2" 35291 102396 Поступление по Райфайзен, Жерагызы, IFAD, ЕБРР 35178 4989 95400 Другие проекты 143242 Итого: 124202 202534 310521 76000 Прочие поступления 43186 105524 2810 2898 Итого: 43186 105524 2810 2898 Привлечение средств у населения и юридических лиц Депозиты 0 0 0 Итого: 0 0 0 0 Поступление по инвестиционной деятельности Погашение ценных бумаг 72570 4300 0 %-ый доход от ценных бумаг 21 0 Возврат по РЕПО сделкам 0 %-ый доход от РЕПО сделок 0 Итого: 72570 4321 0 0 ВСЕГО ПРИТОКОВ: 1235756 1495607 1625563 1358721 ОТТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Оттоки по кредитной деятельности Выдача кредитов 998329 1200321 1195677 1117919 Выплата по субсидиарным займам Основная сумма 50531 47730 25856 31902 Проценты 17010 61532 77794 Итого: 50531 64740 87388 109695 Возврат привлеченных депозитов Основная сумма 0 0 0 Проценты 42 0 0 Итого: 42 0 0 0 Оттоки по инвестиционной деятельности Покупка ценных бумаг 12777 0 Сделки РЕПО 0 Итого: 12777 0 0 0 Прочие оттоки Закупки по бюджету 4380 7323 29847 Расходы на персонал 36109 44517 77430 102028 Расходы на здания и сооружения 5331 8719 9732 10730 Расходы на мебель, обор-е, транспорт, компь-ры и ПО 12252 1056 2954 118 Административные расходы 14333 18076 18224 15851 Расходы на аудит 5395 3302 3570 4400 Расходы по кредитам 2199 1201 998 1178 Прочие операционные расходы 3079 21094 6610 902 Налоги 43768 62552 29331 15204 Выплата дивидендов 46284 17504 28474 3600 Прочие отчисления (межбанковский кредит) 68500 63989 Итого: 168749 250800 248633 183858 ВСЕГО ОТТОКОВ: 1230427 1515861 1531698 1411472 Всего денежных средств на конец периода: 43149 22894 116759 64008 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз прогноз 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 59008 35233 19612 16598 38413 48751 49372 4227 59008 35233 19612 16598 38413 48751 49372 4227 0 0 0 0 0 0 0 0 64008 40233 24612 21598 43413 53751 54372 9227 1075774 1064110 1008997 940966 833280 729120 636120 571950 279939 277396 266361 245325 220192 200914 187193 172653 1355712 1341506 1275358 1186292 1053472 930034 823313 744603 41000 13210 0 0 0 0 0 0 0 0 41000 13210 0 0 0 0 0 0 15857 15412 14768 13569 12753 12076 11570 10765 15857 15412 14768 13569 12753 12076 11570 10765 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 300 300 300 300 300 300 300 300 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 200 200 200 200 200 200 200 200 50500 50500 50500 50500 50500 50500 50500 50500 1463070 1420628 1340626 1250360 1116725 992610 885383 805868 1100000 1000000 900000 720000 660000 600000 550000 430000 56271 105193 119950 198430 152684 112993 112993 112913 80812 76682 69848 60400 50702 42434 35250 27953 137083 181876 189798 258831 203386 155427 148243 140866 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 30000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 20000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 50000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 111211 111767 112326 112887 113452 114019 114589 115162 11696 11754 11813 11872 11932 11991 12051 12111 127 130 132 135 138 141 144 147 17277 17364 17451 17538 17626 17714 17802 17891 2200 2420 2662 2529 2403 2282 2168 2060 1284 1290 1297 1303 1310 1316 1323 1330 983 988 992 997 1002 1007 1012 1018 26901 26898 25459 22232 18198 15235 13352 11244 13083 16763 16709 15220 11942 7856 4842 2907 199762 204374 203842 199714 193001 186563 182284 178870 1486845 1436249 1343640 1228545 1106388 991989 930527 799735 40233 24612 21598 43413 53751 54372 9227 15360