Положение о порядке оценки чистых активов инвестиционных фондов (утверждено приказом Минфина КР)

ПРЕКРАТИЛ ДЕЙСТВИЕ

в соответствии со статьей 36 Закона КР

от 20 июля 2009 года N 241

"О нормативных правовых актах Кыргызской Республики"

Зарегистрировано в Министерстве юстиции Кыргызской Республики

12 июля 1995 года. Регистрационный номер 245

Утверждено

приказом Министерства финансов

Кыргызской Республики

от 10 июля 1995 года № 55/п

ПОЛОЖЕНИЕ

о порядке оценки чистых активов

инвестиционных фондов

1. Общие положения

1.1. Настоящее Положение "О порядке оценки чистых активов инвести-

ционных фондов" определяет порядок оценки и составления расчета оценки

чистых активов инвестиционного фонда.

1.2. В Разделе VIII Положения об инвестиционных фондах, утвержден-

ного Постановлением Правительства Кыргызской Республики от 22 февраля N

55 указывается, что фонд должен подсчитывать стоимость своих чистых ак-

тивов каждый день, когда акции фонда продаются или перекупаются. В По-

ложении также содержится требование о составлении балансовой ведомости

в конце каждого финансового квартала, где будут содержаться данные по

текущей оценке ценных бумаг, имеющихся в портфеле. Фонд должен прово-

дить оценку своих ценных бумаг в конце каждого финансового квартала.

День, когда фонд проводит оценку своих ценных бумаг и подсчитывает сто-

имость чистых активов, называется "днем оценки".

Активы инвестиционного фонда состоят из ценных бумаг фонда, сос-

тавляющих его портфель. Портфельные ценные бумаги производят доход от

дивидендов, процента и от изменения рыночной стоимости ценных бумаг,

принадлежащих фонду.

2. Оценка стоимости чистых активов

инвестиционного фонда

2.1. Стоимость чистых активов - это все активы за вычетом "неося-

заемых" активов и всех пассивов. В стоимость чистых активов включаются:

1. Ценные бумаги;

2. Изменения стоимости инвестиций портфеля;

3. Изменения количества размещенных акций вследствие продаж, расп-

ределения и перекупки акций инвестфонда;

4. Расходы на день оценки;

5. Дивиденды, причитающиеся фонду;

6. Процентный и другие доходы, накопленные на день оценки.

2.2. Запись операций по ценным бумагам производится на дату прове-

дения операции, а не на день расчета. Так как оценка может быть прове-

дена в промежутке между этими датами, бухгалтерские ведомости должны

включать причитающиеся суммы за проданные, но не переданные ценные бу-

маги, а также суммы к платежу за купленные, но не полученные ценные бу-

маги.

По ценным бумагам, торговля которыми осуществляется не по общепри-

нятым каналам фондового рынка, запись операций должна производиться на

дату, когда инвестфонд приобретает юридическое право требовать передачи

купленных ценных бумаг или получить поступления от продажи ценных бумаг

3. Основные методы оценки стоимости

ценных бумаг

3.1. Раздел VIII Положения требует, чтобы ценные бумаги оценива-

лись по их справедливой (действительной) стоимости. Справедливая (дейс-

твительная) стоимость ценной бумаги это та стоимость, которую заплатит

покупатель, желающий приобрести эту ценную бумагу или другое имущество,

продавцу, желающему продать ценную бумагу или другое имущество по этой

стоимости. Справедливая стоимость ценных бумаг портфеля рассчитывается

следующим образом:

1. В отношении ценных бумаг, для которых рыночные котировки уже

имеются это их рыночная цена. При этом торговля и биржи должны безого-

ворочно удовлетворять определенным следующим требованиям:

I. Биржа должна быть лицензирована Госагценбумаг.

II. Используемые цены должны быть от торговых операций, где покуп-

ки акций производились как минимум тремя неаффилированными лицами или

организациями, при том, что ни одна из индивидуальных торговых операций

не представляет более 80% всего объема торговли, используемого для

калькуляции цены. Кроме того, весь объем торговли за неделю, используе-

мый для калькуляции цены акции должен превышать 3% всех акций компании,

выпущенных в обращение.

III. При использовании цен торговых операций вне биржи, прежде,

чем их использовать, должно соблюдаться одно из следующих требований:

- сделки должны быть оформлены договором о передаче права собс-

твенности на ценную бумагу с указанием цены. Фонду надлежит хранить ко-

пии таких договоров в качестве доказательства цены;

- сделки и цены, по которым они совершены, должны быть зарегистри-

рованы организацией, лицензируемой Госагценбумаг и доступны обществен-

ности.

2. Если информация о рыночной цене. необходимая для определения

справедливой (действительной) стоимости, отличающейся от начальной сто-

имости покупки ценной бумаги, отсутствует, то для определения стоимости

ценной бумаги следует брать ее первоначальную стоимость.

3. Если первоначальной стоимости нет или она в значительной степе-

ни расходится с справедливой (действительной) стоимостью ввиду указан-

ных ниже причин, тогда берется справедливая (действительная) стоимость

ценной бумаги, добросовестно определяемая Советом Директоров инвестици-

онного фонда.

3.2. За рыночную цену ценной бумаги принимается цена купли-продажи

ценной бумаги, которая удовлетворяет требованиям обоснованности, расс-

матриваемым ниже. Цены купли-продажи имеют три различных источника:

1. Цена (котировка) официально зарегистрированной ценной бумаги на

бирже, отвечающей определенным требованиям.

2. Цена сделки, совершенной вне биржи, при условии выполнения ряда

требований, включая документальное оформление сделки.

Цена, по которой ценная бумага была продана на денежном аукционе,

состоявшемся после последнего дня оценки (цены, определяемые по купон-

ным аукционам, не разрешаются).

3.3. При определении справедливой стоимости через рыночную цену

используется цена последней перед днем оценки сделки. При отсутствии

такой сделки справедливая стоимость определяется как среднеарифметичес-

кое между ценой спроса и предложения. Если все вышеуказанные условия

выполнены, справедливая стоимость ценной бумаги будет равна самой пос-

ледней рыночной цене. Суммы, уплаченные за покупку акций, не должны

включать плату комиссионных брокерам, выплаты бирже, или другие издерж-

ки по передаче.

3.4. Ценная бумага оценивается по стоимости ее приобретения в слу-

чае если условия, требуемые для использования рыночной цены как спра-

ведливой (действительной) стоимости, не могут быть соблюдены, или если

информация о рыночной цене отсутствует. Первоначальная стоимость - это

стоимость приобретения ценной бумаги, не включая комиссионные брокерам

или другие выплаты.

3.5. На денежных аукционах первоначальная стоимость ценной бумаги

- это стоимость приобретения ценной бумаги.

На купонных аукционах, проводимых с 21 сентября 1994 или позже

первоначальная стоимость ценной бумаги определяется следующим образом:

1. Подсчитывается число купонов, необходимое для покупки акции из

акций, выпущенных в обращение эмитентом;

2. Число купонов умножается на среднюю дневную цену купонов, офи-

циально объявленную Центром Торговли Купонами (ЦТК) на дату проведения

купонного аукциона.

Если ценная бумага была приобретена до 21 сентября 1994 года, то

ценная бумага должна оцениваться по курсу 1 сом за каждые 100 упаев,

необходимые для приобретения этой ценной бумаги на купонном аукционе.

Следует отметить, что предложенная оценка используется только для от-

четных записей и не является истинным отражением первоначальной стои-

мости. В этом случае первоначальную стоимость ценной бумаги следует оп-

ределять, полагаясь на честное суждение.

3.6. В случае отсутствия первоначальной стоимости, справедливая

стоимость определяется Советом Директоров инвестиционного фонда принци-

пом справедливого суждения, принцип добросовестного суждения использу-

ется в следующих случаях:

1. Финансовое положение эмитента существенно ухудшилось, в резуль-

тате. например, значительных чистых убытков, которые компания несет в

течение длительного времени, и/или банкротства.

2. Чистые активы эмитента, определяемые как все активы за вычетом

всех пассивов, могут значительно измениться со времени покупки ценной

бумаги.

3. Эмитент может понести очень большие убытки в результате природ-

ных катастроф, либо судебные издержки и т.д.

4. Потеря значительных для компании поставщика или покупателя.

Добросовестное суждение о справедливой стоимости используется с

целью снизить стоимость ценной бумаги по отношению к ее первоначальной

стоимости, а не увеличить ее.

3.7. Для определения справедливой стоимости ценной бумаги Совет

Директоров использует следующие методы:

1. Оценка текущих финансовых отчетов эмитента, включающих балансо-

вые ведомости и отчет о прибылях и убытках для определения финансовой

состоятельности компании в течение длительного времени.

2. Сопоставление эмитента с другими схожими компаниями(если тако-

вые имеются), чьи ценные бумаги действительно имеют рыночные котировки.

3. Использование рыночной цены предыдущего периода или справедли-

вой стоимости с внесением соответствующих корректировок принимая во

внимание новую информацию.

4. Другие методы, которые Совет Директоров сочтет подходящими.

Совет Директоров несет прямую ответственность перед акционерами за

любые неточности в определении стоимости ценных бумаг. Независимый ау-

дитор обязан проверить оценку ценных бумаг и определить их соответствие

вышеуказанным правилам.

Совет Директоров может нанять бухгалтера, служащего фонда, или

другое физическое или юридическое лицо. обладающее достаточным опытом

для определения стоимости ценных бумаг, принадлежащих фонду под надзо-

ром и руководством Совета Директоров. Совет Директоров должен понимать,

что это не освобождает его от юридической ответственности перед акцио-

нерами за правильное определение стоимости активов фонда.